Анатомия и стадии нынешнего снижения

#мысли_управляющего

В понедельник нас ждет продолжение триллера «500% пошлины» и пока он развивается стандартно:

1) Сектор-лидер снижения (нефтегаз) тянет рынок вниз

2) Другие акции сперва стоят, некоторые даже растут (инвесторы продают нефтегаз и покупают, к примеру, телеком)

Причем т.к. нефтегаз толстый, ликвидный и в нем много денег, то продажа этого сектора и покупка других даже позволяет другим акциям расти в цене (они менее ликвидные и обильная покупка заставляет цену расти)

3) Стадии 1 и 2 мы прошли к четвергу. Далее уже общий уровень цен снижается, гаснут перетоки и бумаги не затрагиваемые санкциями тоже падают на 3-4% (это была пятница)

При первой же возможности они отскочат, т.к. там мало продавцов. Но пока общий фон негативный, и они под прессом, т.к. покупатели не ажиотируют и покупают лимитными заявками по низам понемножку

Покупка этих акций — классически чистая альфа (их продают «зря» или «за компанию»)

4) Учитывая -3.5% по рынку в пятницу, следующий вероятный (не точно, но уже вероятность повышена) этап — это маржин коллы

С утра в понедельник рынок будет для этого наиболее уязвим:
— ранее кто-то брал плечи под 2% снижение ставки, докупался (такие есть всегда) и оказался на краю в пятницу
— под давлением ожиданий что скажет Трамп у рынка есть основания открыться на 1-2% ниже утром и спрвоцировать ликвидации (когда уже риск-менеджер брокера закрывает позицию клиента, кто был с плечами и ушел в минус или на грани) — эти продажи еще продавят рынок и он отскочит

…. и в этом состоянии уже логично дожидаться вечера понедельника, когда Трамп объявит то, что хотел сказать (что бы это ни было)

— пока что нефть отражает риск жестких действий и даже доллар начал в пятницу (но это лишь зеркало наличия риска)

5) В конечном итоге я считаю акции стабильных компаний это все выкупят и сходят выше

А нефтегаз в подвешенном состоянии. Очень хотелось бы взять Роснефть по 350 и Газпром по 100-105 — я предполагаю, что по такой цене асимметрия риска и выгоды уже слишком велика

Ждем. Я держу парочку шортов в портфеле, а отсутствие нефтегаза позволяет идти лучше рынка — предстоит докупаться и закрыть шорты, чтобы на половинке восстановления рынка уже быть по портфелю выше точки старта этого снижения

Короче, полпути прошли, осталось исполнить кульминацию и рост. Пока все в рамках ожиданий