Что делать тем, кто засел в валюте (2)Ну а тем, кто покупает — считать, что 76Р это супер гуд, 80-81

Что делать тем, кто засел в валюте? (2)

Ну а тем, кто покупает — считать, что 76Р это супер гуд, 80-81Р это уровень хороших инвесторов (шанс на убыток низкий даже с учетом стоимости фандинга или контанго), а 84-85Р уже не так уж и интересно (положить под 21% годовых уже не хуже может быть).

Все это на правах моих умозаключений и сбора факторов и из статистики, и из наблюдений за инвесторами и бизнесом. НЕ инвестсовет. В этом году я сам немало потерял на валюте в начале года, а в прошлом, наоборот, хорошо заработал и в шорте, и в лонге. Так что этот пост — результат моего анализа и разбора полетов, надеюсь он окажется вам полезен.

p.s.: Goldman ставил прогноз 100Р за доллар при более низкой нефти и на пике ожиданий кризиса от торговых войн💋. Думаю с учетом более высокой ставки ЦБ, более высокой нефти, лучших прогнозов по ВВП в мире он переставит на 90-95Р 🤟

Продолжить чтениеЧто делать тем, кто засел в валюте (2)Ну а тем, кто покупает — считать, что 76Р это супер гуд, 80-81

GOLDSPX отжался от экстремумов#мыслиуправляющего#timestampВозвращаюсь к своей заметке.На заметку спе

GOLD/SPX отжался от экстремумов

#мысли_управляющего
#timestamp

Возвращаюсь к своей заметке.
На заметку спекулянтам:
— SPX смотрит ещё в рост на 3-4%, нефть с ним
— золото отлилось от 3500, жду дальше 3,120 (будет ли 3,000 не знаю); на этой коррекции смотрю на докупку Полюса, не хотел покупать его просто так в любой день
— TLT уже отжалось от 86 на 88+, ждем 91

Все это отражение новостей, что Трампу шепнули, что нельзя так до бесконечности и он объявил о том, что пошлины к Китаю будут намного ниже, и скоро переговоры (Пекин переговоры подтвердил), а Бессент заявил, что скоро заключат первые пару торговых сделок.

В общем, паника «Америке конец, покупай золото!!!» пока окончена, кто откупал — молодец. Я на хеджфонде к шорту золота добавил лонг S&P и путы на золото повыше, так что трейд в целом развивается позитивно. Выкупать Treasuries пока выглядит безопаснее, а выкупать S&P очень спекулятивно, так что S&P на 2/3 пофиксил.

По России это дает фон: +2% ещё может подрасти доллар (но дальше заметные сопротивления и тренд вниз пока не сломан на 4Ч/Д), будет расти нефть ещё и это поддержит акции нефтегаза.

Продолжить чтениеGOLDSPX отжался от экстремумов#мыслиуправляющего#timestampВозвращаюсь к своей заметке.На заметку спе

GOLDSPX отжался от экстремумовВозвращаюсь к своей заметке.На заметку спекулянтам:- SPX смотрит ещё в

GOLD/SPX отжался от экстремумов

Возвращаюсь к своей заметке.
На заметку спекулянтам:
— SPX смотрит ещё в рост на 3-4%, нефть с ним
— золото отлилось от 3500, жду дальше 3,120 (будет ли 3,000 не знаю); на этой коррекции смотрю на докупку Полюса, не хотел покупать его просто так в любой день
— TLT уже отжалось от 86 на 88+, ждем 91

Все это отражение новостей, что Трампу шепнули, что нельзя так до бесконечности и он объявил о том, что пошлины к Китаю будут намного ниже, и скоро переговоры (Пекин переговоры подтвердил), а Бессент заявил, что скоро заключат первые пару торговых сделок.

В общем, паника «Америке конец, покупай золото!!!» пока окончена, кто откупал — молодец. Я на хеджфонде к шорту золота добавил лонг S&P и путы на золото повыше, так что трейд в целом развивается позитивно. Выкупать Treasuries пока выглядит безопаснее, а выкупать S&P очень спекулятивно, так что S&P на 2/3 пофиксил.

По России это дает фон: +2% ещё может подрасти доллар (но дальше заметные сопротивления и тренд вниз пока не сломан на 4Ч/Д), будет расти нефть ещё и это поддержит акции нефтегаза.

Продолжить чтениеGOLDSPX отжался от экстремумовВозвращаюсь к своей заметке.На заметку спекулянтам:- SPX смотрит ещё в

Как оцениваю происходящее на рынках#мыслиуправляющего#IMOEXКак уже отмечал вчера, сейчас время волат

Как оцениваю происходящее на рынках?

#мысли_управляющего
#IMOEX

Как уже отмечал вчера, сейчас время волатильности, и поэтому лучше быть в качественных бумагах в плане инвестиций. А в плане торговли на ближайшую неделю я отталкиваюсь от следующих вещей:

(1) В акциях большие фонды не покупали последнюю неделю (уровни IMOEX 2800+, до этого 2600-2800 IMOEX была крупная торговля). От 2800+ IMOEX роботы, спекулянты играли тренд и сегодня идет большая фиксация по этой игре. Думаю, что она будет продолжаться и в пятницу может прибавиться негатива за счет заявлений ЦБ: я жду сохранение ставки на 21% и ссылку на большую неопределенность, в этой точке бы закрывал хедж, если таковой делать

Большая мысль для рынка акций остается прежней: российский рынок акций устроит как (1) мир здесь и сейчас (признание Крыма, снятие санкций, и [вероятно] компромисс по территориям), так и (2) второй вариант — это переход к нормальным отношениям с США и сохранение СВО на Украине, но уже без США.

Поэтому диапазон волатильности для акций получается большим, и при определенных стечениях обстоятельств могут быть глубокие проливы, но тренд вверх уже задан (условно ниже 2,550 IMOEX не падаем / цели вверху 3,550 и 4,000 на 12-18 мес.)

(2) На валюте сегодня большой всплеск спроса от финансовых инвесторов. Возможно, ряд инвесторов кто ставил на мир, начал фиксировать прибыль по шорту доллара (фактически именно на это ставили несколько $ млрд. иностранцы). Вместе с тем, тренд вниз по валютам сильный и пока то что произошло не выходит за рамки отскока вверх внутри снижения к 76-79Р за доллар, которое ещё не окончилось.

Думаю здесь лучший тактический ход — это игра вверх с целями 2-3% выше в долларе, но дальше шансы 50/50: могут договориться по Украине и тогда почти 10% падения валюты впереди а могут не договориться, и тренд вверх получит развитие.

В любом из вариантов цель роста я оцениваю примерно в 95Р — это точка паритета между рублевыми ставками и долларовыми + ещё какой-то возможный девал. Обстоятельства могут измениться в будущем, но сейчас оцениваю это так: спрос на инвестиции и потреб. товары в России остается пониженным из-за дорогого кредита, что тормозит импорт, а курс диктуется финпотоками: купили иностранцы много фьючерсов на рубль — и он вырос, могут купить снова на геополитических новостях и 76Р увидим / пойдут фиксировать прибыль и 95Р перед нами.

(3) Практически беспроигрышной стратегией остается участие в облигациях, первичке. Много хороших выпусков — к примеру, мои коллеги недавно покупали выпуск евробондов Газпрома с купоном 7.65% по курсу 82Р за доллар или АтомЭнергоПром (5 лет) с доходностью 18.5% (купон не такой высокий, но выпуск длинный, на снижении ставки интересный, уже стоит 101% от номинала).

Снижение ставок очень напрашивается в экономике и мы ждем 17% ставку на конец 2025 года, что поможет и акциям. и бондам. Коллеги на эту тему выступят в этот четверг 👆

Главное помнить, что не нужно торговать все новости — скорее стараться интерпретировать действия участников.

Если будет негатив, то большие киты купят просадку, но перед этим спекулянты подзавалят рынок. Если будет мир, крупняк будет докупаться по любым ценам даже на 5-10% выше, т.к. недовешен.Избегайте крайностей.

Продолжить чтениеКак оцениваю происходящее на рынках#мыслиуправляющего#IMOEXКак уже отмечал вчера, сейчас время волат

Как оцениваю происходящее на рынкахКак уже отмечал вчера, сейчас время волатильности, и поэтому лучш

Как оцениваю происходящее на рынках?

