Урок 1. Валовой внутренний продукт (ВВП)

Как трейдер, вы столкнетесь со многими факторами, которые вы должны учитывать, прежде чем входить в рынок или выходить из него. Некоторые из наиболее важных аспектов, на которые следует обратить внимание, – это экономические события, которые могут резко изменить рынки в том или ином направлении.

Существует много типов экономических событий, включая сообщения руководящего органа, изменения в продажах или потреблении товаров, а также рост спроса и предложения. Все это может повлиять на рынки, на которых вы торгуете, поэтому вам важно знать, как и когда происходят эти изменения.

Валовой внутренний продукт (ВВП)

Валовой внутренний продукт (ВВП) – одна из самых важных и обсуждаемых точек данных за торговый месяц. Оценка стоимости готовой продукции и услуг, производимых страной за фиксированный период времени, дает хорошее представление о фактическом росте экономики.

В целом экономические показатели можно разделить на три группы:

Совпадающие индикаторы подчеркивают текущее состояние экономики
Опережающие индикаторы показывают, куда идет экономика
Запаздывающие индикаторы указывают на недавние изменения экономической активности в целом.
Несмотря на то, что это запаздывающий индикатор, отчет о ВВП широко считается одним из ключевых показателей экономического здоровья и остается наиболее простым способом определить, растет ли экономика, сокращается или находится в состоянии рецессии.

Отчет о ВВП состоит из нескольких компонентов, и для эффективной интерпретации данных важно знать, какая информация является наиболее важной для рынка.

Годовое значение ВВП

Годовое значение ВВП, также известное как заглавная цифра, – это число, на котором рынок сосредоточится в первую очередь. Как и в случае с любыми другими данными, полезно знать, каков диапазон ожиданий опрошенных аналитиков, чтобы оценить, соответствует ли эта цифра консенсусу рынка. Помните, что чем больше отклонение от среднего ожидания, тем больше вероятность того, что вы увидите крайне изменчивую реакцию.

Редакции

Следующие по значимости цифры – это исправления. ВВП подлежит регулярному пересмотру в связи с первоначальной публикацией, называемой предварительным или первым чтением. Первое чтение публикуется в первый месяц после определения квартала и включает ряд точек данных, которые являются приблизительными оценками. Эти оценочные точки данных пересматриваются каждый из следующих двух месяцев по мере появления дополнительной информации, в результате чего публикуются второе и третье (известное как окончательное) значение ВВП.

Исторически сложилось так, что рынок больше всего реагирует на первый выпуск. К тому времени, когда станет известен окончательный отчет, цена будет более или менее учтена на рынке.

Расходы на личное потребление

Учитывая характер экономики США, основанный на потреблении и услугах, расходы на личное потребление (PCE) составляют 68% от общего валового внутреннего продукта. Следовательно, PCE – еще одна важная переменная, которую нужно отслеживать при выпуске данных.

Заключение

Как видите, при торговле ВВП США следует учитывать ряд факторов, но после некоторого понимания и подготовки этот выпуск станет событием, которое может предложить множество торговых возможностей.

Урок 2. Отчеты о розничных продажах

Данные о розничных продажах являются важной точкой данных в Соединенных Штатах, и их публикация является одним из самых важных событий месяца.

Эти данные попадают в ленту новостей в 8:30 по восточному времени примерно 13 числа каждого месяца.

Отчет о розничных продажах хорошо отражает текущее состояние экономики США, а также считается надежным барометром инфляционного давления. Хотя эти данные не имеют такого же значения, как ежемесячный отчет о заработной плате в несельскохозяйственном секторе, они по-прежнему являются одним из наиболее тщательно исследуемых пунктов данных ФРС, когда они рассматривают денежно-кредитную политику США.

Что такое отчет о розничных продажах?

Данные отчета о розничных продажах отражают продажи 13 основных типов розничных торговцев, от магазинов продуктов питания и напитков до заправочных станций.

