Главное к открытию четверга (24.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд

Главное к открытию четверга (24.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.94 ₽/¥, 68.80 $/барр.
📍 Рубио убедил Трампа занять более жесткую позицию по отношению к России.
📍 Трамп анонсировал переход к финальной стадии переговоров по заключению торгового соглашения между США и Китаем.
📍 В Стамбуле прошел третий раунд переговоров между Россией и Украиной.
📍 Минфин РФ не рассматривает возможность изъятия сверхдоходов у золотодобытчиков.
📍 Восстановление алмазно-бриллиантовой отрасли начнется через 12–18 месяцев.
📍 Минфин предложил мотивировать менеджмент публичных или готовящихся к IPO госкомпаний.
📍 Росстат зафиксировал первую в 2025 году недельную дефляцию.
📍 События сегодня:
(1) Операционные результаты: РусГидро (HYDR). (2) ГОСА по дивидендам за 2024г.: Ростелеком (RTKM; RTKMP)

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеГлавное к открытию четверга (24.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд
Подробнее о статье Главное к открытию четверга (24.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд

Переохлаждение экономики даже быстрое смягчение ДКП не поможет, необходима девальвация. Источник РД

Переохлаждение экономики — даже быстрое смягчение ДКП не поможет, необходима девальвация. Источник РДВ поделился мнением о том, какие отрасли получат поддержку государства, а какие, наоборот — «станут донорами». #государево_дело #мнение

Если раньше статистика указывала на охлаждение экономики, то последнее время появляются сигналы переохлаждения. И даже более быстрое смягчение ДКП, некоторым компаниям из циклических отраслей помочь в краткосрочном периоде сложно — механизм трансмиссии снижения ставок действует с лагом 3–6 месяцев.

Восстановление спроса на сталь в России возможно при снижении ключевой ставки до уровня 12%. — гендиректор Северстали Александр Шевелев.

Получается, что спад в металлургической отрасли продлится еще более года.

Дальнейшему давлению также подвергнутся стратегические направления — строительство и машиностроение. Получаем дополнительные подтверждения от представителей компаний из этих отраслей:

АвтоВАЗ осенью рассмотрит возможность сокращения с 29 сентября рабочей недели на производственных площадках до четырех дней.

Я думаю, как бы это печально ни звучало, в 2025 году банкротств в стройке будет еще больше — гендиректор Нацпроектстрой Алексей Крапивин

Где выход из ситуации?
Традиционно приходит «видимая» рука рынка в виде регулятора и перераспределяет сверхприбыли через НДПИ, госзаказы, windfall taxes и другие механизмы.

Однако, в данный момент фискальный стимул ограничен — дефицит федерального бюджета достиг 3.8 трлн рублей (1.7% ВВП), что в 3 раза выше первоначального прогноза. Бюджет нуждается в поступлениях — кто же станет их источником?

Отрасли, которые нуждаются в существенной поддержке:
✍️ Угольная отрасль
✍️ Металлургическая отрасль
✍️ Строительная отрасль
✍️ Машиностроение
✍️ Транспорт и логистика
✍️ Агропромышленный комплекс

Отрасли за счет которых будет оплачиваться поддержка в будущем:
✍️ Банковский сектор — прибыль банков остается высокой, однако все чаще возникают вопросы достаточности капитала.
✍️ Золотодобытчики — пользуются рекордными ценами на золото, но все еще имеют сравнительно небольшой масштаб для экономики.
✍️ Электроэнергетика — компании с высокой долей госучастия, деньги могут выводиться косвенно, через дивиденды.
✍️ Нефтегазовая отрасль — традиционно является основой бюджета, но из-за крепкого рубля и непростой конъюнктуры на рынках сейчас отрасли тоже непросто. Тем более налоговая нагрузка уже на высоком уровне.

Получается, что «утопающих» больше, чем «спасателей». Напрашивается важный вывод — как для устранения дефицита госбюджета, так и для поддержания доходов компаний необходима девальвация рубля, «инфляционный налог» на население.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеПереохлаждение экономики даже быстрое смягчение ДКП не поможет, необходима девальвация. Источник РД

Смягчение ДКП остается по-прежнему самой простой идеей для торговли на российском рынке. #тактиканаР

Смягчение ДКП остается по-прежнему самой простой идеей для торговли на российском рынке. #тактика_на_РЦБ

Одно из центральных событий на этой неделе — опорное заседание СД Банка России. Источник РДВ считает, что на предстоящем заседании важно смотреть на прогноз, который ЦБ обновит, потому что на рынке все еще остается много скептиков насчет дальнейшей траектории ключевой ставки. На 21 июля — 44% участников опроса ждут ставку на конец года 17-18% и выше.

По мнению Источника РДВ, до решения по ставке бенефициары смягчения ДКП будут оставаться хорошим сток-пиком: BELU, VTBR, X5, SFIN.

Как может повлиять факт решения по ключевой ставке Банком России на рынок?
✍️ Снижение менее чем на 200 б.п — негативно.
✍️ Снижение более чем на 200 б.п — позитивно.
✍️ При снижении ставки на 200 б.п (консенсус аналитиков) нужно будет смотреть на обновленный прогноз ЦБ на 2025 и 2026 года.

Апрельский прогноз ЦБ предполагает, что:
✍️ На конец 2025 ставка может быть 16%.
✍️ На конец 2026, при средней ставке 13-14%, ключевая ставка может быть снижена до 10-11%.

По мнению Источника РДВ рынок может продолжит расти дальше, если в обновленном прогнозе:
✍️ нижняя граница средней ставки за 2025 год окажется ниже 19%,
✍️ а ставка на 2026 год снизится с 13–14% до 12–13%,

👉 В таком случае Банк России допускает возможность, что ключевая ставка уже к лету 2026 года может опуститься до 10%.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСмягчение ДКП остается по-прежнему самой простой идеей для торговли на российском рынке. #тактиканаР

Справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN): 1912 руб. за акцию, апсайд +59%. #оценка #сборник Длинные ОФЗ могут

☺️😊😇🙂 Справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN): 1912 руб. за акцию, апсайд +59%. #оценка #сборник

✍️ Длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80% за год. https://t.me/AK47pfl/20176
✍️ Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) + страховой дом ВСК в виде бонуса. https://t.me/AK47pfl/20177
✍️ SFIN торгуется по 0.6х P / B — дешевле большинства финансовых акций и значительно дешевле принадлежащего ему LEAS. https://t.me/AK47pfl/20191
✍️ Раскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор — высокие дивиденды. Расчетная дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составляет 15.2% или 188 руб. на акцию. https://t.me/AK47pfl/20193
✍️ Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) — потенциальное погашение казначейского пакета в августе. https://t.me/AK47pfl/20199

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСправедливая цена ЭсЭфАй (SFIN): 1912 руб. за акцию, апсайд +59%. #оценка #сборник Длинные ОФЗ могут
Подробнее о статье Справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN): 1912 руб. за акцию, апсайд +59%. #оценка #сборник Длинные ОФЗ могут

Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) потенциальное погашение казначейского п

Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) — потенциальное погашение казначейского пакета в августе. #аналитика

По мнению Источника РДВ ближайшими триггерами могут быть:
✍️ Потенциальное погашение казначейских акций — Источник РДВ сообщает, что в конце августа компании необходимо по закону принять решение о судьбе казначейского пакета, составляющего 4.6% уставного капитала. Наиболее вероятный и целесообразный исход в условиях отсутствия потенциальных M&A — погашение, которое добавляет 11.5 руб к расчетному дивиденду за 2025.
✍️Высокие дивиденды — расчетная дивидендная доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 15.2%. Следующая выплата состоится в декабре.
✍️ Смягчение ДКП — лизинговый бизнес Европлана (доля SFI 87.5%) является одним из главных бенефициаров снижения ставки.

Долгосрочные тренды, направленные на раскрытие стоимости:
✍️Потенциальное IPO страхового дома ВСК — Доля SFI в капитале ВСК оценивается в 27 млрд руб или 536 руб. на акцию.
✍️Трек-рекорд последовательных корпоративных действий, направленных на раскрытие стоимости акций — IPO Европлана, погашение 55% казначейских акций, повышение дивидендных выплат.
✍️ Низкие расходы корпоративного центра — около 600 млн руб. в год, согласно стратегии, или 12 рублей на акцию, против дивидендной базы в 200 рублей на акцию.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеОдин из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) потенциальное погашение казначейского п
Подробнее о статье Один из главных триггеров раскрытия стоимости ЭсЭфАй (SFIN) потенциальное погашение казначейского п

Главное к открытию вторника (22.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд

Главное к открытию вторника (22.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.91 ₽/¥, 68.79 $/барр.
📍 Словакия хочет нарастить закупки российского газа по льготам от ЕС.
📍 Очередной раунд прямых российско-украинских переговоров в Стамбуле запланирован на 23 июля во дворце Чираган.
📍 Европа спешит заключить торговую сделку с США к 1 августа, но готовится к худшему.
📍 Тарифные угрозы Трампа повлияли на поставки российской нефти в Индию.
📍 Траты россиян на новые автомобили в первом полугодии 2025г упали на 26.4% — до 1.67 трлн руб.
📍 Экспорт угля из России в Китай в январе — июне 2025 г. снизился на 4.5% г/г.
📍 События сегодня:
—

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеГлавное к открытию вторника (22.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд
Подробнее о статье Главное к открытию вторника (22.07): Значение индекса ЖиС: 56 (спокойствие). Подробнее об индексе зд

Как ловить тренд на выходе из боковика, забирая основное движение цены. #рдвобразовательный Важно не

Как ловить тренд на выходе из боковика, забирая основное движение цены. #рдв_образовательный

Важно не просто следить за движением цены, а понимать настроение покупателей и продавцов в акции. Лучший инструмент для этого — Дельта.

Дельта показывает разницу между чистыми покупками с оферов и продажами в биды, Индикатор показывает истинное настроение в акции, которое может отличаться от движения котировок.

Одна из самых эффективных стратегий торговли с дельтой — трейдинг на выходе акции из бокового движения. Индикатор позволит заранее предположить, куда пойдет цена.

Как использовать Дельту Шпиона РЦБ в боковике
1. Найти акцию, которая торгуется в боковике
2. Определить период флэта
3. Построить Дельту за период боковика
4. Понять, кто сильнее в акции: покупатель или продавец
5. Дождаться выхода акции из боковика и открыть лонг (если покупатель наращивал силы в боковике) или шорт (если продавец активно скидывал акции).

Как это работает на практике
С 10 апреля по 23 мая акции АФК Системы (AFKS) находились в боковике, но дельта снижалась: продаж на 500 млн руб больше покупок. После пробоя боковика вниз акция упала на 5% за 3 торговых дня.

Как определять ложные пробои
Дельта также помогает определять ложный выход из боковика.

Истинный пробой должен быть в направлении преобладающей стороны: покупателя или продавца.

Если произошел вынос вверх, но дельта показывает явное преимущество продавца, вероятно, пробой ложный и вскоре цена вернется обратно.

Где следить за дельтой
Следите за Дельтой в Шпионе РЦБ. Сервис позволяет получать данные по всем основным акциям, отслеживая динамику за любой период.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеКак ловить тренд на выходе из боковика, забирая основное движение цены. #рдвобразовательный Важно не
Подробнее о статье Как ловить тренд на выходе из боковика, забирая основное движение цены. #рдвобразовательный Важно не

Самолет (SMLT) продлил и расширил программу долгосрочной мотивации менеджмента акциями. #аналитика С

Самолет (SMLT) продлил и расширил программу долгосрочной мотивации менеджмента акциями. #аналитика

СД Самолета утвердил новую программу долгосрочной мотивации сотрудников (LTI) на 2025–2027 годы (предыдущая программа действовала с 2023 по 2025 годы):
https://samolet.ru/investors/press/sovet-direktorov-gruppy-samolet-utverdil-novuyu-pr/

✍️ Ключевой KPI программы (как и прошлой): рост капитализации SMLT.

✍️ Участниками новой программы будет не только топ-менеджмент, но и ключевые сотрудники. По сравнению с ранее действовавшей программой число участников расширено более чем в 2 раза.

✍️ Мотивация на повышение капитализации будет достигаться через передачу участникам программы вознаграждения акциями компании. Акции будут переданы участникам поэтапно тремя траншами, начиная с 2026 года. При этом участники программы с первого дня после получения акций получат право на дивиденды, а реализовать большую часть акций смогут не ранее, чем через год после их получения.

Комментарий источника РДВ:
С 2023 года мы с вами наблюдаем, чей менеджмент в России реально заботится о капитализации — а кому пофиг.

👉 Ранее в РДВ: рейтинг компании, менеджменту которых реально не пофиг на капитализацию https://t.me/AK47pfl/16523

В программе мотивации Самолета для рыночных миноритариев есть ряд плюсов:
1. Мотивация на рост капитализации и дивиденды: мотивация команды и миноритариев будет совпадать;
2. В программе мотивации, по оценке источника, принимает участие около 40 человек, а чем больше мотивированных на капитализацию и дивиденды сотрудников, тем больше вероятность партнерского отношения и к рыночным миноритариям компании.
3. Акции от команды могут попасть на рынок не ранее 2028 года.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСамолет (SMLT) продлил и расширил программу долгосрочной мотивации менеджмента акциями. #аналитика С

Раскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор высокие дивиденды. Расчетная дивидендная д

Раскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор — высокие дивиденды. Расчетная дивидендная доходность за следующие 12 месяцев составляет 15.2% или 188 руб. на акцию. #аналитика

Дивиденды SFI формируются за счет выплат от двух активов холдинга: Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК.

Из чего складывается дивидендная база SFI (в рублях на 1 акцию SFIN):

+183 руб. на акцию — от Европлана (доля 87.5%). По стратегии компании, предполагающей 10,5 млрд руб дивидендов за 2025
+55 руб. на акцию — от ВСК (доля 49%). 50% от прогнозной прибыли в 12 млрд руб.
-38 руб. на акцию — дивидендное поступление от Европлана за 1кв2025 включено в дивиденды SFI за июнь
-12 руб. на акцию — расходы корпоративного центра в 600 млн рублей

= 188 руб. на акцию.

Дивиденды будут распределены на две части в декабре 2025 и июне 2026. Дивдоходность составляет 15,2% в следующие 12 месяцев.

Справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN) по сумме частей: 1912 рублей на акцию. #SFIN

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеРаскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор высокие дивиденды. Расчетная дивидендная д
Подробнее о статье Раскрытие стоимости в ЭсЭфАй (SFIN): определяющий фактор высокие дивиденды. Расчетная дивидендная д

Мультипликатор P B (Капитализация Капитал) для акций финансового сектора. #цифрыНаиболее интересны

Мультипликатор P / B (Капитализация / Капитал) для акций финансового сектора. #цифры

Наиболее интересные наблюдения:

✍️ SBER после выплаты дивиденда и частичного закрытия дивидендного гэпа торгуется по 1х P / B. По мнению источника РДВ, оценен более или менее справедливо.

✍️ SFIN торгуется по 0.6х P / B — дешевле большинства финансовых акций и значительно дешевле принадлежащего ему LEAS.
👉 Ранее в РДВ: https://t.me/AK47pfl/20177

✍️ VTBR самый дешевый 0.4х P / B. Остается самой смелой ставкой на смягчение ДКП и отсутствие рецессии в экономике.
👉 Ранее в РДВ: https://t.me/AK47pfl/20176

График построен на основе самых свежих отчетных данных для каждой из акций, скорректирован на недавно выплаченные дивиденды.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеМультипликатор P B (Капитализация Капитал) для акций финансового сектора. #цифрыНаиболее интересны
Подробнее о статье Мультипликатор P B (Капитализация Капитал) для акций финансового сектора. #цифрыНаиболее интересны

Главное к открытию понедельника (21.07): Значение индекса ЖиС: 54 (спокойствие). Подробнее об индекс

Главное к открытию понедельника (21.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 54 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.93 ₽/¥, 69.52 $/барр.
📍 Трамп, Путин и Си Цзиньпин могут встретиться в Китае в сентябре.
📍 Британия вслед за ЕС понизила ценовой потолок на российскую нефть.
📍 США пообещали не откладывать введение повышенных торговых пошлин на товары из ЕС.
📍 В понедельник стали известны итоги выборов в верхнюю палату парламента в Японии. Победил Мунэо Судзуки, выступающий за укрепление отношений с Россией.
📍 Переговоры делегаций России и Украины в Стамбуле могут пройти в 23-24 июля — издание İndependent türkce со ссылкой на дипломатические источники.
📍 Минэкономразвития сохраняет прогноз по инфляции на 2025 год в 7.6%.
📍 События сегодня:
—

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеГлавное к открытию понедельника (21.07): Значение индекса ЖиС: 54 (спокойствие). Подробнее об индекс
Подробнее о статье Главное к открытию понедельника (21.07): Значение индекса ЖиС: 54 (спокойствие). Подробнее об индекс

Самое важное за неделю. #weekly В России интересно делать бизнес на богатых. https:t.meAK47pfl20179

😗😙😚😋 Самое важное за неделю. #weekly

✍️ В России интересно делать бизнес на богатых. https://t.me/AK47pfl/20179
✍️ Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80% за год. https://t.me/AK47pfl/20175
✍️ Российский рынок в ожидании: ДКП, дивиденды и сюрприз от Трампа. https://t.me/AK47pfl/20165
✍️ Гонка за лидерство на рынке EV становится не только коммерческим, но и технологическим противостоянием между Китаем и США. https://t.me/AK47pfl/20171
✍️ В Москве доля электромобилей и подключаемых гибридов в продажах авто почти как в США. https://t.me/AK47pfl/20178
✍️ Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) + страховой дом ВСК в виде бонуса. https://t.me/AK47pfl/20177
✍️ Консенсус-прогноз за неделю до заседания ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизит ставку до 18% на 200 б.п. https://t.me/AK47pfl/20181

🍐🍊 Ваша личная команда топовых экспертов фондового рынка здесь: @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСамое важное за неделю. #weekly В России интересно делать бизнес на богатых. https:t.meAK47pfl20179
Подробнее о статье Самое важное за неделю. #weekly В России интересно делать бизнес на богатых. https:t.meAK47pfl20179

Консенсус-прогноз за неделю до заседания ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизит ставку до 18% на

Консенсус-прогноз за неделю до заседания ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизит ставку до 18% на 200 б.п. #цифры

Какой прогноз дали российские экономисты по уровню ключевой ставки накануне заседания ЦБ, %?

Альфа-Банк 18%
Эксперт РА 18%
РЭШ 18%
Совкомбанк 18%
БКС 18%
Sber CIB 18%
Freedom Finance Global 18-18.5%
Газпромбанк Инвестиции 18-18.5%
Финам 18-19%
НИУ ВШЭ 19%
МТС-Банк 19%
Т-Инвестиции 19%

Ранее: Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции (BELU, X5, SFIN, VTBR) могут дать +50-80% за год.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеКонсенсус-прогноз за неделю до заседания ЦБ по ключевой ставке: Банк России снизит ставку до 18% на

Главное к открытию пятницы (18.07): Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе зде

Главное к открытию пятницы (18.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

📍 10.84 ₽/¥, 69.68 $/барр.
📍 Послы ЕС одобрили 18-й пакет санкций против России. Пакет включает новый потолок цен на нефть.
📍 Импорт СПГ в страны Европы в 2025 г. достигнет исторического максимума, превысив 126 млн т.
📍 ЕС и США ведут переговоры о снижении пошлин на автомобили.
📍 В России могут ограничить использование западного софта и мессенджеров. Путин поручил правительству подготовить предложения.
📍 Наблюдаемая инфляция в России опустилась до самого низкого значения с сентября 2024г.
📍 Потребление цемента в России в первом полугодии сократилось на 8.6%.
📍 Россия увеличит долю минеральных удобрений на мировом рынке до 25%.
📍 События сегодня:
(1) Последний день с дивидендом: Сбербанк (SBER), Роснефти (ROSN), Аэрофлота (AFLT).

📈 Что влияет на рынки в ближайшие 5 дней?
Доступно членам @RDVPREMIUMbot

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеГлавное к открытию пятницы (18.07): Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе зде
Подробнее о статье Главное к открытию пятницы (18.07): Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе зде

ЭсЭфАй (SFIN) владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчен

ЭсЭфАй (SFIN) — владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчения ДКП. SFIN за счет апсайда к текущей оценке своих активов выглядит интереснее, чем его дочка Европлан: по расчетам источника РДВ активы SFIN сейчас (до смягчения ДКП) оцениваются в 1912 руб. на акцию, +59% к текущей цене SFIN. Недооценка холдинга SFI (SFIN): дешевле публичной доли в Европлане (LEAS) + страховой дом ВСК в виде бонуса. #аналитика

SFI владеет тремя основными активами:
✍️ Европлан (LEAS) — по мнению источника РДВ, одна эта доля оценивается дороже всего холдинга SFI,
✍️ ВСК — входит в топ-8 страховых компаний РФ, текущий капитал ВСК оценен источниками РДВ в 55 млрд ₽, ROE в 2024 году составляет 22.5%,
✍️ М.Видео (MVID) — вклад в оценку равен нулю.

Из чего складывается оценка SFI, рублей на акцию по модели SOTP (sum of the parts):

1857 руб.
+1321 руб. — текущая стоимость доли (87.5%) в Европлане (LEAS).
+536 руб. — оценка доли (49%) в страховом доме ВСК.

55 руб.
+55 руб. — казначейский пакет составляющий 4.6% уставного капитала.

= 1912 руб. — справедливая цена ЭсЭфАй (SFIN)

Ключевые допущения:
✍️ ВСК оценен с мультипликаторов P/BV = 1. Публичная компания Реннесанс Страхование торгуется около 1.2 капитала.
✍️ В оценке используются текущие оценки долей, принадлежащих холдингу. По мере смягчения ДКП страховой и лизинговый бизнес могут показать переоценку.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеЭсЭфАй (SFIN) владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчен
Подробнее о статье ЭсЭфАй (SFIN) владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчен

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +5

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80%. #аналитика

Ранее в РДВ об акциях бенефициарах нормализации ДКП:

✍️ Компании из нециклических секторов (с низкой чувствительностью к рецессии и с достаточно высокой чувствительностью к снижению % ставок):

Белуга (BELU): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 766 руб., апсайд +79% (ожидаем скорейшего решения проблема кибератаки на ВинЛаб).

X5 (X5): справедливая цена 4350 руб. (после дивиденда), апсайд +46%.

✍️ Компании из циклических секторов (с высокой чувствительностью к рецессии и снижению процентных ставок):

ЭсЭфАй (SFIN) — владелец Европлана (LEAS) и страховой компании ВСК, чьи бизнесы выигрывают от смягчения ДКП. SFIN за счет апсайда к текущей оценке своих активов выглядит интереснее, чем дочка Европлана: по расчетам источника РДВ активы SFIN сейчас (до смягчения ДКП) оцениваются в 1912 руб. на акцию, +59% к текущей цене SFIN.

ВТБ (VTBR): целевая цена в сценарии смягчения ДКП 124 руб. (после недавнего дивиденда), апсайд +55%.

✍️ Компании, чьи проблемы вряд ли сможет решить смягчение ДКП:

МВидео (MVID): долговая нагрузка слишком велика.

ВУШ (WUSH): конкуренция с МТС Юрентом (MTSS), Яндексом (YDEX) и ужесточение регулирования размывают историю роста компании.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСнижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести уже менее +30%, а отдельные акции могут дать +5

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80

Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80%. #аналитика

ОФЗ (индекс RGBI) закладывают снижение ставки +11% с начала 2025 года. Доходность к погашению ОФЗ 26238 (самой длинной по дюрации) лишь 14%. Акции пока отстают: индекс Мосбиржи -1.6% с начала года.

Тренд на рост ОФЗ стартовал в конце мая перед первым снижением ключевой ставки с 2023 года. Приближающееся заседание ЦБ 25 июля может привлечь интерес к отставшим от ОФЗ акциям.

👉 По мнению источника РДВ, ко второму полугодию 2026 года ключевая ставка может снизиться до 10%, а доходность к погашению длинных ОФЗ до 12%. В этом случае:
✍️ Длинные ОФЗ могут дать менее +30%;
✍️ Отдельные акции могут дать от 50% до 80% за год.

Подробнее в следующем посте.

Аналитика by 😀 @AK47pfl

Продолжить чтениеСнижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80
Подробнее о статье Снижение ключевой ставки: длинные ОФЗ могут принести менее +30%, а отдельные акции могут дать +50-80

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи
Предыдущие записи