Как уже отмечал вчера, сейчас время волатильности, и поэтому лучше быть в качественных бумагах в плане инвестиций. А в плане торговли на ближайшую неделю я отталкиваюсь от следующих вещей:

(1) В акциях большие фонды не покупали последнюю неделю (уровни IMOEX 2800+, до этого 2600-2800 IMOEX была крупная торговля). От 2800+ IMOEX роботы, спекулянты играли тренд и сегодня идет большая фиксация по этой игре. Думаю, что она будет продолжаться и в пятницу может прибавиться негатива за счет заявлений ЦБ: я жду сохранение ставки на 21% и ссылку на большую неопределенность, в этой точке бы закрывал хедж, если таковой делать

Большая мысль для рынка акций остается прежней: российский рынок акций устроит как (1) мир здесь и сейчас (признание Крыма, снятие санкций, и [вероятно] компромисс по территориям), так и (2) второй вариант — это переход к нормальным отношениям с США и сохранение СВО на Украине, но уже без США.

Поэтому диапазон волатильности для акций получается большим, и при определенных стечениях обстоятельств могут быть глубокие проливы, но тренд вверх уже задан (условно ниже 2,550 IMOEX не падаем / цели вверху 3,550 и 4,000 на 12-18 мес.)

(2) На валюте сегодня большой всплеск спроса от финансовых инвесторов. Возможно, ряд инвесторов кто ставил на мир, начал фиксировать прибыль по шорту доллара (фактически именно на это ставили несколько $ млрд. иностранцы). Вместе с тем, тренд вниз по валютам сильный и пока то что произошло не выходит за рамки отскока вверх внутри снижения к 76-79Р за доллар, которое ещё не окончилось.

Думаю здесь лучший тактический ход — это игра вверх с целями 2-3% выше в долларе, но дальше шансы 50/50: могут договориться по Украине и тогда почти 10% падения валюты впереди а могут не договориться, и тренд вверх получит развитие.

В любом из вариантов цель роста я оцениваю примерно в 95Р — это точка паритета между рублевыми ставками и долларовыми + ещё какой-то возможный девал. Обстоятельства могут измениться в будущем, но сейчас оцениваю это так: спрос на инвестиции и потреб. товары в России остается пониженным из-за дорогого кредита, что тормозит импорт, а курс диктуется финпотоками: купили иностранцы много фьючерсов на рубль — и он вырос, могут купить снова на геополитических новостях и 76Р увидим / пойдут фиксировать прибыль и 95Р перед нами.

(3) Практически беспроигрышной стратегией остается участие в облигациях, первичке. Много хороших выпусков — к примеру, мои коллеги недавно покупали выпуск евробондов Газпрома с купоном 7.65% по курсу 82Р за доллар или АтомЭнергоПром (5 лет) с доходностью 18.5% (купон не такой высокий, но выпуск длинный, на снижении ставки интересный, уже стоит 101% от номинала).

Снижение ставок очень напрашивается в экономике и мы ждем 17% ставку на конец 2025 года, что поможет и акциям. и бондам. Коллеги на эту тему выступят в этот четверг 👆

Главное помнить, что не нужно торговать все новости — скорее стараться интерпретировать действия участников.

Если будет негатив, то большие киты купят просадку, но перед этим спекулянты подзавалят рынок. Если будет мир, крупняк будет докупаться по любым ценам даже на 5-10% выше, т.к. недовешен.Избегайте крайностей.

Продолжить чтениеКак оцениваю происходящее на рынкахКак уже отмечал вчера, сейчас время волатильности, и поэтому лучш

В топе продаж роботами — GAZP, SNGSP, NVTK. Докупают менее волатильный МТС(это алго-заявки фондов от

В топе продаж роботами — GAZP, SNGSP, NVTK. Докупают менее волатильный МТС

(это алго-заявки фондов отрабатывают дески)

Продолжить чтениеВ топе продаж роботами — GAZP, SNGSP, NVTK. Докупают менее волатильный МТС(это алго-заявки фондов от

Покупать или продавать акции перед Лондоном#мыслиуправляющего#IMOEXЯ думаю, что лучше что можно сдел

Покупать или продавать акции перед Лондоном?

#мысли_управляющего
#IMOEX

Я думаю, что лучше что можно сделать перед возможной волатильностью — это разменять small caps на качественные имена, ликвидные голубые фишки. Так, чтобы если придется проходить снижение, вам хотелось их держать, возможно были дивиденды итп А если мирный трек продвинется ещё, то вы росли примерно как индекс: большего на росте в первые моменты не требуется.

Какие имена я бы тогда продал полностью? — самые спекулятивные, например, Газпром или СПБ Биржу. Не вижу смысла в них испытывать судьбу.

То есть лучший рецепт — это оставить долю акций приличной, но убедиться в качестве и ликвидности.

