Дивиденды идут в валютные бондыГазКЗ-30ДПо дневнымМногие интересовались,куда реинвестируют дивиденды

Дивиденды идут в валютные бонды
ГазКЗ-30Д
По дневным

Многие интересовались,
куда реинвестируют дивиденды Сбера. Сургута, Роснефти и др, которые на днях получили физики.

Вчера был 1 день торгов Эмиссия Новатэк1Р5
Удивил необычно высокий объём торгов
Оборот 5 августа 21 354 бумаги, 1,7 млрд руб.

Новатэк1Р5
Номинал $1000
Ставка купона 7% годовых
Фактическая доходность 6,94%
Погашение 11 01 2030г.
Ежемесячный купон
Объём размещения $750 млн

ГазКЗ-30Д
Аналогичная облигация

Газпром Капитал
Погашение 25 02 2030
Фактическая доходность 6,85%
Номинал $1000
Оборот 260 млн руб. в день
Купон $16,25 раз в полгода
Объём выпуска $1 464 млн

Думаю,
что на снижении ставки,
физики стали смотреть на валюту.
Доходность около 7% годовых в валюте — это не плохо для надёжных эмитентов.

Продолжить чтениеДивиденды идут в валютные бондыГазКЗ-30ДПо дневнымМногие интересовались,куда реинвестируют дивиденды
Подробнее о статье Дивиденды идут в валютные бондыГазКЗ-30ДПо дневнымМногие интересовались,куда реинвестируют дивиденды

Будет ли снижение ключевой ставки ЦБ до конца 25г Длинные ОФЗНа конец 2025г, по прогнозу ЦБ, ключева

Будет ли снижение ключевой ставки ЦБ до конца 25г
Длинные ОФЗ

На конец 2025г, по прогнозу ЦБ, ключевая ставка 14 — 18%

Дефляция сейчас сезонная.
Важно, что будет с сентября.

Бензин:
рост цен.

Индексация ЗП бюджетников в 2025г 16,2%

Рост тарифов ЖКХ и естественных монополий от 11,9% (фактически, около 15%)

Инфляционные ожидания населения 13%, предприятий 15%

По данным Минфина,
дефицит федерального бюджета РФ в первом полугодии 2025 года составил 3,694 трлн рублей, или 1,7% ВВП.
Т.е. по итогам 2025г., дефицит вероятен 5 — 8 трлн руб.
Да, дефицит будет покрыт эмиссией ОФЗ.
Дефицит бюджета — проинфляционный фактор.

Нефтегазовые доходы бюджета за семь месяцев 2025 года — 5,52 трлн рублей, что на 18,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

По нефти пока — в соответствии с прогнозом ЦБ, который снизил прогноз по URALS с $60 до 55.
Снижение цены нефти — проинфляционный фактор.

ДЛИННЫЕ ОФЗ
ВЫВОД
Вероятно, ЦБ на оставшихся 3 заседаниях 2025г будет или снижать ставку минимально, или сохранит 18%.
Доходность длинных ОФЗ (26238, 26248 и др.) уже около 14%.
Думаю, доходность длинных ОФЗ будет не сильно отличаться от доходности фондов ликвидности ( LQDT, SBMM и др.)

Продолжить чтениеБудет ли снижение ключевой ставки ЦБ до конца 25г Длинные ОФЗНа конец 2025г, по прогнозу ЦБ, ключева

Подписчики в чате интересовались флоатерамиКоротко, по флоатерам,(раз Вы ими интересовались)ОФЗ 29 с

Подписчики в чате
интересовались флоатерами

Коротко, по флоатерам,
(раз Вы ими интересовались)

ОФЗ 29 серии
Можете получать доходность RUONIA
Самые ликвидные ОФЗ 29016, ОФЗ 29014, ОФЗ 29013