В отчете представлены различные типы розничных продавцов:

Продавцы автомобилей и запчастей: 20,6%
Магазины продуктов питания и напитков: 12,80%
Магазины товаров повседневного спроса: 12,60%
Общественное питание и питейные заведения: 11,70%
Автозаправочные станции (8,2%)
Важно знать, какие компоненты наиболее летучие. Например, цены на автомобили, газ и продукты питания сильно зависят от сезонности и основных изменений цен на сырье.

К другим факторам, которые следует учитывать, относятся политическая нестабильность, высокие цены на нефть и даже плохая погода, которые могут подорвать доверие потребителей и привести к снижению расходов.

Чтение отчета

Отчет о розничных продажах сложен, поэтому большинство трейдеров ищут два или три ключевых элемента информации. Основное внимание после выпуска уделяется заголовку «Расширенные розничные продажи» вместе с любыми изменениями предыдущих отчетов. Следует отметить, что ожидания аналитиков, как правило, включают больше неопределенности в праздничные периоды, когда обычно наблюдается рост потребительских расходов. Выпуск данных за такие периоды часто может подвергаться значительным изменениям.

Трейдеры также сосредотачиваются на так называемой контрольной группе. Контрольная группа – это все продажи, за исключением поступлений от автосалонов, розничных продавцов строительных материалов, заправочных станций, магазинов канцелярских товаров, домов на колесах и табачных магазинов. Это отфильтрованное число является более точным методом измерения потребительских расходов, а потребительские расходы составляют значительную часть ВВП США.

Наконец, другие точки данных, такие как авто и бензин, исключают некоторых из наиболее нестабильных розничных продавцов из данных о розничных продажах. Их можно использовать как альтернативу номерам контрольных групп.

Заключение

Как видите, при торговле Отчетом о розничных продажах в США необходимо учитывать несколько факторов. Но после небольшой подготовки этот выпуск станет событием, которое предложит трейдерам множество исследований в области экономики и множество возможностей.

Урок 3. Non-Farm Payroll Report – отчет о заработной плате вне сельского хозяйства

Одним из наиболее важных ежемесячных экономических данных в дневнике трейдера является публикация отчета о заработной плате в несельскохозяйственном секторе США. Эта цифра имеет большое значение для трейдеров, поскольку она указывает на рост числа рабочих мест в Соединенных Штатах.

Для начала посмотрите на предыдущие изменения заголовков в US Non-Farm Payroll. Трейдеры будут смотреть на то, как получилась фактическая цифра по сравнению со средней оценкой и максимальным и минимальным диапазонами; это также полезно при рассмотрении уровня безработицы.

Другие данные, за которыми следует следить в преддверии расчета заработной платы вне сельского хозяйства, могут включать:

Еженедельные данные о безработице
Изменения в занятости ADP
Составляющие занятости в ежемесячных данных ISM и PMI
За некоторыми исключениями из-за рыночных праздников, данные о заработной плате вне сельского хозяйства попадают в ленту новостей в 8:30 утра по восточному времени в первую пятницу каждого месяца.

Чтение отчета

Сам отчет чрезвычайно велик, поэтому большинство трейдеров ищут три или четыре ключевых элемента информации.

Трейдеры в первую очередь сосредоточат внимание на заглавной цифре. Когда будет опубликовано фактическое число, рынок будет двигаться в зависимости от того, было создано больше или меньше рабочих мест, по сравнению с ожиданиями.

Учитывая масштаб и сложность данных, отчет о заработной плате вне сельского хозяйства часто подвергается значительным изменениям по сравнению с заголовком предыдущего месяца. Бюро статистики труда также пересматривает месяц, предшествующий предыдущему, так называемый двухмесячный чистый пересмотр.

Еще одним важным показателем данных является уровень безработицы, который представляет собой процент от общей численности рабочей силы, которая не имеет работы, но активно ищет работу. Цифра движется относительно небольшими приращениями по сравнению с чтением заголовка, и движения всего на 0,2% в любом направлении часто можно рассматривать как большое изменение.

Значительные колебания инфляции заработной платы часто учитываются при принятии решений Федеральной резервной системой; количество отработанных часов за отчетный период также может отслеживаться на предмет изменений или нарушений.