Есть ещё и другие — например, скупать валюту на снижении (в логике, что она трендово дешевеет и не нужно отрывать с руками, наоборот, «торопиться медленно»). Или покупать путы (у меня пока не очень получается купить много по хорошей цене, но я работаю над сделками).

Продолжить чтениеПокупать или продавать акции перед Лондоном#мыслиуправляющего#IMOEXЯ думаю, что лучше что можно сдел

На что потратить следующие 10 лет#lifeПодходя к этому дню рождения, я поймал себя на мысли, что прим

На что потратить следующие 10 лет?

#life

Подходя к этому дню рождения, я поймал себя на мысли, что примерно осознал, чем мне нужно заниматься / как применить то, что я умею лучше всего. Это витало в воздухе, проскальзывало в аналогиях с героями книг и историями, в жизни подмечал — и схлопнулось, замкнуло, я это понял.

Не знаю, может это у меня одного так, а может и нет. Но во всяком случае всякая яркая идея на меня производит сильное впечатление, поэтому хочется ей поделиться, и отсюда вот этот пост.

> я заметил, что мне хорошо удается рождать оригинальные идеи, они могут решать проблемы или вдохновлять; причем это не частности, а именно общее решение, принцип, логика, закономерность (ее ещё потом нужно испытать и применить)

> чем я старше, тем больше верю в то, что каждый человек проживет свою жизнь наполненней, интересней, если выявит свою роль в обществе — один может организовать, другой мотивировать, третий делать руками и заставлять работать, четвертый видеть риски и предлагать способы как подготовиться, пятый — творить, шестой — заботиться о ком-то, седьмой — защищать итд. Эти все умения — они разбросаны природой так, чтобы вместе эти персонажи могли быть успешным обществом. У каждого своя роль

И анализируя свои сильные и слабые стороны, я понял что моя роль — это давать команде и обществу то, что рождает моя голова — оригинальные мысли и концепции, применять их. Что-то вроде эксцентричного ученого, который в своей лаборатории делает опыты и находит что-то необычное, полезное социуму вокруг.

Для этого нужно уединение, доступ к другим умам, побольше читать из совершенно разных сфер от истории и экономики до психологии, биологии и физики. И нужно дальше эти идеи рождать и двигать, это позволит в каком-то смысле становиться общественным деятелем. Чтобы идеи влияли на общество вокруг, либо с какой-то командой воплощать их в жизнь.

Так, например, я с удивлением прочел краткую биографию Кейнса — он преподавал, он же управлял собственным хедж-фондом в период с конца Первой Мировой до Второй Мировой (то ещё времечко было), и при этом пытался осмыслить проблемы современности (послевоенную экон. депрессию, обвалы рынков, поведение инвесторов) и писал, считал и публиковал это.

🏋️‍♀️ Выступал в Правительстве, разных сообществах. Двигал свои выводы в жизнь.

Я верю, что моя роль схожа. А то, что у меня есть своя компания, команда и социальный капитал — это возможность и правда двинуть идеи в жизнь
— мне это нравится, даже в отпуске мои мозги ищут себе задачку
— вижу, что за это меня ценят люди
— творить (а не только думать) увлекательно, на это стоит тратить жизнь

Когда общая задача ясна, можно спускаться к деталям: твой график, твое окружение итп

Так что я обустроил себе кабинет, купил большой шкаф для книг, рядом место для любимого кота 😇 и поставил себе цель сократить время в телефоне на пару часов в день, больше читать и сделать темп своей жизни более ровным. Чтобы осмысливать, формулировать, пробовать и делиться находками с другими. Меньше суеты, больше хороших вопросов.

(это все не включая того чтобы быть хорошим мужем, папой, и еще много кем:)

А что вы осознали о том, как и зачем хотите прожить свою жизнь? (будет интересно, если поделитесь инсайтами в комментариях)

Продолжить чтениеНа что потратить следующие 10 лет#lifeПодходя к этому дню рождения, я поймал себя на мысли, что прим

Выходные в MOEX Camp 2025#lifeСпасибо Мосбирже за этот выезд в горы: прогулки и весна — плодотворная

Выходные в MOEX Camp 2025

#life

Спасибо Мосбирже за этот выезд в горы: прогулки и весна — плодотворная почва для общения, новых идей, интересных знакомств в нашей инвестиционной среде.

Не говорю уже о том, чтобы переключиться — это для управляющего must have

Выходные в MOEX Camp 2025

#life

Спасибо Мосбирже за этот выезд в горы: прогулки и весна — плодотворная почва для общения, новых идей, интересных знакомств в нашей инвестиционной среде.

Не говорю уже о том, чтобы переключиться — это для управляющего must have

Продолжить чтениеВыходные в MOEX Camp 2025#lifeСпасибо Мосбирже за этот выезд в горы: прогулки и весна — плодотворная

Иногда графики дают нам намеки: GOLDSPX#мыслиуправляющегоВ последние недели на панике в США золото в

Иногда графики дают нам намеки: GOLD/SPX

#мысли_управляющего

В последние недели на панике в США золото выросло к S&P до локально предельных соотношений. Конечно всегда может быть и больше, но если посмотреть на золото, то оно очень жёстко перекуплено, а настроения инвесторов в Америке очень слабые, любой позитив это скачок вверх.

Что ещё полезно: в стагфляцию лонг золота/шорт S&P это рабочий трейд на все времена.

Как будто бы это все намекает на небольшую разрядку. Не является инвестиционной рекомендацией

Продолжить чтениеИногда графики дают нам намеки: GOLDSPX#мыслиуправляющегоВ последние недели на панике в США золото в

В продолжение предыдущего поста#ihcapital Почитал комментарии, и вижу, что не все обратили внимание

В продолжение предыдущего поста

#ih_capital

Почитал комментарии, и вижу, что не все обратили внимание по какому курсу доллара стартовал фонд: 17 апреля 2024 года доллар был 94Р, а сегодня он 82Р, поэтому фактически фонд шел целый год против встречного ветра, из чего и сложился годовой результат:
— доллар упал за год на 13%
— фонд прирастил 17% в долларах (он торгует валютными облигациями), и с учетом платы за управления дал пайщикам 15.5%
— в итоге фонд в долларах +15.5%, доллар минус 13%, и доходность фонда в рублях около 1-2%

Когда вы выбираете в какой фонд пойти — валютный или рублевый, надо сразу понимать что является вашей целью: в валютных фондах порой будет плюс в валюте и незначительный результат в рублях, а порой «комбо» — плюс в долларах и ещё больший плюс в рублях за счет девальвации.

Учитывая, что курс доллара был и 56Р и 110Р+ за последние 3 года, очень многое зависит от точки входа когда считаешь в рублях. И тут многое определяется тем, кто в чем считает свой успех: некоторые люди любят считать в долларах, и когда доллар обрушивается, у них на душе птички поют, т.к. они на рубли ещё больше долларов купят / а кто-то наоборот результат в виде плюса в валюте и 1-2% в рублях не понимает.

👆 делайте выбор правильно: фактически выбирая фонд валютных или рублевых облигаций, вы делаете ставку на доллар или не берете этот риск. И это личное дело каждого

В плане рублевых результатов — вы знаете, наш чемпион это «Рублевые перспективы» с результатом +24% за 7 мес.:
https://ih-capital.ru/rub-perspective

Продолжить чтениеВ продолжение предыдущего поста#ihcapital Почитал комментарии, и вижу, что не все обратили внимание

Российский рынок держится несмотря на крепкий рубль#мыслиуправляющегоПомогает рост нефти (помните, м

Российский рынок держится несмотря на крепкий рубль

#мысли_управляющего

Помогает рост нефти (помните, мы на него поставили?), плюс все ждут что крепкий рубль это ненадолго, ждут чего-то хорошего от геополитики. Рост РТС это отражает

Может ждут позитива от ЦБ (?) — я пока не жду, жду жёсткий сигнал 25 апреля

Я считаю, что с рублем действительно просится какой-то девал в сторону 95Р, в конце концов спекулятивный капитал разогнавший рубль должен фиксировать где-то прибыль (UBS насчитал $8 млрд. притока в производные в 1кв в рубль). Но если ЦБ резко не снизит ставки, то от 95Р снова рублевый долг окажется намного круче валютного.

А в акциях у аналитиков везде ставка на девал… (средний курс 95Р)

Так что краткосрочно думаю на 80Р за доллар можно будет менять часть акций на доллары, замещайки и выигрывать — без девала акции все равно не вырастут. А если будут какие-то мирные новости, то акции вырастут, рубль укрепится избыточно, и эта асимметрия станет ещё сильнее

Тем временем, в долларе и юане продолжаются уверенные продажи. Могут дать купить по очень хорошему курсу

Отмашки на покупку валютных инструментов готовим для наших клиентов в подписке Invest Heroes

Продолжить чтениеРоссийский рынок держится несмотря на крепкий рубль#мыслиуправляющегоПомогает рост нефти (помните, м

Друзья, сегодня день рождения у Сергея Пирогова, основателя Invest Heroes, талантливого управляющег

Друзья, сегодня день рождения у Сергея Пирогова, — основателя Invest Heroes, талантливого управляющего и просто самого оптимистичного человека! 🔥🔥🔥

Он не знает об этом посте. Мы командой решили написать, что думаем о нём: это анонимно, так что написали всё, что (как говорится) на душе.

Вы также можете поздравить его в комментариях. Уверены, ему будет приятно!

А пока читайте то, что написали мы:

«Сергей — человек, который способен вдохновлять, мотивировать и заряжать своими идеями — что, как видим, даёт свои прекрасные плоды!»

«Серега — человек, одержимый фондовым рынком. Иногда он даже забывает поесть, чтобы найти новую инвестиционную идею»

«Вы спросите, какой нормальный человек будет ходить на работу в воскресенье и делать макро-обзор вместо того, чтобы отдыхать? А мы ответим: тот, который очень любит своё дело, клиентов и команду. Да, это Сергей»

«Серёга — человек, который знает, чего хочет, и всегда знал. Когда одноклассники шли играть в контрстрайк, он уже инвестировал карманные деньги в рынок. Такая последовательность и выдающиеся способности сделали из него отличного лидера»

«Только Серега был способен выкрутиться из всех тяжелых ситуаций, которые мы вместе с ним прошли. Легенда.»

«Сергей — большой оптимист, относится к редкому типу людей-созидателей, которые строят и создают вокруг себя что-то новое, увлекающих многих людей. Ему хочется доверять.»

«Серега — человек, способный раствориться в рынке настолько, что даже не заметит горящий дом. Мы частенько шутим в команде, что если хочешь привлечь внимание Сергея — поставь ноутбук с открытым терминалом в пустой комнате, и он поймается на него, как в ловушку!»

«Гениальность мышления этого человека выходит за рамки стандартного мыслительного процесса. В каждой ситуации он видит несколько вариантов решений — абсолютно разных, но до безумия логичных!»

«Сергей не просто мечтает и фантазирует — он не боится реализовывать и рисковать. У него мы учимся: лучше реализовывать идею, в которую веришь, и ошибиться, чем не попробовать совсем»

«Нет никого, кто рассказывает о сложных вещах также просто! Макроэкономику в универе можно вытерпеть 1 пару — макроэкономику от Сергея можно слушать часами, даже если ты далек от финансового мира»

«Только Сергей умеет сохранять спокойствие и чувство юмора даже в самых сложных ситуациях, и за это его уважают все без исключения»

«Сергей не боится рисковать и оказываться не правым, и это очень важное качество для управляющего»

«Сергей — человек, который восхищает своим умом и трудолюбием!»

«Сергей — тот самый человек, который может превратить свою идею в приключение, объединившее тысячи людей.»

Продолжить чтениеДрузья, сегодня день рождения у Сергея Пирогова, основателя Invest Heroes, талантливого управляющег

Это у вас не рубль крепкий, а доллар слабый!#fx#мыслиуправляющегоНа мой взгляд, у текущего резкого у

Это у вас не рубль крепкий, а доллар слабый!

#fx
#мысли_управляющего

На мой взгляд, у текущего резкого укрепления рубля 2 причины — сначала это был низкий импорт (ввиду низкого спроса на импортные товары за счет высоких % ставок), а теперь рубль дожимается на том, что доллар потерял несколько % к евро и другим мировым валютам.

В будущем есть ряд причин, почему доллар я бы ждал крепче к евро итп:
1. сейчас пока пошлины низкие, США стараются импортировать впрок, это подтверждено статистикой
2. на снижении американских рынков немало денег в Японию и Европу вывели инвесторы; и до сих пор выводят в золото итп, отток капитала может продолжаться — вот почему доллар может стать ещё чуть слабее, на 3% примерно; дальше уже происходящее вряд ли впишется в картинку шорт-сквиза в евро-долларе и оттока капитала
3. в Америке будут выше % ставки, чем в ЕС — ЕС может снижать % ставки дальше, а в США ФРС не готова идти по этому пути ввиду инфляционных рисков; правда что хорошо для Европы тактически — это низкая нефть, они же ее импортируют
4. чем ближе США к рецессии тем обычно больше денег возвращается в доллар. В евро и юанях они не зимуют

В этом контексте график спреда 2-летних доходностей и EURUSD уже намекают, что «кто-то тут врет», а EURRUB хорошо заметно, что не упал. Я предполагаю, что доллар ещё немного потопчут и мы вплоть до 79Р за доллар можем увидеть, но потом 5-6% вероятен резкий отскок вверх и к рублю, и к евро.