По флоатерам Сбера также RUONIA
Сбер Sb48R

По корпоративным флоатерам можете получать доходность примерно на 1-2% выше, чем КС и RUONIA
Самые ликвидные флоатеры
РСХБ2Р3
НорНик БО9
НорНикБ1P7
ИКС5Фин3P9
Газпн3P10R
СибурХ1Р02

Если хотите доходность выше, то будет выше риск (ниже рейтинг эмитента) и ниже ликвидность.
По САМОЛЁТ (СамолетP14 и др., раз Вы именно про флоатеры) можете получить 30% доходность, например.
По БОРЕЦ ещё выше (высокий риск, думаю. Вы знаете историю с БОРЕЦ)

Если Вам нравятся фонды,
можете посмотреть состав фонда и купить самостоятельно.
Если в составе что — то Вы считаете не разумным — меняете, как конструктор.
Всё в Ваших руках (а не в руках фонда) !
Это же интересно !

Продолжить чтениеПодписчики в чате интересовались флоатерамиКоротко, по флоатерам,(раз Вы ими интересовались)ОФЗ 29 с

Падение нефтегазовых доходов бюджетаРФ в июле снизила нефтегазовые доходы на 27%Показатель уменьшилс

Падение нефтегазовых доходов бюджета

РФ в июле снизила нефтегазовые доходы на 27%
Показатель уменьшился до 787,3 млрд рублей против 1 079,3 млрд рублей годом ранее
Объем нефтегазовых доходов России уменьшился в июле 2025 года в годовом выражении на 27% —
до 787,3 млрд рублей против 1 079,3 млрд рублей годом ранее, следует из статистики Минфина РФ.

В январе — июле текущего года нефтегазовые доходы уменьшились на 18,5%, до 5,522 трлн рублей.

По данным министерства, налоги на добычу нефти (НДПИ) и газового конденсата
принесли бюджету в июле 2025 года 885,2 млрд рублей, что на 34,3% меньше, чем годом ранее.

При этом НДПИ и экспортная пошлина в июле на газ
выросла более чем в три раза в годовом сравнении — с 25,1 млрд рублей в 2024 году до 76,9 млрд рублей в 2025 году.

Продолжить чтениеПадение нефтегазовых доходов бюджетаРФ в июле снизила нефтегазовые доходы на 27%Показатель уменьшилс

С 7 августа: сколько валюты продаст Минфин и сколько ЦБМинфин РФ с 7 августа по 4 сентября планирует

С 7 августа:
сколько валюты продаст Минфин и сколько ЦБ

Минфин РФ с 7 августа по 4 сентября планирует продавать иностранную валюту/золото в рамках бюджетного правила на общую сумму 6,2 млрд рублей, ежедневный объем операций составит эквивалент 0,3 млрд рублей

С 7 июля по 6 августа Минфин продает иностранную валюту/золото на общую сумму 18,77 млрд рублей, ежедневный объем эквивалент 0,82 млрд рублей.
Месяцем ранее Минфин покупал валюту и золото на 28,3 млрд рублей, по 1,5 млрд руб. в день ежедневно.

Минфин ожидает недополученные нефтегазовые доходы федерального бюджета в августе на сумму 12,1 млрд рублей. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема по итогам июля составило 5,9 млрд рублей.

Напоминаю,
ЦБ РФ
объявлял, что
во втором полугодии 2025 года
ЦБ РФ продаёт юани по 8,94 млрд рублей в день.

ИТОГО
ЦБ РФ + Минфин будут продавать валюту с 7 августа по 4 сентября эквивалент 9,24 млрд руб. ежедневно

Продолжить чтениеС 7 августа: сколько валюты продаст Минфин и сколько ЦБМинфин РФ с 7 августа по 4 сентября планирует

Друзья, сегодня написал в VIP чате, что Идея — рост Газпрома. К заседанию ЦБ РФ наш рынок разгоняю

Друзья, сегодня написал в VIP чате, что Идея — рост Газпрома. К заседанию ЦБ РФ наш рынок разгоняют Рост на ожиданиях, коррекция по факту. Логично, что растут отстаюшие, самый ликвидный из отстающих — Газпром. Вчера написал, по каким критериям перевернул…Газпром иногда растёт последним.
Сегодня наблюдаем ралли в Газпроме

Продолжить чтениеДрузья, сегодня написал в VIP чате, что Идея — рост Газпрома. К заседанию ЦБ РФ наш рынок разгоняю

https:youtu.beWFOzDWjQeJsЭтот же роликhttps:vk.comvideo-229320515456239066https:rutube.ruvideob00ff9

https://youtu.be/WFOzDWjQeJs
Этот же ролик
https://vk.com/video-229320515_456239066
https://rutube.ru/video/b00ff963441ee864542f2d37302b4384/

Друзья,
Уже 2 месяца советую Вам фиксировать высокий % по вкладам,
Покупать валютные облигации, фонды ликвидности.
Оказался прав: говорил, что рост на ожиданиях и падение по факту снижения ставки ЦБ.

В этом выпуске:
— инфляция: ожидания и реальность,
— мысли на август – сентябрь,
— мысли про ВТБ,
— заседание ЦБ РФ, ФРС: читаю между строк,
— начало цикла снижения ставок: стратегия,
— российский рынок: акции или облигации,
— про рубль и валюты,
В конце – самое интересное, «изюминка» выпуска:
ВЫВОД, мысли, на чём заработать.

Продолжить чтениеhttps:youtu.beWFOzDWjQeJsЭтот же роликhttps:vk.comvideo-229320515456239066https:rutube.ruvideob00ff9

Акции: анализ трендов Сильные трендыИндекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г вырос на 1,6%Ана

Акции: анализ трендов
Сильные тренды

Индекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г вырос на 1,6%

Анализирую фундаментал и тренды 77 компаний RU
В этом посте — только анализ трендов.

Зелёным фоном выделил акции, которые, с учётом дивидендов, выросли более 20% в 2024г.
Оставил акции, которые с 30 12 2024г выросли более 20%
Остальные акции скрыл.

Красным фоном выделил названия акций, у которых опасный фундаментал
(долг выше 3 EBITDA или отрицательный свободный денежный поток FCF или отрицательная чистая прибыль).

ВЫВОДЫ
В н/вр на рынке мало идеи из — за спада в экономике и сильного рубля.
Думаю,
по прежнему интересны
Сбер
Т-Техно
ИКС 5

Если будет существенное снижение ставки, то могут стать интересны СевСталь, НЛМК, ММК
(для них позитив — это рост строительства и прекращение импорта стали через Казахстан)

EXCEL с портфелями и фундаменталом в единой таблице см. в VIP чате
Описание VIP чата
https://t.me/OlegDTrading/3939
Переход в VIP чат по ссылке
https://t.me/OlegTrading_Bot

Акции: анализ трендов
Сильные тренды

Индекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г вырос на 1,6%

Анализирую фундаментал и тренды 77 компаний RU
В этом посте — только анализ трендов.

Зелёным фоном выделил акции, которые, с учётом дивидендов, выросли более 20% в 2024г.
Оставил акции, которые с 30 12 2024г выросли более 20%
Остальные акции скрыл.

Красным фоном выделил названия акций, у которых опасный фундаментал
(долг выше 3 EBITDA или отрицательный свободный денежный поток FCF или отрицательная чистая прибыль).

ВЫВОДЫ
В н/вр на рынке мало идеи из — за спада в экономике и сильного рубля.
Думаю,
по прежнему интересны
Сбер
Т-Техно
ИКС 5

Если будет существенное снижение ставки, то могут стать интересны СевСталь, НЛМК, ММК
(для них позитив — это рост строительства и прекращение импорта стали через Казахстан)

EXCEL с портфелями и фундаменталом в единой таблице см. в VIP чате
Описание VIP чата
https://t.me/OlegDTrading/3939
Переход в VIP чат по ссылке
https://t.me/OlegTrading_Bot

Продолжить чтениеАкции: анализ трендов Сильные трендыИндекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г вырос на 1,6%Ана
Подробнее о статье Акции: анализ трендов Сильные трендыИндекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г вырос на 1,6%Ана

ВТБ: расчёт количества акций: с IPO 2007г. акций стало больше в 17 раз Анализ тренда Если слишком дл

ВТБ: расчёт количества акций:
с IPO 2007г. акций стало больше в 17 раз
Анализ тренда

Если слишком длинно,
то можете читать только выделенное жирным шрифтом.

Количество обыкновенных акций банка ВТБ значительно увеличилось с момента IPO в 2007 году,
причем рост произошел в два этапа: до и после консолидации акций в 2024 году.

Вот детальный расчет:

1. Исходные данные на момент IPO (2007 год)
— В ходе IPO было размещено 1 513 026 109 019 обыкновенных акций номиналом 0,01 копейки каждая.

2. Допэмиссии до консолидации (2007–2023 годы)
Банк провел несколько допэмиссий, которые увеличили количество акций:
— 2009 год: +3 736 402 828 319 акций (санация после кризиса).
— 2013 год: +2 500 000 000 000 акций (докапитализация).
— 2023 год: +8 743 250 481 071 (март) и +5 145 877 646 781 (июнь) акций (преодоление последствий санкций).
— Итого на конец 2023 года:
(1 513 026 109 019 + 3 736 402 828 319 + 2 500 000 000 000 + 8 743 250 481 071 + 5 145 877 646 781 = 21 638 557 065 190) акций.
Это означает увеличение в ~14,3 раза по сравнению с IPO.

3. Консолидация акций (2024 год)
— В июле 2024 года ВТБ провел консолидацию обыкновенных акций в соотношении 5 000:1:
5 000 старых акций номиналом 0,01 копейки конвертировались в 1 новую акцию номиналом 50 рублей.
— После консолидации количество акций сократилось до:
(21 638 557 065 190 / 5 000 = 4 327 711 413) акций.
Фактически на 2025 год в обращении находится 5 369 933 893 обыкновенных акций (с учетом технических корректировок).

4. Сравнение IPO (2007) с текущим состоянием (2025)
— Эквивалент IPO в пост-консолидационных акциях:
(1 513 026 109 019 / 5 000 = 302 605 222) акций.
— Текущее количество (2025): 5 369 933 893 акций.
— ИТОГ
(5 369 933 893 / 302 605 222 ≈ 17,74) раза.

Ключевые факторы роста
— Допэмиссии для санации: Например, в 2009 году выпуск акций по цене 4,82 коп. для покрытия убытков.
— Государственная поддержка: В 2023 году 80% новых акций выкупило государство для стабилизации банка после санкций.
— Размывание доли миноритариев: Доля частных инвесторов снизилась с 22% в 2007 году до менее 1% в 2023 году из-за многократных допэмиссий.

💡
Вывод
С 2007 года количество обыкновенных акций ВТБ увеличилось в ~17,7 раза с учетом консолидации 2024 года.
Без учета консолидации рост составил бы ~14,3 раза.
Доля участвовавших в IPO уменьшилась в 17,7 раза !
Основная причина — многократные допэмиссии для докапитализации, усиленные санкционным давлением после 2022 года.

Анализ тренда
IPO ВТБ было 17 мая 2007г по 13,6 коп.
15 июля 2024г был обратный сплит акций ВТБ 5000:1

С учётом сплита,
цена акции на IPO = 5 000 х 0,136 = 680 руб.
1 августа 2024г ВТБ = 76,68 руб.

Акции ВТБ упали в 8,87 раз за 4766 дней

Вывод
ВТБ — отличная спекулятивная идея с учётом корпоративных новостей, доп. эмиссий, дивидендов, высокой ликвидности
Руководство после IPO не менялось.
Количество непрофильных активов (в т.ч. ОСК) не уменьшится, т.к. непрофильные активы ВТБ ведёт по указанию Президента.
Мои глубокие соболезнования текущим и будущим ДОЛГОСРОЧНЫМ инвесторам ВТБ:
Вы инвестируете в рекламу, чужой бизнес, куда угодно, но только не в себя и не в своих наследников !

Если и инвестировать, то в компании с долгосрочно растущими трендами.
В н/вр из банков считаю Сбер и Т-Банк более подходящими для тех, кто хочет именно инвестировать.
Всё меняется, поэтому пишу, что именно в настоящее время — Сбер и Т-Банк .

Продолжить чтениеВТБ: расчёт количества акций: с IPO 2007г. акций стало больше в 17 раз Анализ тренда Если слишком дл

S&P500 1 августа упал на 1,6%Brent минус 3,9%По статистике, август и сентябрь — худшие месяцы на фон

S&P500
1 августа упал на 1,6%
Brent минус 3,9%

По статистике, август и сентябрь — худшие месяцы на фонде США
В этом году, сильная положительная корреляция S&P500 и нефти

Уже 2 мес. во всех полнометражных видео говорю о риске коррекции нефти в августе — сентябре 2025г

1 августа 2025 года индекс S&P 500 упал на 1,5% из-за слабых данных о занятости в США и введения новых торговых пошлин администрацией Дональда Трампа.

Некоторые факторы, которые повлияли на падение рынка:
Отчёт Министерства труда. В июле в несельскохозяйственном секторе создали 73 000 новых рабочих мест, что намного ниже прогнозов экономистов. Уровень безработицы повысился до 4,2%.
Объявление о введении пошлин. Белый дом объявил о введении пошлин в размере от 10% до 41% на отдельные импортные товары, включая 35%-ную ставку на товары из Канады.
Падение акций технологических компаний и банков. Например, акции JPMorgan Chase снизились на 4%, а акции Bank of America и Wells Fargo упали более чем на 3%.

Продолжить чтениеS&P500 1 августа упал на 1,6%Brent минус 3,9%По статистике, август и сентябрь — худшие месяцы на фон
Подробнее о статье S&P500 1 августа упал на 1,6%Brent минус 3,9%По статистике, август и сентябрь — худшие месяцы на фон

Транснефть 1 пол. 2025гРСБУЧистая прибыль Транснефти по РСБУ в первом полугодии 2025 года выросла в

Транснефть 1 пол. 2025г
РСБУ

Чистая прибыль «Транснефти» по РСБУ в первом полугодии 2025 года выросла в 1,4 раза, до 76,3 млрд рублей г/г

Выручка составила 637,7 млрд руб. по сравнению с 635,2 млрд рублей годом ранее,
себестоимость практически не изменилась — 569,3 млрд руб.
прочие доходы выросли в 3,3 раза, до 10,8 млрд руб.

«Увеличение чистой прибыли прежде всего обусловлено динамикой финансовых доходов и расходов, в том числе
отсутствием в первом полугодии текущего года отрицательной переоценки финансовых вложений в акции ПАО «НМТП».
При этом в отрицательную сторону на размер прибыли повлияло увеличение ставки налога на прибыль для «Транснефти» до 40% на 2025 — 2030 годы»
«Транснефть» напоминает, что показатели финансовой отчетности по РСБУ существенно отличаются от результатов по МСФО.
Так, в частности, переоценка акций НМТП не влияет на финансовые результаты компании по МСФО и на размер дивидендов ПАО «Транснефть».
Дивиденды компании определяются на основе консолидированных финансовых результатов группы «Транснефть» по МСФО.
Публикация ключевых финансовых показателей компании по МСФО за первое полугодие 2025 года ожидается в конце августа 2025 года

Продолжить чтениеТранснефть 1 пол. 2025гРСБУЧистая прибыль Транснефти по РСБУ в первом полугодии 2025 года выросла в

Чистая прибыль Лукойла по РСБУ уменьшилась на 5% за первые полгода 2025 г. в сравнении с аналогичным

Чистая прибыль «Лукойла» по РСБУ
уменьшилась на 5% за первые полгода 2025 г.
в сравнении с аналогичным периодом 2024 г.

Показатель сократился до 327,7 млрд руб.,
следует из данных на сайте центра раскрытия корпоративной информации.

Выручка компании за шесть месяцев 2025 г.
показала отрицательный рост в объеме 4,9% и составила 1,398 трлн руб.
Падение было зафиксировано и в рамках валовой прибыли на 5,1% до 416,4 млрд руб.
Прибыль от продаж с января по июнь 2025 г. составила 320,7 млрд руб., что
на 9,3% ниже, чем за аналогичный период прошлого года.

В 2024 г. «Лукойл» уменьшил добычу нефти с газовым конденсатом на 2,6% до 80,4 млн т без учета проекта «Западная Курна – 2».
Реализация нефти при этом увеличилась на 17,1% до 60,5 млн т,
экспорт – на 4% до 36,7 млн т.
В марте компания опубликовала отчет за 2024 г.,
в котором указала снижение чистой прибыли в 2024 г. на 26,5% к показателю 2023 г. до 848,5 млрд руб.

Учитывая крепкий рубль и снижение цены нефти г/г,
отчёт лучше ожиданий

Продолжить чтениеЧистая прибыль Лукойла по РСБУ уменьшилась на 5% за первые полгода 2025 г. в сравнении с аналогичным

Доп.эмиссия ВТБ будет до 1,264 млрд акцийРазмытие до 23,5% Уставной капитал будет увеличен на 63,2 м

Доп.эмиссия ВТБ будет до 1,264 млрд акций
Размытие до 23,5%
Уставной капитал будет увеличен на 63,2 млрд руб.

Наблюдательный совет ВТБ принял решение
увеличить уставный капитал банка на 63,2 млрд рублей
путем размещения по открытой подписке до 1,264 млрд обыкновенных акций номиналом 50 рублей

Сейчас в обращении 5 369,93 млн акций ВТБ (VTBR).
Т.е. доля акционеров будет размыта на 23,54%

Цена размещения обыкновенных акций, в том числе для лиц, имеющих преимущественное право их приобретения,
будет определена не позднее даты начала размещения акций.

«Выпуск дополнительных обыкновенных акций
позволит ВТБ усилить капитальную базу
в условиях нового регулирования, применяемого к системно значимым кредитным организациям.
Кроме того, принятое решение будет способствовать дальнейшему росту бизнеса и
повышению инвестиционной привлекательности акций ВТБ в долгосрочной перспективе
Мы ожидаем, что допэмиссия будет 80-90 млрд рублей.
Параметры допэмиссии будут формироваться таким образом, чтобы
не размыть долю государства ниже 50% плюс одна акция.
Мы не знаем точно, потому что не можем влиять на объем преимущественного права, на объем рыночных приходов.
В допэмиссии 2023 года это были минимальные значения.
Мы понимаем, что часть выплаченных дивидендов может пойти на участие по преимущественному праву в допэмиссии.
Поэтому мы здесь поставили крайний правый диапазон — 90 млрд рублей допэмиссии.
Мы не собираемся продавать за дешево наши акции.
Мы понимаем, что у нас есть якорный инвестор,
у нас есть больше, как мы предполагаем, чем в 2023 году, спроса со стороны преимущественного права.
Все наши существующие акционеры получили дивиденды в отличие от 2023 года.
Они тоже в какой-то части могут быть направлены на рынок, на фондовый рынок, в том числе в наши акции.
Плюс у нас нет обязательства разместить весь пул одобренных акций к размещению в штуках»
Дмитрий Пьянов
первый зампред правления ВТБ

ВТБ планирует определить цену размещения дополнительных акции ближе к сентябрю.

Сейчас контрольный пакет акций ВТБ (61,8%) принадлежит Росимуществу.
Крупными акционерами банка также являлись Государственный нефтяной фонд Азербайджана и Qatar Holding LLC.
Актуальные сведения об акционерах ВТБ были скрыты в связи с санкциями.

Продолжить чтениеДоп.эмиссия ВТБ будет до 1,264 млрд акцийРазмытие до 23,5% Уставной капитал будет увеличен на 63,2 м

Максим ОрловскийРынки ИТОГИРБК Инвестиции30 июля 2025гВпечатление от просмотра.Личное мнение.У специ

Максим Орловский
Рынки ИТОГИ
РБК Инвестиции
30 июля 2025г

Впечатление от просмотра.
Личное мнение.

У специалистов мало идей:
Сбербанк, Т-Банк.
Сомнения в том, что
ЦБ будет существенно снижать ставку и, соответственно,
сомнения в том, что длинные ОФЗ дадут существенную доходность.
Дефляция уже 2 недели (15 — 28 июля) из-за плодоовощной продукции,
с сентября сменится ростом инфляции,
наблюдаемая населением инфляция уменьшилась до 15,0% с 15,7% в июле.

Сейчас нет развития,
если и держать акции, то тех компаний, которые
в долгосрочно растущем тренде, не проводят доп. эмиссий,
честны к миноритариям (не выводят существенные суммы через капекс и др.) и платят дивиденды

Мнение Максима Орловского
1.
Валюта
«Пока дёшево, надо брать. Когда будет 120, будем думать».
2.
Фонда
«Июльская дефляция — это не причины строить долгосрочные планы в мире, в котором 50 дней меняется на 10»
Слишком много оптимистов.
Лучше подождать несколько недель.
3.
Облигации
Объём размещения облигаций во 2 кв. вырос на 115% г/г до 1,9 трлн руб.
Сейчас рынок облигаций (непогашенных, по номиналу) более 55 трлн.руб.
И будет резкий рост объёма рынка, ежемесячные размещения будут 1,5 трлн руб.

Сейчас нет развития.
Нет инвестиций.
Выгодно держать в портфеле прибыльные, эффективные компании,
которые честны по отношению к миноритариям
(без доп. эмиссий, без существенного вывода денег через капекс и др. лазейки).

Анатолий Аминов, фин. дир. «Европлан»
Отчёт по РСБУ 1 пол. чистая прибыль 1,66 млрд руб., падение в 5 раз г/г
Новый бизнес в легковом сегменте минус 60% г/г

Максим Райхель (Финам)
Приятно удивлён, что, Максим постарался дать объективную картину,
в отличии от большинства брокеров,
которые как в фильме «Волк с Wall Street» льют даже не воду, а водопад на слушателя с морем оптимизма.
Разбирал отчётность Новатэк, Аэрофлот, Сбер, ВТБ, Яндекс и сделал выводы, что его фавориты — Сбер и Т-Банк,
на высокой ставке фаворитами также были БСП и Мосбиржа, но на цикле снижения ставки станут менее интересны,

Считает ВТБ не эффективной структурой, которая за 3 года выплаты дивидендов проведёт ещё несколько доп. эмиссий.
Причина НЭ — множество не профильных активов, которые ВТБ взял по личному поручению президента.

Яндекс: проедают капитал

Фавориты Максима Райхеля — Сбер и Т-Банк.
На цикле повышения ставки. фавориты были также БСП и Мосбиржа, но на цикле снижения ставок не считает их фаворитами.


Запись видео
vk.com/rbc_investments?z=video-210986399_456243451%2Fvideos-210986399%2Fpl_-210986399_-2

Продолжить чтениеМаксим ОрловскийРынки ИТОГИРБК Инвестиции30 июля 2025гВпечатление от просмотра.Личное мнение.У специ

Аукционы ОФЗ: статистикаПлан перевыполняется, дефицит бюджета можно покрыть эмиссией ОФЗЕженедельно

Аукционы ОФЗ: статистика
План перевыполняется,
дефицит бюджета можно покрыть эмиссией ОФЗ

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ.

В мае не было спроса,
сейчас спрос превышает предложение и стоимость денег снизилась с 16% до 14%

Сегодня Минфин разместил ОФЗ на 215 млрд руб.
(в 2 раза больше, чем нужно для выполнения плана),

ВЫВОД
Спрос на ОФЗ высокий.
Дефицит бюджета (который в 2025г ожидается около 5 — 8 трлн руб.) можно покрыть эмиссией ОФЗ.

Аукционы ОФЗ: статистика
План перевыполняется,
дефицит бюджета можно покрыть эмиссией ОФЗ

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ.

В мае не было спроса,
сейчас спрос превышает предложение и стоимость денег снизилась с 16% до 14%

Сегодня Минфин разместил ОФЗ на 215 млрд руб.
(в 2 раза больше, чем нужно для выполнения плана),

ВЫВОД
Спрос на ОФЗ высокий.
Дефицит бюджета (который в 2025г ожидается около 5 — 8 трлн руб.) можно покрыть эмиссией ОФЗ.

Продолжить чтениеАукционы ОФЗ: статистикаПлан перевыполняется, дефицит бюджета можно покрыть эмиссией ОФЗЕженедельно
Подробнее о статье Аукционы ОФЗ: статистикаПлан перевыполняется, дефицит бюджета можно покрыть эмиссией ОФЗЕженедельно

Курс рубляФедеральный бюджет:по итогам 7 мес. 2025г., дефицит ожидается 4,3 трлн руб. Председатель С

Курс рубля

Федеральный бюджет:
по итогам 7 мес. 2025г., дефицит ожидается 4,3 трлн руб.

Председатель Совета Федерации
Валентина Матвиенко уже заранее говорит про жёсткую экономию бюджета на 2026г
«девизом будущих бюджетов должна стать «жесточайшая экономия» и контроль за каждым рублем».

«Сейчас, учитывая более пессимистичные оценки экономических показателей и снижение нефтегазовых доходов, нам необходимо будет срочно приступать к бюджетной консолидации. Прежде всего нам нужно задействовать все имеющиеся ресурсы по повышению доходной базы»
Анатолий Артамонов
главы комитета Совета Федерации по бюджету и финансовым рынкам

Прибыли компаний и дивиденды падают, т.е. налоговая база уменьшается.
На предприятиях, не связанных с ВПК, уже стагнация.
Напомню, что Набиуллина на пресс конференции прогнозировала рост ВВП на 2026г 0,5 — 1,5% (ниже, чем в 2025г.).
А расходы растут.

Т.е. не хватает денег на СВО.
Дефицит бюджета покрывается через эмиссию ОФЗ (в среднем, по 100 млрд в неделю,
напоминаю, Минфин размещает ОФЗ еженедельно по средам).

Экспортная выручка России $600 млрд. в 2022 году.
В 2025г может снизиться до $400 млрд
Нефтегазовые доходы в 2022г были $170 млрд
В 2025г вероятно, будут ниже $100 млрд

Если даже ЦБ в своём прогнозе на 2026г ожидает рост ВВП всего лишь 1%,
если не видно геополитического позитива (на горизонте не видно окончания СВО),
логично, что деньги пошли в валюту и в валютные инструменты (валютные облигации).

Напоминаю,
В первом полугодии 2025 года
Банк России продал юани по 8,86 млрд рублей в день.
Во втором полугодии 2025 года
ЦБ РФ продаёт юани по 8,94 млрд рублей в день.
Всего за 2025г ЦБ РФ продаст юани примерно на 2,2 трлн руб.

В соответствии с бюджетным правилом, Минфин продаёт и покупает валюту.
А ЦБ в 2025г только продаёт валюту.

Сегодня на межбанке $ около 82р.

Можем обсудить прогноз курса в комментариях

Продолжить чтениеКурс рубляФедеральный бюджет:по итогам 7 мес. 2025г., дефицит ожидается 4,3 трлн руб. Председатель С

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Предыдущие записи