Движемся по плану: спекулянтов заставили перевернуться
Иллюстрирую то, о чем вчера написал — вчера был день, когда в акциях преобладала покупка, а на фьючерсах шортили. Сегодня рост цен заставил фьючи переобуться
К примеру, в Магните, где многие спекулянты шортили под идею парного трейда с X5, пошел вынос шорта. Дернут на 5%, закроют шортистов, и можно снова вниз 🙂
Что произошло сегодня на рынке?
Сегодня буквально начал день с беседы с коллегами о том, что управляющие готовы докупать, но все ждут коррекции:)
И логика была простая: раз бумажки основные сильно не сползли, то покупали не улетевший X5 Retail. И логика по совпадению сработала — в итоге сегодня же прогрызли навес и началось ралли
При этом с утра порядочные спекулянты откупали шорт MIX и к обеду шортили его снова от 299,600-301,800. Перевес был у продавцов, но…
… новость о ремонте Nord Stream напугала тем, что рынок может улететь, и дальше вышло красиво — к 5 вечера озверевшие быки начали покупать голубые фишки, и к 6 вечера сломали хребет спекулянтам
(оно и не мудрено: покупателей-фондов и физиков много, а спекулянтов меньше)
В итоге к вечерке пошел разнос шорта, особенно на фьючерсах, и я думаю индекс может до 3,040-3,100 дострелить на этой вакханалии. X5 куда-то в сторону 3,250 полетел, докупили его и в фондах и в подписке под эту историю в жирный перевес
В общем, ничего не поменялось. Думаю порвут сначала шортистов, а потом расстроят и оптимистичных бычков кто выше 3000 IMOEX накупит.
Спекулянтам — лафа. Тем, кто мечется — распил депозита. Такой вот денек.
00:20 AM без Пирогов
Последнюю неделю ищу подвох в своем решении покупать больше облигаций, чем акций 🤫
Оно и понятно: уже планы мира к 9 мая в Телеграме циркулируют. И как всегда рынок играет ожидания наперед.
Поэтому решил отложить Пироги на завтра и оставить время еще раз взвесить мысли, а пока заперся в кабинете дома и просто набросал все это на листочках.
Общие мысли — такие, что в позитивном сценарии рынок акций улетит и конечно же обгонит облигации (условно +33% с дивидендами vs +24-25%).
Но в то же время, немало завязано на политику, поэтому это чистый риск (за который не особо платят). Поэтому хочется выработать некую гибридную тактику.
Об этом и о «внешних ветрах» и будет выпуск.
Поведенческие финансы и покерное мышление в действии
Когда risk/reward не очень интересный, в покере обычно не стоит играть по-крупному.
На рынке сейчас похоже. Хотя на заключении мира акции конечно улетят вверх.
При этом по итогам 2024 в умах другой принцип — это неприятие потерь. Прошлый год всех травмировал достаточно, чтобы какое-то время проигрыша 1₽ бояться больше, чем хотеть выигрыша 2₽. Ловлю этот отпечаток и на себе.
Как же тогда быть? Вот рецепты, к которым я пришел за день размышлений:
1. Снять сливки с обоих рынков. То есть выявить самые крутые акции (те что в случае роста дадут 35-45%) и аналогично лучшие бонды (есть до 35% YTM в наших фондах). Комбинировать их
2. В акциях сыграть в некоторую долю mid caps (типа WUSH или SOFL) — в таких если рынок раллирует, будет бета
3. Идентифицировать peace trades (идеи в акциях завязанные на мир): SGZH, AFLT, GAZP, UPRO/IRAO, …? (в таких вынос шортов высоковероятен)
4. Все равно не бояться снижать долю акций к 50%. Торговать фьючерс IMOEX вокруг основной позиции
Всякий раз при апсайде акций ниже 24% быть осторожнее
5. Нарисовать карту факторов (катализаторы роста разнести по времени)
— ожидания переговоров это весна
— usd девальвация это после марта (с ростом импорта), может даже 2П года
— фактическое снижение % ставки (если да), это осень
— дивиденды (это из мая в июнь)
6. Использовать контанго, пока ставки высоки. MIX выше IMOEX, что делает лонг невыгодным, а шорт выгодным
7. Искать хорошие сделки вне этого периметра (eurusd, silver, brent, …?)
Вот такие Пироги:) И хочется поверить в рост, и рацио предупреждает не брать риски почем зря.
Упакую, запишу и выйдет новое видео, уже завтра.
Читаю Чарли Мангера
Чем больше опыта ты накопил на бирже, тем интереснее такие классические книги.
Одна из важных на мой взгляд мыслей:
Финансовый менеджер не может и не должен обещать результат. Что же он может тогда предложить?
1. Мотивацию, явное совпадение интересов. Отсутствие конфликта интересов
2. Skin in the game (его собственные деньги в портфелях и советах, которые он дает)
3. Внимание (деньги от клиента или продукта = существенные для управляющего)
Все эти параметры не заданы раз и навсегда. Поэтому на мой взгляд самые лучшие для клиентов управляющие — с опытом от 10 до 20 лет: «уже могут, еще хотят» добиваться успеха.
При этом работающие «сами», а наемные работники большой структуры (вторых не хотел бы обидеть — среди них тоже много талантов и звезд, но мотивация и правила их организации-нанимателя порой вносят свои коррективы; порой, нет)
Управляюшие-миллиардеры уже не мотивированы брать риск. Управляющие-новички с 1-5 лет опыта еще не набили шишек.
X5 берут выше рынка
Заметил сегодня сделку в X5 Retail выше рынка. Получается, что в стакане кому-то не набирается (или кто-то из брокеров слишком дорого набрал позицию роботом для заказчика).
🕰 Это говорит в пользу того, что рано или поздно плита сверху уйдет и акция раллирует
При этом на рынке облигаций X5 активно занимает — недавно ещё взяли 20 млрд., чтобы провести выкуп и дивиденды.
Нейтральный день на Мосбирже
Нет ни сильной покупки, ни продажи: шортить — выше, покупать — ниже.
Про инфляцию вчера: думаю, она сейчас не важна
Про высказывания Трампа: мне показалось, что он был дипломатичен по теме переговоров
Общее ощущение — в акциях в моменте теряется время. И моментум. Но он вернется, думаю пока что с конца февраля
Запись вчерашнего эфира
Уважаемые подписчики, публикуем запись вчерашнего эфира. Доступ к видео по ссылкам:
YouTube https://www.youtube.com/live/hneGsIPMAXA?si=VAbjVjNYDbjhiZeV
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239175 (дополнительская ссылка на vk.com)
https://ih-capital.ru — ссылка на открытие личного кабинета для приобретения паев фондов
Также публикуем презентацию, которую мы использовали во время эфира. Приятного просмотра!
Итог дня: IMOEX = 2940, снижение выкупили
Что и требовалось доказать / о чем писал вам утром. Небольшая магия:)
Это не меняет моих взглядов на рынок.
Итак, вчера акции попродавали
Пока ничего страшного не случилось. По этой коррекции через 0.5-1% вниз мы увидим силу покупателей. Думаю, они вернутся.
Но и шорт вчера утром оказался тактически полезен.
Делюсь своим выступлением на Смартлабе
Выступление посвящено тому, как устроена внутренняя кухня профучастников рынка — фондов и как она влияет на сам рынок / что вы можете подчерпнуть из этого для себя. Судя по комментариям, для многих частных инвесторов это — новые сведения, так что рекомендую к просмотру!
Запись:
https://rutube.ru/video/63c60ed79c29cad53ddf3a0b28a9da2c/?playlist=664939
https://www.youtube.com/watch?v=0BOTpECiFLc
Пользуясь случаем, хочу поблагодарить команду Смартлаба за то, что пригласили выступить. Из года в год отвечаю им взаимностью, каждый раз выбирая оригинальную тему.
Делюсь своим выступлением на Смартлабе
Выступление посвящено тому, как устроена внутренняя кухня профучастников рынка — фондов и как она влияет на сам рынок / что вы можете подчерпнуть из этого для себя. Судя по комментариям, для многих частных инвесторов это — новые сведения, так что рекомендую к просмотру!
Запись:
https://rutube.ru/video/63c60ed79c29cad53ddf3a0b28a9da2c/?playlist=664939
https://www.youtube.com/watch?v=0BOTpECiFLc
Пользуясь случаем, хочу поблагодарить команду Смартлаба за то, что пригласили выступить. Из года в год отвечаю им взаимностью, каждый раз выбирая оригинальную тему.
Тем временем для клиентов подписки — тоже подстраховались
На активной стратегии в подписке IH мы с утра даже подсветили клиентам момент когда похеджить портфель шортами. Учитывая контанго, индекс IMOEX должен быть выше 3,070п к марту, чтобы хедж стал убыточным — и это приятный запас прочности.
Если хотите присоединиться — вход на главной страничке нашей подписки:
https://invest-heroes.ru/
Передышка или …?
После бурного роста рынок выпускает сегодня пар — практически во всех стаканах инициатива ушла к продавцам.
Я думаю, что это пока неустойчивое равновесие, и как только цена опустится к тем или иным средним, возобновится покупка крупными игроками. И лишь когда их патроны будут потрачены, рынок сможет сделать полноценную коррекцию
Впереди звонок президентов, далее будет анонс возможной даты встречи. Если она не будет близко, то это как раз может стать триггером коррекции. А так, не исключаю что после 2% коррекции рынок повторит свой сегодняшний максимум, к примеру.
Короче, дней 5 я думаю предстоит ждать. Я продал или сократил все что хотел и пусть пока эти деньги работают в облигациях или РЕПО — так я решил
Свежие Пироги: FOMO на рынке — что делать?
Привет! В новом выпуске мы поговорим о том, как оперировать деньгами дальше с учетом роста рынка к 2,950 IMOEX.
Видео доступно по ссылкам:
YouTube https://youtu.be/VwDUl9aK9AI?si=DfZEFes5ZM_6SP_H
VK https://vkvideo.ru/video-165214162_456239174
1. Приток денег в рынок под конец недели только усилился. Продавать или нет?
2. Ключевые риски на следующие 2 месяца: растущая инфляция вразрез комментариям ЦБ и санкции к экспорту нефти.
3. Трейд этого года: высокие спреды, корпоративные облигации. Разбираем, почему это хорошая идея и альтернатива акциям, которая останется сильной на стабильных ставках.
4. И наконец поговорим про макро: активно заговорил будущий глава Минфина США. Про санкции, про госдолг, про Китай. И пока это звучит не совсем так, как было принято считать про Трампа ранее.
К примеру, Трамп и его команда хотели бы укрепить юань к доллару — иначе Китай манипулирует валютой против США, снижая конкурентоспособность американских товаров и услуг. В то время как юань упал к доллару на 6-7% ранее и рынок ждал падение и дальше.
Также поговорили и о рынках нефти, газа, удобрениях. В целом год начался хорошо, иду около 3.5-4% прибыли YTD. Мысль о том, что это почти гарантированные 30% годовых к декабрю меня не отпускает😄 Присоединяйтесь к подписке, чтобы быть в рынке вместе с нашей командой.
POSI: о чем упоминал в видео выше
Акции очень дешевы и как раз поджимают сопротивление снизу, что сулит выстрел в район 2,250Р.
Мультипликаторы: EV/EITDA’2025 около 5.1х это на мой взгляд dirt cheap
График дня: СЧА денежных фондов
Что мы видим:
1. Фонды денежного рынка — это быстрые патроны для фондового рынка (как рынка облигаций, так и рынка акций). И их сейчас стало крайне много — свыше 1.12 трлн. руб. Эти деньги быстро оказываются на брокерских счетах и могут моментально продаваться для покупок
Этого хватит чтобы купить каждую пятую акцию на рынке
2. Позавчера мы впервые наблюдаем снижение СЧА этих фондов. Наверняка многие покупали LQDT, так что это о многом говорит: на выход было больше, чем на вод, то есть инвесторы готовы пробовать рисковать
Похоже, покупают, и поэтому ясно почему рынок растет. При этом эти люди тоже не застрахованы от убытков, вывод о тренде я бы на этом не основывал
Но что важно в исторической перспективе, и какой вывод я считаю важным:
I. Когда столько кэша на обочине, очень вероятно что рынок не сможет давать глубоких просадок в ценах акций. Коррекции в течение года будут «не по максималке»
II. Впервые за историю рынка столько «быстрых» денег, и это уже не депозиты, на которые всегда выделялась слюна у управляющих компаний, а деньги на рынке. С высокой вероятностью они останутся на бирже, людям понравился этот инструмент и он выступит стабилизирующим на периоды турбулентности в будущем — в него прячутся, на деньги с него откупают рынки
Хорошая цифра 1.1 трлн. в общем
Мошенники вновь создали клон моего канала 😤
Обратите внимание:
— на новом канале меньше подписчиков (!)
— отличается название (!)
Просьба нажать «пожаловаться на спам и выйти» как на скрине сверху.
Давайте это сделаем дружно — нужно с мошенниками бороться.
Как вы понимаете, все что я могу вам предложить от своего имени — это вложиться в фонды УК ГЕРОИ 😎. Если вам будут писать от имени аккаунта с моим фото и предлагать что-то не ведитесь.
Я сам сейчас занят тем, что поднимаю штангу 🏋️♀️, а не пишу тысячам людей о «супер предложении только для вас и только сейчас».
С добрым утром!
И пожалуйста не поленитесь хотя бы 200-300 человек пожаловаться на спам — так эта зараза умрет.