Это не значит что у нас начался девал: тут чем-то похоже на 2022й, когда на низком спросе и низком выводе капитала курс рубля к доллару мотал нервы инвесторов всё лето. Но зато вспоминается и какой потом был девал!

Продолжить чтениеЭто у вас не рубль крепкий, а доллар слабый!#fx#мыслиуправляющегоНа мой взгляд, у текущего резкого у

Делюсь презентацией и впечатлениями с PROFIT#lifeКонференция в субботу была интересной, я с удовольс

Делюсь презентацией и впечатлениями с PROFIT

#life

Конференция в субботу была интересной, я с удовольствием сходил и послушал разные мнения, чего даже сам не ожидал — обычно он для меня будничные. На что обратил внимание:

1. Мнения сходятся в том, что рынок акций стал супер спекулятивным. Главное — новости, потом фундаментал, потом техника. Уровни часто пробиваются, на фундаментал люди смотрят только после политики. Многие пытаются просто первым вскочить в новость и купить или продать первым, и через 2-3% зафиксироваться

2. На рынке акций теперь заметно поубавилось серьезных инвесторов. Это было хорошо видно просто по количеству людей: при заявленных 1500 посетителях по ощущениям было на 30-50% меньше. Такого «дна» я не помню уже давно — в 2013-2018 на рынке были парни покрепче, и их так не выбивало из колеи, а сейчас люди разочарованы.

3. Выступил на тему Экономических Войн и что они значат для инвестирования. Это инфляционное явление, и оно грозит currency debasement (существенным обесценением валют всех стран к товарам) и длительными периодами повышенных % ставок. Это — большой риск для США, о котором предупреждает Рэй Далио

По сути, лидеры стран ведут экономические войны, а центробанки лишь пытаются (малоуспешно) купировать их последствия. Крупные инвесторы при этом идут в инфляционные бонды и флоатеры, а также в акции сырьевых компаний. На рынках повышенная волатильность, но для России это может быть неплохо — как раз наша экономика гораздо лучше приспособлена к таким периодам, чем многие (потому что мы обеспечены сырьем и потому что у нас низкий госдолг)

🖋 делюсь с вами слайдами со своего выступления, там вы найдете много полезных графиков и тезисов

Я не выпускал на этой неделе Пирогов, т.к. буквально в среду вел открытый эфир, а в субботу выступал. Буду делиться свежими мыслями по рынку уже в режиме блога

💼 Ну и также напоминаю, что мой канал — это дневник , размышления. А конкретные сделки и портфели я веду в сервисе Invest Heroes, на который вчера закончился период скидок: любая идея — это концепт, но когда начинается торговля, то нужны стопы, цели, управление размером позиций — в общем, торговля и риск-менеджмент. Об этом всем мы с командой присылаем уведомления в подписке. А если вы читаете этот бесплатный канал, то вам нужно определять это все самостоятельно

Продолжить чтениеДелюсь презентацией и впечатлениями с PROFIT#lifeКонференция в субботу была интересной, я с удовольс

Хорошо заканчиваем неделю#IMOEXКак говорится, когда надо покупать, покупать почему-то никто не хочет

Хорошо заканчиваем неделю

#IMOEX

Как говорится, когда надо покупать, покупать почему-то никто не хочет 😇 Я продолжаю держать лонг в акциях 114%, закрыл лонг доллара (думаю на мире идет шортсквиз в евродолларе, а в России мы это зеркалим).

Продолжить чтениеХорошо заканчиваем неделю#IMOEXКак говорится, когда надо покупать, покупать почему-то никто не хочет

Внимание! Мошенники активизировались!#lifeУчастились случаи создания фейковых групп и чатов от имени

Внимание! Мошенники активизировались!

#life

Участились случаи создания фейковых групп и чатов от имени Invest Heroes.

Наши ЕДИНСТВЕННЫЕ официальные каналы:
🔹 t.me/PirogovLive
🔹 t.me/InvestHeroes

Если вам пришло подозрительное сообщение или вы сомневаетесь:

Всегда проверяйте ссылки — они должны вести ТОЛЬКО на указанные выше каналы или на собственные источники из этих каналов.
Официальные менеджеры Invest Heroes:

@evgenysand
@mezetsky

Не переходите по сомнительным ссылкам и не вступайте в подозрительные группы!

Продолжить чтениеВнимание! Мошенники активизировались!#lifeУчастились случаи создания фейковых групп и чатов от имени

Комментирую рынки и что думаю по экономике сейчас#мыслиуправляющего Понимаю, что всех больше беспоко

Комментирую рынки и что думаю по экономике сейчас

#мысли_управляющего

Понимаю, что всех больше беспокоит не нефть (см выше), а что делать с ценными бумагами. Очень многое рассказал вчера на эфире и сегодня в нашей подписке мы уже делали сделки на основе этой логики.

Подписаться на аналитику и стратегии Invest Heroes можно до 13 апреля со скидкой 30%:
https://invest-heroes.ru/

Итак, что сейчас важно:

(1) Сейчас страны слишком разобщены. Страны Азии и малые страны все будут договариваться с Трампом. Как сказал Бессент, сила Трампа против них — максимальна (т.к. США для них важный канал экспорта, а для США каждая из этих стран не критична)

В течение 3 мес. Трамп предъявит американцам снижение пошлин других стран, обязательства п покупке американских товаров, обязательства инвестировать в США и в Treasuries — ради этого он все это затеял, а не чтобы развалить мировую экономику

(2) Объективно пошлины — это налог. Его соберет США, и деньги пойдут в экономику США, это подбодрит рынок США. Другие страны будут вынуждены простимулировать свой бизнес (в этом плане к политикам сейчас максимальный запрос). Тот же ЕС будет тратить на инфраструктуру и поддержку спроса

Будет много реэкспорта или схем, когда условный Китай экспортирует в страну Х, а страна Х свой товар везет в США с пошлиной 10-15%. Это займет время, будет инфляционно.

Но это например как работает нефть: Россия продает нефть стране Х, но по факту нефть привозит страна Y, а Россия продает на рынок страны Y, т.к. так логистически выгоднее, а нефть примерно одинаковая.

(3) Рецессия — это дело Main street, а не Wall Street. Для нее важны занятость, прибыли и инвестиции корпораций итп. И хотя рынки обрушились, не это станет причиной рецессии, если станет. Как только Администрация Трампа переключится на протекционизм в виде поддержки инвестиций в США, для рынка США и нефти итп станут дела лучше

Поэтому конечно длительная неопределенность — это риск снижения спроса и рецессии в будущем, но сейчас новости нагнетают, но за 3 дня рецессия не создастся. И за 2 недели тоже.

(4) Много протекционизма и много доп. госрасходов — это про инфляцию. Фантастически держится цена на серебро и золото, я даже закрыл шорт с небольшой прибылью в золоте, отказавшись от шорта. Это явная ставка рынка на то,что будет рост инфляции, а в рецессию его бы не было

При этом рынки слабые из-за жёсткого дефицита ликвидности — по сути Treasuries, золото, TIPS, вообще все что движется попало под ликвидацию чтобы добыть кэш — и это история на рынке США сейчас. Чем больше ясности будет появляться, тем больше вероятность, что выполнится мой прогноз и рынок США будет расти с текущей точки 6-9 мес. вперед до зимы,а потом снова пойдет на снижение

(5) Российские компании стоят 4х P/E или 3-4х EV/EBITDA. И объективно в их продаже много паники, были маржин-коллы (Тиньков насчитал 3 млрд. в понедельник), ЦБ РФ признал, что не системно значимые банки ликвидировали свои позиции в акциях в марте и это задавило рынок

Поэтому хотя и людям страшно, я считаю нужно ждать неделю и смотреть на американский рынок, и с немалой долей вероятности он удивит. На рынке всегда есть риски, и эта неделя критически важна, но нельзя путать «мне страшно» с реальной картиной и фактами.

А факт в том, что активы недорогие, а Америка похоже снова добьется своего — соберет с мира деньги, снизит часть пошлин и вложит это все в себя. И это не рецессия…

Скоро будут ещё сделки по итогам ситуации в подписке Invest Heroes — она выручает инвесторов вот уже 7 лет!

Продолжить чтениеКомментирую рынки и что думаю по экономике сейчас#мыслиуправляющего Понимаю, что всех больше беспоко

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет