omyinvestments — Страница 13 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Итоги недели: 913 декабря Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 2,0% и закрылся на отметке 2485.

🏁 Итоги недели: 9–13 декабря

🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 2,0% и закрылся на отметке 2485. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Группы Позитив» (+5,2%), «Сургутнефтегаза» прив. (2,5%), «Татнефть» (+2,5%), МКБ (+1,7%), «Танефти» прив. (1,5%) Акции «Сургутнефтегаза» прив. и акции «Татнефти» входят в подборку «Горячая десятка» России.

🔶 Цена Brent за неделю выросла на 4,1%, до $74. Курс USD/RUB за неделю вырос на 3,4%, до 104. Соответственно, цена Brent в рублях поднялась почти до отметки 7700. Очевидно, что от роста цены нефти в рублях прямо выигрывают нефтяные экспортеры. Мы продолжаем ждать роста цены нефти в рублях до отметки 8000 до конца года, ждем, что это поддержит индекс Мосбиржи.

🔶 У нас нет объяснений тому, почему рынок акций настолько слаб на текущий момент. Ожидаемая дивидендная доходность на год вперед, например, акций «Сургутнефтегаза» прив., по нашим расчетам, по вчерашнему закрытию составляла 19,7%. Для сравнения — по данным ЦБ, доходность 10-летних облигаций ОФЗ составляла вчера 16,5%.

Да, короткие доходности сейчас находятся существенно выше, и в моменте на денежном рынке можно заработать больше 20% годовых. Однако те же акции «Сургутнефтегаза» прив. через год будут стоить, по нашим прогнозам, на 20% дороже, это дополнительный доход к дивидендному. На наш взгляд, на рынке сейчас наблюдается явная неэффективность, и рано или поздно она будет ликвидирована.

$SNGSP
#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Доброе утро! 13 декабря Фондовые индексы США снизились на 0,5% визит Д. Трампа на NYSE не вдохновил

⏰ Доброе утро! 13 декабря

🔸 Фондовые индексы США снизились на 0,5% — визит Д. Трампа на NYSE не вдохновил инвесторов. Акции в Китае снижаются около 1% в отсутствии подробностей о возможных бюджетных стимулах.

🔸 Оптовые цены на газ для всех категорий потребителей в РФ будут проиндексированы с 1 июля 2025 года на 10,3% — постановление правительства.

🔸 «Роснефть» и индийская Reliance заключили крупнейшую нефтяную сделку на поставку около 500 тыс. б/с нефти в течение 10 лет. Масштаб сделки соответствует около 1/3 экспорта «Роснефти». Согласно источникам Reuters, дисконт к цене Dubai может составлять $3.

☕ Мысли с утра

За последний год расходы бюджета достигли $6,86 трлн, дефицит — $1,99 трлн. Перспективы улучшения ситуации пока не очевидны, поскольку расходы на медицину, социальные программы, оборону и проценты по долгу продолжают расти.

Это создаёт дополнительные преграды для Д. Трампа, чьи предвыборные планы в части одновременного роста экономики, сокращения долга и укрепления позиций доллара могут оказаться под вопросом.

Невыполненные обещания могут уменьшить риск-аппетит и негативно отразиться как на ожиданиях инвесторов на рынке акций, так и на курсе доллара в частности.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 12 декабря Акционеры ФосАгро одобрили выплату дивидендов в размере 126 руб.акц. по итогам

🏁 Итоги дня: 12 декабря

🔶 Акционеры «ФосАгро» одобрили выплату дивидендов в размере 126 руб./акц. по итогам 9 мес. 2024 года (дивдоходность 2,3%), что почти вдвое ниже ранее данной рекомендации от совета директоров компании в 249 руб./акц. Несмотря на это, акции «ФосАгро» закрыли день падением только на 0,7%, на отметке 5490.

🔶 Вчера вечером Росстат опубликовал данные по инфляции в России за ноябрь, в годовом выражении инфляция выросла с 8,5% г/г до 8,9% г/г против прогноза 8,7% г/г. В месячном выражении рост составил 1,4% м/м против прогноза 1,3% м/м и 0,8% м/м в октябре. По нашей оценке текущие темпы роста инфляции в ноябре, в пересчете на год и с сезонной корректировкой, составили 15,0%. С такими данными ЦБ должен действовать жестко.