При торговле отчетом о заработной плате в несельскохозяйственном секторе США следует учитывать ряд факторов, но при небольшом понимании и тщательной подготовке это событие открывает множество возможностей для трейдеров.

Урок 4. Индекс потребительских цен и индекс цен производителей

В нашей экономике есть два показателя инфляции: индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс цен производителей (ИЦП). ИПЦ – это показатель общей стоимости товаров и услуг, приобретенных потребителями за определенный период, а ИПЦ – это показатель инфляции с точки зрения производителей.

Изменение цен на товары влияет на каждого потребителя, независимо от того, покупаете ли вы обычные товары, такие как молоко и яйца, или покупаете дорогостоящий товар, который очень чувствителен к процентным ставкам. Таким образом, данные, связанные с инфляцией, являются одним из немногих выпусков, которые напрямую относятся к дневной стоимости жизни, в отличие от многих других экономических показателей, таких как индекс менеджеров по закупкам (PMI), опросов доверия и даже валового внутреннего продукта (ВВП).

И PPI, и CPI считаются ключевыми выпусками данных, что означает, что ежемесячный индикатор тщательно изучается трейдерами, поскольку они используются Федеральной резервной системой для оценки изменений в экономике.

Федеральная резервная система – это центральный банк с двойными мандатами, что означает, что он находится под значительным давлением, чтобы найти баланс между инфляцией и рынком труда. В результате члены ФРС часто ссылаются на любые неожиданные колебания основных экономических показателей во время выступлений или публичных мероприятий, чтобы управлять ожиданиями рынка.

Поскольку PPI измеряет затраты на производство потребительских товаров, а цены на товары и продукты питания напрямую влияют на розничные цены, PPI рассматривается как хороший предварительный индикатор инфляционного давления.

Торговля CPI и PPI

Несмотря на то, что отчет является сложным, трейдеры могут подготовиться к выпуску несколькими способами. Используя информацию из различных отчетов по уверенности и PMI, вы можете оценить динамику цен, с которой столкнулись как потребители, так и производители за последний месяц.

Мониторинг цен на энергоносители и общий прогноз по сырьевым товарам с помощью отчета о розничных продажах, который считается еще одним жизненно важным показателем до инфляции, также может помочь правильно позиционировать трейдеров перед публикацией. Если цены на сырье сильно колеблются, рынок, скорее всего, сосредоточится на базовом показателе PPI как на наиболее надежной статистике.

Мониторинг CPI и PPI для корректировки процентных ставок

Как правило, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) проводит денежно-кредитную политику, чтобы поддерживать уровень инфляции примерно на уровне 2% в среднесрочной перспективе. Если значения PPI или CPI останутся выше этого уровня, ФРС может счесть это угрозой для экономики. Это может привести к тому, что FOMC повысит процентные ставки, чтобы обуздать рост цен. С другой стороны, продолжительный период низкой или отрицательной инфляции означает, что центральный банк рассмотрит меры, которые будут стимулировать экономику, такие как снижение процентных ставок или переход к количественному смягчению (QE).

Заключение

При торговле CPI и PPI следует учитывать ряд факторов, но при тщательной подготовке и небольшом понимании этот выпуск представляет собой событие, которое предлагает множество возможностей для трейдеров.

Урок 5. Общие сведения о жилищных данных США

Рынок жилья в США – один из самых обсуждаемых секторов экономики, и не зря.

Здоровый спрос на жилье является убедительным показателем того, что экономика имеет сильные стороны и что потребители уверены в экономических перспективах. Покупка дома – одно из самых больших финансовых обязательств, которое может взять на себя человек, поэтому, если люди хотят купить или построить дом, это многое говорит об уверенности потребителей.

В то время как политика Федеральной резервной системы (ФРС) в значительной степени сосредоточена на инфляционных ожиданиях и темпах создания рабочих мест, активность на рынке жилья также играет ключевую роль в оценке экономического здоровья центральным банком. В то же время рынок жилья особенно чувствителен к ставкам по ипотечным кредитам, и увеличение или уменьшение ставки по федеральным фондам окажет прямое влияние на стоимость потребительских заимствований.

Данные для просмотра

Трейдеры отслеживают ряд ежемесячных выпусков данных, связанных с жилищным фондом, с упором в первую очередь на открытие жилья, продажи новых домов, незавершенные продажи домов и продажи существующих домов, а также еженедельный отчет по заявкам на ипотеку, который выпускается каждую среду.

Отчет о начале строительства жилья: основан на данных опроса строителей и содержит информацию о новых разрешениях, вводе жилья и завершении строительства.
Отчет о продажах нового жилья: измеряет количество транзакций, которые происходят при подписании договора купли-продажи или принятии депозита.
Отчет о незавершенных продажах домов: представляет продажи существующих домов, когда контракт был подписан, но сделка еще не закрыта.
Отчет о продажах существующего жилья: представляет все продажи домов, по которым ипотека была закрыта, а продажа домов завершена.
Еженедельный отчет по заявкам на ипотеку: составлен Ассоциацией ипотечных банкиров и является широким показателем серьезного интереса потребителей к покупке дома.
Краткосрочные и среднесрочные перспективы жилищного строительства также сильно влияют на квартальные доходы сетей по ремонту жилья. Для трейдера важно изучить широкий спектр обзоров и индикаторов, поскольку одни выпуски данных лучше помогают составить перспективный взгляд на рынок жилья, в то время как другие могут быть более подходящими для анализа его текущего состояния.

Заключение

На денежно-кредитную политику ФРС могут влиять как положительные, так и отрицательные движения на рынке жилья. Значительное увеличение или уменьшение продаж жилья может иметь прямые последствия для денежно-кредитной политики США, создавая ценные возможности для трейдеров извлекать выгоду из меняющихся ожиданий в жилищном секторе.

При торговле данными по жилью в США следует учитывать ряд факторов, но при небольшом понимании и тщательной подготовке эти выпуски могут предложить трейдерам множество возможностей.

Урок 6. Европейский центральный банк

Европейский центральный банк (ЕЦБ) – центральный банк еврозоны, объединение европейских стран, которые используют евро в качестве единственной официальной валюты. ЕЦБ отвечает за проведение денежно-кредитной политики и сохранение стоимости евро. Учитывая относительный размер экономики еврозоны, действия, предпринимаемые ЕЦБ, привлекают почти такое же внимание трейдеров США, как и действия Федеральной резервной системы.

ЕЦБ управляется так же, как Федеральная резервная система. Решения принимаются Управляющим советом, который состоит из шести членов исполнительного совета, а также управляющих национальных центральных банков стран зоны евро.

Разработка денежно-кредитной политики

Этот Управляющий совет отвечает за оценку экономического и денежно-кредитного развития и собирается каждые шесть недель для определения денежно-кредитной политики для еврозоны. Решения по денежно-кредитной политике публикуются в пресс-релизе в день заседания Совета управляющих по вопросам политики. После этого релиза начинается пресс-конференция, и президент ЕЦБ делает заявление и отвечает на вопросы журналистов, чтобы прояснить политические решения.

В целях повышения прозрачности ЕЦБ также публикует отчет об обсуждениях денежно-кредитной политики Управляющим советом перед следующим заседанием, что позволяет общественности анализировать обоснование решений ЕЦБ.

Денежно-кредитная политика и торговля ЕЦБ

Члены ЕЦБ стараются проявлять максимальную активность в управлении ожиданиями рынка и подготовке трейдеров к изменению денежно-кредитной политики. Исполнительному совету ЕЦБ часто приходится пытаться объединить различные мотивы руководителей национальных центральных банков в централизованную денежно-кредитную политику. По этой причине трейдер должен тщательно анализировать любые заявления президента ЕЦБ, который отвечает за отправку сводного сообщения об общей политике евро.

При торговле объявлениями о решениях ЕЦБ следует учитывать ряд факторов, но при небольшом понимании и тщательной подготовке эти объявления могут предоставить трейдерам многочисленные возможности.

Урок 7. FOMC отчет

Федеральная резервная система, также называемая ФРС, является центральной банковской системой США и отвечает за направление денежно-кредитной политики США. Заявления об экономической политике и публичные заявления Федеральной резервной системы являются одними из самых ожидаемых торговых событий года, поскольку последствия для финансовых рынков настолько широко распространены.

ФРС отвечает за покупку и продажу государственных ценных бумаг США на финансовых рынках, а также за установление процентных ставок и резервных требований. ФРС по определению имеет двойные мандаты, от директивных органов ФРС ожидается достижение как стабильных цен, так и максимальной занятости. В результате трейдеры внимательно следят за публичными заявлениями ФРС и ее управляющих, поскольку даже самые незначительные изменения в денежно-кредитной политике и ставках по федеральным фондам могут вызвать серьезные рыночные события.

Федеральный комитет по открытым рынкам

Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) состоит из двенадцати членов: семи членов Совета управляющих Федеральной резервной системы, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех из оставшихся одиннадцати президентов Резервного банка, которые обслуживают одного. -годовые сроки на вахтовой основе.

Для трейдеров заседания FOMC – это время особой нестабильности, потому что любое изменение ставок федерального фонда может повлиять на ряд экономических переменных, таких как краткосрочные процентные ставки, обменные курсы, долгосрочные процентные ставки, количество рабочих мест и цены на товары и Сервисы.

FOMC собирается восемь раз в год для обсуждения изменений денежно-кредитной политики, обзора экономических и финансовых условий и оценки стабильности цен и объема занятости. Эти встречи проходят каждые шесть недель. Четыре из этих встреч включают краткое изложение экономических прогнозов (SEP), за которым следует пресс-конференция председателя. Протоколы запланированных встреч публикуются через три недели после даты принятия политического решения.

Торговля на решениях ФРС

ФРС предоставляет множество данных, которые могут повлиять на рынки. Помимо общей процентной ставки ФРС, трейдеры также изучают пресс-релизы после заседания, в которых освещается состояние экономики. Поскольку некоторая информация, содержащаяся в пресс-релизе, может ожидать изменений в политике на будущих встречах, содержание этого пресс-релиза несет в себе риск застать участников рынка врасплох. Именно по этой причине трейдеры уделяют особое внимание пресс-релизам, выступлениям и другим публичным выступлениям членов ФРС, которые происходят между заседаниями FOMC.

Есть ряд факторов, о которых следует подумать, торгуя до и после объявлений о заседании FOMC, но с небольшим пониманием и тщательной подготовкой это событие, которое предлагает трейдерам многочисленные возможности в течение года.

Урок 8. Финансовые отчеты по нефти

Нельзя недооценивать важность цен на нефть для здоровья экономики. Когда цены на нефть движутся вверх или вниз, инфляция движется в том же направлении. Энергия из нефти используется для всего, от тепла до производства и транспортировки, поэтому, если цены на нефть вырастут, то же самое произойдет и с расходами на многие потребительские товары и с общей стоимостью жизни. Во время высоких цен на нефть Федеральная резервная система (ФРС) может даже корректировать процентные ставки, чтобы предотвратить дальнейшую инфляцию. Это лишь один из признаков фундаментальной взаимосвязи между нефтью и всей экономикой США.

Даже с развитием алгоритмической и количественной торговли основной принцип спроса и предложения всегда является ключом к пониманию движения цен на нефть. При мониторинге поставок энерготрейдеры обращают особое внимание на еженедельный отчет Управления энергетической информации США (EIA) о состоянии нефти, в котором сообщается о запасах сырой нефти в США как внутри страны, так и за рубежом. Этот отчет публикуется EIA каждую среду в 10:30 по восточному времени.

Трейдеры также обращаются к еженедельному статистическому бюллетеню Американского института нефти (API), выпускаемому по вторникам в 16:30. По восточному времени. Этот отчет охватывает запасы сырой нефти в США и данные, связанные с операциями по переработке нефти, а также производством, импортом и запасами четырех основных нефтепродуктов: автомобильного бензина, керосинового топлива для реактивных двигателей, дистиллятного мазута и мазута.

Кроме того, еженедельный отчет Baker Hughes Rig Count, который сообщает об общем количестве нефтяных вышек в США, может дать представление о будущей добыче нефти и ее запасах в США.

Хотя эти еженедельные выпуски предоставляют важные данные для понимания текущих поставок нефти в США, трейдеры также должны обращать внимание на международную политику и политику. На Ближнем Востоке Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) регулярно проводит встречи для контроля над квотами на добычу и ценами на нефть. Поскольку ОПЕК контролирует 60% мировой нефти, изменения в политике ОПЕК могут сильно повлиять на мировое предложение и спрос на нефть.

Одна из основных трудностей при анализе перспектив энергетических рынков заключается в том, что на спрос и предложение влияют многие разнообразные факторы, включая геополитическую напряженность, сезонные элементы, такие как зимняя жара и летнее вождение, отключение нефтеперерабатывающих заводов и мировые события как в США, так и за рубежом.

По этой причине многие успешные нефтетрейдеры обладают глубокими знаниями политических вопросов в нефтедобывающих регионах, а также глубоким техническим пониманием процесса переработки. С другой стороны, обновления инвентаризации с помощью API и EIA требуют значительно меньшего анализа. По сути, если число EIA показывает более высокий, чем ожидалось, рост запасов сырой нефти, это означает большую силу предложения и может иметь негативные последствия для цен на сырую нефть. Аналогичным образом, заявленное более низкое, чем ожидалось, предложение может означать более сильный спрос.

При торговле данными по нефти США следует учитывать ряд факторов, но при небольшом понимании и тщательной подготовке эти рынки предоставляют трейдерам многочисленные возможности.

Урок 9. Важность опросов доверия потребителей

Опросы потребительского доверия являются ключевыми индикаторами общего состояния экономики. Когда люди уверены в стабильности своих доходов, это влияет на их расходы и сберегательную деятельность.

Таким образом, такие отчеты, как Индекс потребительского доверия (CCI) и Индекс потребительских настроений Мичиганского университета (MCSI), представляют особый интерес для трейдеров, поскольку эти отчеты включают инфляционные ожидания и прогнозы для потребителей.

Индекс потребительского доверия

Опрос CCI проводится ежемесячно и содержит около 50 вопросов, которые отслеживают различные аспекты отношения потребителей к текущим и будущим условиям бизнеса, текущим и будущим условиям занятости, а также к общему доходу семьи на следующие шесть месяцев. Этот отчет высоко ценится ФРС и может стать ключевым фактором при определении денежно-кредитной политики США.

Потребительские настроения Мичиганского университета

Опрос MCSI Мичиганского университета проводится по телефону и отслеживает мнения потребителей о своих финансах, а также о краткосрочной и долгосрочной экономике. Предварительные данные публикуются примерно 10 числа каждого месяца, а окончательные и полные данные публикуются примерно в первое число следующего месяца.

Отчеты по отраслям

Хотя эти отчеты дают представление об уверенности потребителей в целом, они также могут быть полезны для соотнесения уверенности потребителей с конкретными секторами экономики, такими как обрабатывающая промышленность и непроизводственная промышленность. В некоторых случаях одни секторы экономики будут работать лучше, чем другие, и дополнительные данные могут помочь трейдерам действовать с учетом настроений потребителей, более специфичных для конкретного сектора.

Одним из примеров отраслевого отчета является Обзор ФРС Филадельфии, который отслеживает производственный сектор. Другие отчеты аналогичного характера включают PMI Чикаго, производственный сектор, сектор услуг и составной PMI.

Заключение

Сопоставляя результаты опросов потребительского доверия с показателями конкретных секторов, трейдеры и ФРС могут получить более широкое представление о взглядах потребителей на экономику, не забывая при этом о возможности инфляции.

Как видите, при торговле опросами уверенности в США следует учитывать ряд факторов, но при небольшом понимании и тщательной подготовке эти цифры предоставляют трейдерам многочисленные возможности.

Добавить комментарий