Хорошая новость в том, что в ранее опубликованном на неделе обзоре от ЦБ о денежно-кредитных условиях сообщалось, что рост корпоративного кредитования в ноябре замедлился до 0,8% м/м против 2,3% м/м в октябре. В ноябре был самый низкий темп роста корпкредитования с февраля. Эта новость дает надежду нас снижение инфляционного давления в будущем. Мы ждем, что 20 декабря ЦБ РФ повысит ставку на 200 б.п., до 23%, и на этом цикл повышения ставки будет закончен.

🔶 Сегодня два крупных мировых центробанка понизили ставки. ЦБ Швейцарии понизил ставку сразу с 1,0% до 0,5% против прогноза 0,75%, это четвертое снижение ставки подряд. ЕЦБ понизил депозитную ставку с 3,25% до 3,00%, как и ожидалось. Также четвертое снижение ставки ЕЦБ в этом году, хотя и не подряд. Из пресс-релиза ЕЦБ исчезла фраза о том, что руководство центробанка «будет удерживать ключевые ставки на достаточно ограничительном уровне столько, сколько потребуется для достижения этой цели».

Интересно, что золото и серебро сегодня заметно упали, хотя снижение ставок мировых ЦБ – положительная новость для не приносящих доход драгоценных металлов. При этом пара EUR/USD окончательно прорвать отметку 1,05 пока никак не может, хотя и снижалась сегодня до 1,0460. В любом случае, полагаем, что доллар будет расти в ближайшие недели, что будет негативом для всех рисковых активов.

$PHOR
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро! 12 декабря Базовая инфляция в США в ноябре составила 0,3% мм на уровне ожиданий. Учас

⏰ Доброе утро! 12 декабря

🔸 Базовая инфляция в США в ноябре составила 0,3% м/м — на уровне ожиданий. Участники рынка уверены в предстоящем снижении ставки ФРС на 25 б.п.

🔸 Акции в Гонконге и Шанхае растут сегодня утром. Нефть подорожала на $1,5.

🔸 Reuters сообщил, что власти КНР рассматривают уровень 7,5 юаней за доллар как новый уровень поддержки юаня. В течение нескольких лет ключевым уровнем поддержки была отметка 7,3.

Потенциально более слабый юань согласуется с вероятным снижением процентных ставок в Китае и расширением спреда в доходностях гособлигаций двух стран. Наш прогноз USD/CNYна конец 2025 года — 7,5.

☕ Мысли с утра

T Row Price — один из крупнейших управляющих глобальными фондами — назвал турецкую лиру главной идеей на развивающихся рынках в 2025 году. Гособлигации Турции дают доходность около 50% в нацвалюте, в то время как потенциал ослабления лиры снижается вместе с замедлением инфляции (47% г/г).

Инвесторам на Мосбирже может быть интересен июньский фьючерс на TRY/RUB — TYM5, который торгуется по 2,72 при споте 2,97. Его покупка обеспечивает процентный доход в размере 19% годовых. Это еще немного ниже, чем должно быть при разнице в процентных ставках в Турции и России (50% против 21-23%), но ситуация может быстро меняться.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 11 декабря Группа Аэрофлот опубликовала операционную отчетность за ноябрь и за 11 мес. Ре

🏁 Итоги дня: 11 декабря

🔶 Группа «Аэрофлот» опубликовала операционную отчетность за ноябрь и за 11 мес. Результаты соответствуют нашим ожиданиям: 4 млн пассажиров (+11% г/г). Загрузка кресел по всей группе остается высокой — 89,7% (+2,2 п.п. г/г). Спрос на авиаперелеты по-прежнему высокий, несмотря на наступление низкого сезона и снижения, в связи с этим, совокупных часов налета.

Отметим, что в годовом сравнении провозные ёмкости также показали сопоставимый пассажиропотоку рост: +10% г/г. Мы считаем, что в декабре рост пассажиропотока продолжит замедляться, ждем +8-9% г/г.

🔶 Сегодня Минфин ожидаемо разместил 12-летний ОФЗ-29027 номиналом в 1 трлн рублей, повторив успех прошлой недели. План Минфина на год теперь выполнен на 99%. Однако мы не ждем повторения сценария прошлой недели, когда сильное падение индекса Мосбиржи шло даже в первую половину четверга. Дело в том, что в понедельник банки привлекли у ЦБ РФ на аукционе месячного РЕПО 850 млрд руб. — ЦБ заблаговременно поднял лимит до 1 трлн руб.

Дата первой части сделки аукциона РЕПО понедельника — как раз 11 декабря, то есть сегодня, закрываться сделка РЕПО будет 15 января. Так что уже сегодня мы видим, что вчерашний рост рубля к юаню более чем отыгран обратно, а на внебиржевом рынке курс USD/RUB вообще поднялся к 107.

Индекс Мосбиржи торговался в плюсе большую часть дня. И хотя под закрытие индекс ушел в минус, мы полагаем, что негатив, связанный с изъятием рублевой ликвидности на аукционах ОФЗ рынком, абсорбирован — и рынку акций пора отыгрывать ослабление рубля.

🔶 Минэнерго США опубликовало декабрьский отчет по рынку нефти. Теперь ведомство ожидает дефицита в 2025 году в размере 80 тыс. баррелей в день против ожидавшегося ранее профицита в 510 тыс. б/д. Корректировка очевидно связана с последним решением ОПЕК+. Минэнерго прогнозирует, что в 1-м кв. 2025 г. дефицит на рынке составит 690 тыс. баррелей в день. Такая оценка подтверждает наш позитивный взгляд на нефть.

🔶 Данные по инфляции в США за ноябрь вышли на прогнозе. Индекс потребительских цен вырос второй месяц подряд, с 2,6% до 2,7% г/г. Базовый индекс потребительских цен остался на уровне 3,3% г/г второй месяц подряд — далеко от цели ФРС в 2%.

С такими данными по инфляции трудно говорить о дальнейшем значительном снижении ставки ФРС. Пара EUR/USD после выхода новости пробила отметку 1,05, продолжаем ждать ее снижения до 1,0.

$AFLT
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро! 11 декабря Данные по внешней торговле КНР за ноябрь вышли слабее прогнозов. Импорт -3,9

⏰ Доброе утро! 11 декабря

🔸 Данные по внешней торговле КНР за ноябрь вышли слабее прогнозов. Импорт -3,9% при консенсусе +0,3%, рост экспорта — также ниже ожиданий. Это вызывает беспокойство относительно экономической активности и инвестициях в стране.

🔸 CNPC прогнозирует пик спроса на нефть в Китае в 2025 году вместо 2030 года, согласно предыдущим оценкам. Главная причина — ускоренный рост числа электромобилей и грузовиков, работающих на сжиженном газе.

🔸 Акции в США завершили торги лёгким минусом. Азиатские рынки нейтральны сегодня утром.

☕ Мысли с утра

90% экономистов, опрошенных Reuters, ожидают, что ФРС США снизит ставку на 25 б.п. 18 декабря и возьмёт паузу в январе. Если сегодняшние данные не покажут снижения инфляции в ноябре, пауза в снижении ставки ФРС может затянуться на несколько заседаний.

Тенденция к снижению инфляции и экономического роста более выражена в Европе, Китае и Индии, чем в США. Это главная причина, почему доллар США, скорее всего, продолжит укрепляться в ближайшие месяцы.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 10 декабря Сбербанк опубликовал отчетность по РПБУ за ноябрь, которую мы оцениваем как ум

🏁 Итоги дня: 10 декабря

🔶 «Сбербанк» опубликовал отчетность по РПБУ за ноябрь, которую мы оцениваем как умеренно негативную. В ноябре чистая прибыль выросла на 5% г/г до 117 млрд руб. (рентабельность ROE 21%) благодаря росту чистого процентного дохода на 9% г/г на фоне повышения ключевой ставки.

По нашей оценке, скользящая 3-мес. чистой процентной маржи увеличилась на 5 б.п. м/м до 5,4%. Чистый комиссионный доход (ЧКД) продолжил снижаться м/м за счет потери части доходов для удержания клиентов. За 11м24 ЧКД вырос всего на 6% г/г, что однако не является ориентиром для результатов по МСФО.

Объем отчислений в резервы удвоился в ноябре м/м за счет досоздания резервов в розничном сегменте: по нашей оценке, скользящая 12-мес. стоимость риска увеличилась на 26 б.п. м/м до 180 б.п. Чистая прибыль за 11м24 выросла на 1,6% г/г до 1,4 трлн руб., ROE 23,7% — соответствует прогнозу по году «выше 23%» по МСФО.

Необеспеченные розничные кредиты продолжили снижаться (-2,1% м/м), а рост корпоративных кредитов замедлился до 1% м/м без учета валютной переоценки на фоне высоких ставок и жесткого регулирования. Норматив достаточности капитала (Н1.0) улучшился на 10 б.п. м/м до 11,8% на 1 декабря 2024 г. и существенно превышает мин. регуляторный уровень.

Мы ожидаем, что в ближайшее время давление со стороны отчислений в резервы и замедления роста ЧКД сохранится, при этом высокая операционная эффективность (CIR 26,1%) и устойчивая маржа продолжат оказывать поддержку рентабельности ROE.

🔶 Индекс Мосбиржи во вторник упал на 1,95%, до отметки 2522. При этом пара CNY/RUB сегодня снизилась до 13,69, на 1,2%. И то и другое может быть связано с завтрашним аукционом ОФЗ. В пятницу Минфин зарегистрировал новый флоутер ОФЗ-29027.

Как и в случае с размещенным на прошлой неделе в полном объеме ОФЗ-29026, размер нового выпуска составляет 1 трлн руб. Таким образом, рублевый рынок снова испытает колоссальный разовый отток ликвидности, что может быть причиной слабости рынка акций.

🔶 Пара EUR/USD сегодня снова тестирует отметку 1,05, нижнюю границу 2-летнего диапазона 1,05-1,12. Как мы написали еще в пятницу, рисковые активы скорее будут теперь снижаться, так как коррекция на паре, видимо, закончена. Мы ждем, что в ближайшие месяцы пара EUR/USD упадет до отметки 1,0. Рост доллара несомненно окажет давление на индекс S&P, золото и биткойн, которые пока еще остаются близко к историческим максимумам.

#SBER
#СольДня

Продолжить чтение

Итоги дня: 9 декабря ЦБ опубликовал обзор финансовых рисков за ноябрь. В обзоре сообщается, что чист

🏁 Итоги дня: 9 декабря

🔶 ЦБ опубликовал обзор финансовых рисков за ноябрь. В обзоре сообщается, что чистые продажи валюты со стороны крупнейших экспортеров в ноябре сократились на 23% м/м, до $8,0 млрд. Это произошло из-за санкций в отношении финансового сектора, отразившихся «на инфраструктуре международных расчетов и сроках поступления экспортной выручки».

🔶 После 4 дней снижения подряд пара CNY/RUB поднялась от закрытия прошлой недели на 13,41 до сегодняшнего закрытия на 13,86. По-прежнему считаем, что в ближайшие дни пара вернется выше 14,0 и на ближайшие месяцы стабилизируется примерно в районе 14,0-14,5.

🔶 На фоне ослабления курса рубля цена нефти Brent в рублях сегодня выросла до отметки 7300. Еще недавно курс падал от 8200 почти до 7000 руб./барр. из-за укрепления рубля. Цена Brent при этом уже два месяца торгуется примерно на тех же уровнях, $72-73, но после принятых ОПЕК+ мер мы ждем роста Brent выше отметки $75 и возврата цены нефти в рублях к 8000 до конца года.

🔶 Индекс Мосбиржи показал сегодня рост третий день подряд и закрылся на отметке 2572. Мы не видим, что может помешать индексу Мосбиржи и дальше двигаться в сторону 3000, учитывая, что никаких новостей, которые бы поддерживали сохранение экстремального геополитического дисконта в индексе, в последние дни не поступает.

#СольДня

Продолжить чтение

#Календарь недели: 913 декабряПонедельник, 9 декабряДиасофт: день стратегииРенессанс Страхование: ВО

📆 #Календарь недели: 9—13 декабря

Понедельник, 9 декабря
«Диасофт»: день стратегии

«Ренессанс Страхование»: ВОСА по вопросу дивидендов за 9м24 (совет директоров рекомендовал 3,6 руб./акц.)

Сбор заявок на облигации Амурская область 24001 (ориентир купона — КС ЦБ + спред, ориентир спреда будет определен позднее)

Китай: потребительская инфляция в ноябре 2024 г.

Вторник, 10 декабря
«Сбербанк» опубликует результаты по РПБУ за ноябрь 2024 г.

«Полюс»: текущий статус стратегического проекта Сухой Лог и других проектов роста компании

Сбор заявок на серебряный выпуск облигаций Селигдар SILV01 (ориентир купона — не выше 4%)

Сбор заявок на облигации Новосибирская область 34026 (ориентир купона — КС ЦБ + спред, ориентир спреда будет определен позднее)

Среда, 11 декабря
«Аэрофлот» опубликует операционные результаты за ноябрь 2024 г.

Холдинг SFI: ВОСА по вопросу дивидендов за 9м24 (совет директоров рекомендовал 227,6 руб./акц.)

«Фосагро»: ВОСА по вопросу дивидендов за 9м24 (совет директоров рекомендовал 249 руб./акц.)

Россия, США: потребительская инфляция в ноябре 2024 г.

Четверг, 12 декабря
«Полюс» последний день торгуется с дивидендом за 9м24 (1301,75 руб./акц.)

«Европлан» последний день торгуется с дивидендом за 9м24 (50 руб./акц.)

Fix Price последний день торгуется с дивидендом за 2022-2024 гг. (35,31 руб./акц.)

ГК «Самолет»: день инвестора

Сбор заявок на облигации ПСБ 003P-10 (ориентир купона — 22,5%)

Сбор заявок на облигации Башкирия 34014 (купон будет определен позднее)

Сбор заявок на облигации Новосибирскавтодор БО-02 (ориентир купона — не выше 29%)

Еврозона: решение ЕЦБ по процентной ставке

Пятница, 13 декабря
Россия: ВВП в 3к24

Продолжить чтение

Итоги недели: 26 декабря Индекс Мосбиржи упал за неделю на 1,6% и составил 2536. Лидерами среди комп

🏁 Итоги недели: 2–6 декабря

🔶 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 1,6% и составил 2536. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции МКБ (+4,2%), «Татнефть» прив. (+3,4), Эн+ (+3,4%), «Татнефти» (+3,2%), «Юнипро» (+3,2%). Акции «Татнефти» входят в подборку «Горячая десятка» России.

Хотя индекс Мосбиржи сильно падал большую часть недели и снижался в четверг до минимума на отметке 2438, четверг, а затем пятница закрылись ростом. Сохраняем позитивный взгляд на индекс Мосбиржи.

🔶 Данные по недельной инфляции с 26 ноября по 2 декабря показали, что индекс потребительских цен вырос на 0,5% неделя к неделе, оказавшись на максимуме для соответствующей недели года третью неделю подряд. По нашим оценкам, динамика недельной инфляции соответствовала 14% в пересчете на год в сезонной корректировке и 9,0% г/г.

Таким образом, инфляция складывается строго выше прогноза ЦБ. По нашему прогнозу, инфляция по итогам года составит 9,1-9,3% г/г при актуальном прогнозе ЦБ в 8-8,5% г/г.

🔶 Ключевые данные по рынку труда США за ноябрь вышли лучше прогноза – прирост рабочих мест вне с/х составил 227 тыс. против прогноза 202 тыс. Уровень безработицы вырос с 4,1% до 4,2%, как и ожидалось.

Индекс S&P отреагировал ростом до нового исторического максимума, но затем пошел на коррекцию. Пара EUR/USD ненадолго поднималась выше отметки 1,06 и пошла вниз, как и цены на золото. Похоже, что рост в рисковых активах пока окончен, краткосрочно будет снижение.

#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Доброе утро! 6 декабря Цены на нефть снизились после того, как ОПЕК+ отложили свои планы по увеличе

⏰ Доброе утро! 6 декабря

🔸 Цены на нефть снизились после того, как ОПЕК+ отложили свои планы по увеличению добычи до апреля на фоне слабого спроса и избыточного предложения. Общий процесс отмены всех ограничений на добычу будет продолжаться вплоть до конца 2026 года.

🔸 «Сибур» — один из крупнейших в мире нефтегазохимических холдингов — проведет Совет директоров с вопросом об IPO в ближайшее время. Инвесторам может быть предложено ~2% акций. Месяц назад компания выкупала акции у несогласных акционеров исходя из оценки бизнеса в 2 трлн руб. Таким образом, IPO «Сибура» (от 40 млрд руб.) претендует стать самым крупным на российском рынке с 2021 года.

🔸 С 6 декабря ПАО «Транснефть» индексирует тарифы на услуги по перекачке нефтепродуктов по системе магистральных трубопроводов на 13,8%.

☕️ Мысли с утра

После вчерашнего падения биткоина на 9,8% с рекордных уровней многие задумались — возможны ли движения вверх снова?

По нашему анализу, за 10 лучших для биткоина дней в этом году его прокси — акции MicroStrategy — показали лучшую доходность: +126,2% против +86,2% у биткоина.

То есть для инвесторов, желающих инвестировать в биткоин, выгоднее заходить через акции MicroStrategy, которая коррелирует, но показывают лучший результат в лучшие дни для биткоина.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 5 декабря Курс CNYRUB сегодня снижался до 13,61, а индекс Мосбиржи поднимался до 2525 на

🏁 Итоги дня: 5 декабря

🔶 Курс CNY/RUB сегодня снижался до 13,61, а индекс Мосбиржи поднимался до 2525 на сообщениях СМИ, которые интерпретируются как рост вероятности урегулирования конфликта на Украине. Вне зависимости от того, насколько эти интерпретации верны, считаем, что экстремальный геополитический дисконт в индексе Мосбиржи должен быть ликвидирован в ближайшие месяцы, ждем роста индекса до отметки 3000.

Что касается пары CNY/RUB, то мы, как и прежде, считаем справедливым курс пары в диапазоне 14,0-14,50 на ближайший год, и ждем возврата CNY/RUB выше отметки 14,0 в ближайшие дни. Каких-то больших колебаний в курсе рубля в ближайшие месяцы на рубле мы уже не ждем, с августа рубль показывал падение на 30%, игра здесь сыграна.

🔶 На завершившейся сегодня Министерской встрече ОПЕК+ было принято решение отложить восстановление добычи на 3 месяца (в части добровольного сокращения на 2,2 млн б/д), до конца марта 2025 г. На первый взгляд, это немного, на уровне ожиданий рынка, мы предполагали откладывания на больший срок, и по первой реакции цена нефти даже отреагировала снижением.

Однако более внимательный взгляд на новость показывает, что срок восстановления добычи теперь растянут не на 10 оставшихся месяцев из 12 (в октябре и ноябре восстановление добычи началось и было поставлено на паузу в декабре), а на 21 месяц, до конца сентября 2026 года. Также другая часть действующих сокращений добычи, принятых еще ранее, в размере 1,65 млн б/д, продлена до декабря 2026 года. Считаем, что в ОПЕК+ сделали сегодня достаточно, чтобы обеспечить рост цены нефти Brent хотя бы до отметки $75 до конца года.

🔶 Президент России подписал указ, который отменяет обязательства для покупателя рассчитываться за поставки газа только через «Газпромбанк», попавший недавно под санкции США. Новая схема предполагает в том числе расчеты за газ через посредников. Таким образом, препятствия для расчетов за газ для европейских покупателей практически полностью устранены.

#СольДня

Продолжить чтение

Итоги дня: 4 декабря Пара CNYRUB сегодня открылась с гэпом вниз, от закрытия вторника на 14,44 снижа

🏁 Итоги дня: 4 декабря

🔶 Пара CNY/RUB сегодня открылась с гэпом вниз, от закрытия вторника на 14,44 снижалась до 14,14. Причина утреннего оптимизма может быть связана с новостью о встрече американского журналиста Такера Карслона с главой МИД РФ Сергеем Лавровым в Москве. Правда, закрыл день CNY/RUB на 14,33. Индекс Мосбиржи также начинал день ростом, но в итоге закрылся падением на 2,13% на отметке 2485.

🔶 Сегодня Минфин РФ проводил традиционные два аукциона ОФЗ. На втором аукционе был впервые представлен 14-летний флоутер ОФЗ-29026. И Минфин разместил этой бумаги сразу на 1 трлн руб. по номинальной стоимости — исторический рекорд по объему в рамках одного аукциона. Исполнение годового плана по размещению долга по итогам дня подскочило сразу с 51% до 75%. Всего с начала года размещено облигаций на 2,94 трлн руб.

🔶 В свете упомянутых аукционов ОФЗ сегодняшняя негативная динамика рынка акций РФ может быть связана просто с тем, что рублевая ликвидность разово в огромном объеме ушла с рынка. Полагаем, что на основании динамики сегодняшнего дня не следует делать выводов о перспективах российского рынка. Мы смотрим на рынок акций позитивно.

🔶 Сегодняшняя американская статистика удивила неожиданным негативом. Данные по приросту рабочих мест от ADP вышли на уровне 146 тыс. против прогноза 166 тыс., а индекс деловых настроений ISM в сфере услуг США упал с 56,0 до 52,1 против прогноза 55,5.

Данные увеличили вероятность более мягкой политики ФРС. Индекс S&P снова обновил исторический максимум, пара EUR/USD вновь поднялась выше 1,05. Краткосрочно ждем продолжения роста рисковых активов.

#СольДня

Продолжить чтение

О перспективах индекса МосбиржиИндекс Мосбиржи 11 ноября показал локальный максимум на отметке 2797,

🔎 О перспективах индекса Мосбиржи

Индекс Мосбиржи 11 ноября показал локальный максимум на отметке 2797, после чего перешел к снижению и 27 ноября показал минимум на отметке 2426. Единственная видимая причина этого снижения рынка — рост геополитических рисков.

🛢️ Пока индекс Мосбиржи падал, цена нефти в рублях сильно выросла

Одновременно осенью из-за роста геополитических рисков произошло значительное ослабление курса рубля, которое для российского рынка должно было быть позитивом. При этом цены на нефть Brent оставались стабильными в районе $72-73, в результате чего цена Brent превысила 8000 руб./барр.

📊 Почему индекс Мосбиржи отклонился от нефти в рублях?

Раскорреляция произошла на фоне изменения прогнозов по динамике ключевой ставки Банка России и эскалации геополитических рисков.
На наш взгляд, рынки сейчас чрезмерно сконцентрировались именно на геополитических рисках, в то время как адекватная политика ЦБ нейтральна для оценки рынка акций.

📈 Что будет дальше?

На фоне вероятного продления ограничений со стороны ОПЕК+, цены на нефть в рублях могут вырасти ещё до конца года. При ожидаемой нами стабилизации курса USD/RUB вблизи 105 до конца года это создает предпосылки для роста индекса Мосбиржи к отметке 3000 пунктов в ближайшие месяцы.

Продолжить чтение

Подробнее о статье О перспективах индекса МосбиржиИндекс Мосбиржи 11 ноября показал локальный максимум на отметке 2797,

Доброе утро! 4 декабря Число открытых вакансий в США в октябре выросло на 370 тыс. выше прогноза. Ч

⏰ Доброе утро! 4 декабря

🔸 Число открытых вакансий в США в октябре выросло на 370 тыс. — выше прогноза. Число увольнений — признак здорового рынка труда — также увеличилось в октябре.

🔸 По данным Salesforce, во время киберуикенда онлайн-продажи в США выросли на 9% г/г — намного выше прошлогодних 6% г/г. Средний размер скидок при этом снизился.

🔸 Индексы деловой активности в сфере услуг в Китае в ноябре снизились, оказались ниже прогнозов. Это указывает, что восстановление экономики КНР не столь широкое и сильное, как могло казаться раньше.

🔸 Amazon начала предлагать свои чипы искусственного интеллекта Trainium2 для широкой продажи и объявила о планах выпуска чипа с производительностью в 4 раза выше уже к концу 2025 года.

🔸 Нефть подорожала на 2,5% после сообщений о том, что ОПЕК+ может продлить текущий лимит поставок еще на 3 месяца.

☕ Мысли с утра

Курс доллара значительно превысил 100 руб., а до конца года остаётся чуть более 3 недель. Сохранение валютного курса позволит рассчитывать на 19% дивдоходность по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза».

Когда стоит покупать бумаги в расчёте на преддивидендный рост?

В конце декабря — оптимальное время. Если акции будут расти по 1 руб. в месяц, то к «отсечке» в июле можно будет заработать больше, чем в фондах денежного рынка.

$SNGSP $AMZN

Продолжить чтение

Итоги дня: 3 декабря Мосбиржа опубликовала статистику по объему торгов в ноябре 2024 г. Совокупный о

🏁 Итоги дня: 3 декабря

🔶 Мосбиржа опубликовала статистику по объему торгов в ноябре 2024 г. Совокупный объем торгов на рынках Мосбиржи в ноябре упал на 1% г/г, с 126,1 до 124,8 трлн руб. По сравнению с октябрем 2024 года объем торгов сократился на 11%, со 140,2 трлн рублей.

В годовом выражении обороты на рынке акций в ноябре выросли на 52% г/г, на денежном – на 25% г/г, на срочном — на 35% г/г, что позволило компенсировать сокращение оборотов на валютной секции. Мы ждем роста комиссионного дохода биржи в 4 кв. 2024 г.

🔶 «Софтлайн» рассматривает возможность проведения IPO дочерних компаний, но размещение может произойти не ранее 2 пол. 2025 г., сообщает «Интерфакс». Ранее во вторник СМИ со ссылкой на источники сообщили, что «Софтлайн» планирует объединить три дочерних компании в субхолдинг и вывести его на биржу.

Планируется, что в субхолдинг войдут системный интегратор Bell Integrator, центр экспертизы по разработке «Девелоника» и разработчик бизнес-приложений SL Soft. Полагаем, что в отсутствии конкретных деталей эта новость является нейтральной. Мы сохраняем осторожный взгляд на акции «Софтлайна».

🔶 Группа «МГКЛ» (бренд «Мосгорломбард») сообщила о закрытии сделки по приобретению 26 объектов – ломбардов и комиссионных магазинов – в Москве и Московской области. Сумма сделки составила 750 млн рублей. Приобретенные отделения будут оказывать услуги ресейла под брендом «Ресейл Маркет», а также выдавать займы под залог ювелирных изделий, меха и техники под брендом «Мосгорломбард».

В результате доля «МГКЛ» на ломбардном рынке Москвы и Московской области выросла с 11% до 14%. Группа также расширила свою розничную сеть, работающую под брендами «Мосгорломбард» и «Ресейл Маркет», на 24% – до 135 отделений. Отметим, что за последние два акции компании выросли почти на 10%.

$MOEX $SOFL $MGKL
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро! 3 декабря Индекс деловой активности в промсекторе США восемь месяцев подряд остаётся ни

⏰ Доброе утро! 3 декабря

🔸 Индекс деловой активности в промсекторе США восемь месяцев подряд остаётся ниже 50 пунктов. Субиндекс новых заказов впервые за 7 месяцев поднялся выше 50 пунктов.

🔸 S&P 500 завершил торги ростом во главе с акциями биотеха и Tesla.

🔸 Фондовые индексы в Азии открылись умеренным ростом по всем направлениям.

🔸 USD/CNH поднялся до 7,3 за доллар — уровень, где в прошлом мы наблюдали активную поддержку.

☕ Мысли с утра

Европейские газохранилища заполнены на 85% по сравнению с 95% в то же время в прошлом году. Декабрь обещает быть холоднее, чем обычно. Во второй декаде месяца температура будет на 3°C ниже нормы.

Холодный декабрь, вероятно, означает, что заполненность газохранилищ ЕС к концу сезона будет заметно меньше плановых 50% на 1 февраля, а темпы пополнения запасов в 2025 году будут значительно выше, чем в 2024 г.

Объемы поставок «Газпрома» в Европу в 2025 году — это, в первую очередь, политический, а не экономический вопрос. Однако вероятное повышение цен в результате резкого увеличения потребности в пополнении запасов может побудить некоторые европейские страны сохранить объёмы закупки российского газа.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 2 декабря Роснефть опубликовала отчетность по МСФО за 3 кв. 2024 г. Прибыль оказалась на

🏁 Итоги дня: 2 декабря

🔶 «Роснефть» опубликовала отчетность по МСФО за 3 кв. 2024 г. Прибыль оказалась на 10% выше консенсуса, на уровне 153 млрд руб. – 200 млрд. руб. забрала переоценка налоговых обязательств, расчетный дивиденд за 3 кв. 2024 г. составит 7,2 руб./акц. Мы ждем лучших результатов по прибыли в 4 кв. 2024 г., но здесь также вероятны списания.

Результаты мы оцениваем как нейтральные относительно наших ожиданий. Они подтверждают наш прогноз по значительному снижению дивидендной доходности акций по итогам 2 пол. 2024 г. Дивиденды могут снизиться на 40% против 1 пол., до 22 руб./акц.

🔶 Цены на нефть упали сегодня до $71,5 по Brent — близко к многолетним минимумам. Министерская встреча ОПЕК+ на прошлой неделе была перенесена с 1 на 5 декабря. На наш взгляд, сейчас хороший момент для покупки нефти, так как такое поведение котировок просто вынудит ОПЕК+ удивить рынок серьезными мерами по поддержке цены.

🔶 Индекс деловых настроений ISM в промышленности США за ноябрь сегодня вышел с ростом от 46,5 до 48,4 против прогноза 47,7. По модели GDPNow от ФРБ Атланты темпы роста экономики США в 4 кв. оценивается сейчас в 2,7% годовых. Также еженедельные заявки по безработице в США последние 6 недель подряд выходили ниже 230 тыс.

На этой неделе выйдет еще ряд важных данных по США, включая ключевую статистику от Минтруда по занятости за ноябрь. Вопрос в том, как рынки будут интерпретировать сильные данные. Если как повод для меньших снижений ставки ФРС, то это будет плохая новость для рисковых активов.

Если же, как это было большую часть 2024 года, как повод для увеличения шансов на «мягкую посадку» экономики, то рисковые активы – от американских акций и золота до биткойна, смогут продолжить свое ралли.

$ROSN
#СольДня

Продолжить чтение

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи