Урок 1. Фьючерсы Micro E-mini
Микрофьючерсные контракты, доступные в CME Group, предоставляют участникам рынка эффективный и экономичный способ выхода на различные рынки. Эти контракты меньшего размера предлагают те же преимущества, что и более крупные контракты, при этом обеспечивая большую детализацию и гибкость для точной настройки стратегий торговли и управления рисками. Узнайте больше о различных контрактах и о том, как их можно включить в ваш торговый план.
CME Group запускает фьючерсные контракты Micro E-mini — новый набор фьючерсных контрактов меньшего размера на четыре основных индекса: S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 и Dow Jones Industrial Average. Эти контракты позволяют участникам рынка действенным и экономичным способом получить доступ к четырем ключевым индексам.
Все четыре фьючерса Micro E-mini составляют 1/10 размера своих соответствующих фьючерсных аналогов E-mini, что позволяет всем трейдерам открывать фьючерсы без условных ограничений более крупных контрактов.
Например, если стоимость одного фьючерсного контракта E-mini S&P 500 в 50 долларов превышает согласованную цену фьючерса E-mini, то фьючерсный контракт Micro E-mini S&P 500 имеет стоимость, в 5 раз превышающую согласованную цену. Множитель контракта Micro E-mini зависит от продукта.
В то время как Micro E-mini S&P 500 и Micro E-mini Russell 2000 имеют множитель 5 долларов, Micro E-mini Nasdaq-100 имеет множитель 2 доллара, а Micro E-mini Dow Jones Industrial Average имеет множитель 50 центов. .
Пример
Если индекс S&P 500 торгуется на уровне 2750, условная стоимость одного фьючерсного контракта Micro E-mini S&P 500 составляет 13 750 долларов.
Как и в случае с E-mini, приращение тика Micro E-mini S&P 500 составляет четверть одного пункта, а движение одного тика Micro E-mini S&P 500 приравнивается к 1,25 доллара. Ход в один пункт, то есть четыре тика, стоит 5 долларов.
Это равносильно меньшему и более доступному способу доступа к одному из самых ликвидных фьючерсов на акции в мире.
Шаг тика остальных трех контрактов Micro E-mini варьируется в зависимости от множителя контракта.
Спецификации контракта
Фьючерсные контракты Micro E-mini будут торговаться в воскресенье в 17:00. Центральное время (CT) до 16:00 пятницы. КТ, почти 24 часа в сутки.
Срок действия фьючерсов Micro E-mini истекает ежеквартально с расчетом наличными по спотовой стоимости соответствующего индекса в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря.
Фьючерсные контракты Micro E-mini функционально функционируют и обеспечивают те же преимущества, что и их аналоги E-mini, за исключением меньшего множителя контрактов.
Эти преимущества включают:
Диверсификация портфеля
Эффективность капитала
Точность и гибкость в настройке подверженности и управлении рисками
Узнайте, как фьючерсный контракт на Micro E-mini меньшего размера открывает миру большие возможности для торговли.
Урок 2. Хеджирование на фьючерсах Micro E-mini
Пример
Трейдер купил опцион колл E-mini S&P 500 вне денег. Как вы знаете, основным фьючерсом для этого опциона является фьючерсный контракт E-mini S&P 500 (ES).
Фьючерсный контракт на ES имеет мультипликатор 50 долларов. Принимая во внимание, что фьючерсный контракт Micro E-mini (MES) имеет множитель в 5 долларов, что делает его 1/10 размера ES.
Трейдер хочет застраховать свою позицию по дельте, потому что рынок вырос с тех пор, как она купила колл. Она не хочет закрывать свою длинную позицию колла, но хочет зафиксировать некоторую потенциальную прибыль.
Опцион теперь «при деньгах» с дельтой 60. Для одного опциона колл это дельта одного контракта ES, равная 0,60 или 6/10. Чтобы получить дельта-нейтральный и зафиксировать эту прибыль, ей нужно будет продать 6/10 базового фьючерсного контракта, которым является E-mini S&P 500.
Однако невозможно продать дробный фьючерсный контракт на ES.
До настоящего времени. С фьючерсами Micro E-mini S&P 500 трейдеры имеют доступ к фьючерсным контрактам, которые составляют 1/10 размера и 1/10 дельты ES. Это означает, что 10 контрактов MES дают трейдеру эквивалентную дельту или риск одного контракта ES.
Наш трейдер, которому нужно было продать дельту 0,60 контрактов ES, теперь может это сделать, продав шесть фьючерсов MES.
Теперь, когда она нейтральна к дельте и защищает свою прибыль независимо от направления рынка, ее длинная позиция колл с дельтой 60 компенсируется ее короткими фьючерсами на шесть MES.
Вот и все, точное дельта-хеджирование с использованием фьючерсного контракта Micro E-mini S&P 500.
Урок 3. Экспирация микрофьючерсов
Каждый фьючерсный контракт имеет срок истечения.
Срок действия фьючерсных контрактов CME Group на Micro E-mini истекает ежеквартально, и они устанавливаются на официальном уровне открытия соответствующего индекса в третью пятницу марта, июнь, сентябрь и декабрь.
До истечения срока у фьючерсного трейдера есть три варианта:
Смещение (перенос) позиции, чтобы полностью закрыть сделку
Дайте истечению контракта и войдите в процесс доставки
Перенести контракт с текущего месяца на будущую дату истечения срока
То, как трейдер приближается к истечению срока, будет зависеть от его индивидуальной торговой стратегии. Давайте рассмотрим различные подходы к фьючерсному контракту Micro E-mini с истекающим сроком действия.
Смещение фьючерсной позиции
Чтобы компенсировать позицию, трейдер должен совершить противоположную и равную сделку по отношению к своей текущей позиции. Одним из преимуществ этого подхода является мониторинг текущего уровня рынка и оценка привлекательности компенсации своей позиции на преобладающих уровнях.
Например, трейдеру, имеющему короткую позицию по двум июньским фьючерсным контрактам Micro E-mini Russell 2000, необходимо будет купить два июньских фьючерсных контракта Micro E-mini Russell 2000 для компенсации своей позиции.
Разница в цене между их начальными позициями и смещенными позициями будет представлять прибыль или убыток по сделке.
Срок действия и доставка
Некоторые трейдеры могут позволить своим позициям истечь.
Фьючерсы на Micro E-mini рассчитываются наличными по официальной цене открытия соответствующего индекса. Однако при таком подходе трейдер не имеет возможности рассчитывать время для своей торговли на основе цены и будет принимать участие в официальной цене открытия индекса.
Например, если трейдер купил три июньских фьючерсных контракта на Micro E-mini Nasdaq 100 по цене 7328 долларов, а по истечении срока фьючерсный контракт на MNQ рассчитан по официальной цене открытого индекса Nasdaq-100 в 7348 долларов, на счет трейдера будет зачислено 120 долларов.
Свернуть (перенести) фьючерсный контракт
Наконец, некоторые участники рынка могут пожелать расширить свои позиции в контракте и поддерживать постоянный доступ к индексу.
Стратегия, которая позволяет им продлевать фьючерсный контракт от одного истечения срока до следующего, называется продлением фьючерсного контракта или продлением вперед.
Это можно сделать с помощью календарного разворота. Календарный спред позволяет трейдеру обменять один истекающий контракт на отложенный.
Выполняя календарный спред, фьючерсная позиция трейдера на Micro E-mini может быть продлена на три или более месяцев в зависимости от того, в какой отсроченный контракт он входит.
Предположим, у трейдера есть длинная пятерка июньских фьючерсных контрактов на индекс Micro E-mini S&P 500. Трейдер хочет продлить свою длинную позицию по индексу Micro E-mini S&P 500 после истечения июньского срока.
Он вводит распоряжение о календарном спреде, чтобы продлить свои контракты. Трейдер будет продавать июньские фьючерсы и покупать сентябрьские фьючерсы, что приводит к чистой нулевой позиции в июне и длинной позиции по пяти сентябрьским фьючерсным контрактам на индекс Micro E-mini S&P 500.
Трейдер существенно переместил свою позицию с июня на сентябрь.
Хотя трейдер предпочел перейти на сентябрьские фьючерсы, поскольку это наиболее распространенный подход к фьючерсам на индексы акций, он также мог перейти на декабрьские или мартовские фьючерсы на индекс Micro E-mini S&P 500 — если бы его инвестиционный горизонт был более длительным, но цена этого календарного спреда будет разной в зависимости от временных рамок, предполагаемых затрат на перенос и ожидаемых дивидендов индекса.
Заключение
Мы обсудили три способа, которыми трейдер может управлять своими позициями и рисками в преддверии истечения фьючерсного контракта.
Однако вам нужно будет решить, что лучше всего подходит для вашей торговой стратегии. Понимание того, как управлять истечением срока, является важным аспектом управления вашим торговым счетом.
Урок 4. Опционы на микрофьючерсы
Учитывая успех и развитие ликвидности фьючерсов Micro E-mini, участники рынка искали аналогичные инструменты подходящего размера для управления рисками и торговли своими стратегиями, связанными с опционами.
В ответ на огромный спрос CME Group проводит листинг опционов на фьючерсные контракты Micro E-mini S&P 500 и Micro E-mini Nasdaq-100. Эти варианты обеспечивают как меньшую номинальную стоимость, так и точное управление рисками для всех трейдеров.
Давайте рассмотрим эти контракты более подробно.
Во-первых, базовый фьючерсный контракт. Стоимость микроопционов определяется соответствующими фьючерсными контрактами Micro E-mini. По истечении срока они поставят фьючерсный контракт Micro E-mini.
Трейдерам важно знать и понимать базовый фьючерсный контракт, который будет доставлен по опциону. Спецификации контрактов и другие инструменты доступны на cmegroup.com, чтобы помочь трейдерам определить основное будущее для каждого варианта.
Как и фьючерсные контракты Micro E-mini, опционы на эти фьючерсы будут иметь множитель контракта, который в 10 раз меньше, чем у классических контрактов E-mini. Например, опцион на фьючерсный контракт E-mini S&P 500 имеет множитель в пятьдесят долларов, как и базовый фьючерс.
Точно так же опцион на фьючерсный контракт Micro E-mini S&P 500 будет иметь пятидолларовый мультипликатор, как и его базовый фьючерс.
Для опционов на фьючерсный контракт Micro E-mini Nasdaq-100 контрактный мультипликатор составляет два доллара. Потому что контрактный мультипликатор для фьючерсного контракта равен двум долларам.
Эти опционные контракты Micro E-mini подходящего размера меньшего размера и нужного размера позволят повысить точность ваших стратегий торговли опционами.
Минимальное колебание цены или шаг тика для микроопционов будет зависеть от стоимости опциона или премии.
Важно отметить, что сама опционная премия может зависеть от нескольких факторов, включая цену базового фьючерса, волатильность, процентные ставки и время до погашения — и это лишь некоторые из них.
Для опционов Micro E-mini S&P 500 минимальное приращение тика, как правило, составляет целых две и пять индексных пункта, что равно одному доллару и двадцати пяти центам за опцион.
Если цена опциона равна пяти или ниже, минимальное приращение тика уменьшается до нуля целых ноль целых пять десятых индексных пункта, что составляет двадцать пять центов.
Для опционов Micro E-mini Nasdaq-100 минимальное приращение тика составляет две целых пять индексных пункта, что равно пятидесяти центам за опцион.
Если цена опциона составляет пять или меньше, минимальное приращение тика уменьшается до нуля целых пять десятых индексных пункта — равных десяти центам.
Опционы бывают европейского или американского типа, что определяет, как они могут быть реализованы.
Вот некоторая дополнительная информация, которую вы должны знать об опционах на фьючерсы Micro E-mini.
Они будут доступны для торговли на электронной платформе CME Globex с полудня воскресенья по полдень пятницы почти 24 часа в сутки.
Как и в случае с другими индексными продуктами CME Group, будут доступны замещения маржи, а опционы будут очищены через CME Clearing.
Вот и все, опционы на фьючерсные контракты Micro E-mini, еще один вариант для точного управления рисками и эффективного рыночного выражения капитала.
Урок 5. Экспирация микрофьючерсов
По мере того, как трейдеры готовятся торговать новыми опционами Micro E-mini, важно понимать цикл листинга и механизмы, связанные с опционами на истечение срока фьючерса. Давайте посмотрим на цикл листинга опционов на фьючерсные контракты Micro E-mini S&P 500 и Micro E-mini Nasdaq-100.
Ежеквартальные объявления
Два ближайших квартальных опциона будут указаны на мартовские, июньские, сентябрьские и декабрьские квартальные фьючерсные контракты Micro E-mini, срок действия которых истекает в третью пятницу месяца.
Например, в январе будут доступны варианты ежеквартально за март и июнь. В августе будут доступны квартальные варианты за сентябрь и декабрь. Срок действия этих опционов истекает, и их денежная стоимость определяется официальным уровнем открытия индекса в 8:30 утра по центральному времени на основе специальной котировки открытия соответствующего индекса.
Он рассчитывается с использованием результирующей цены на открытии аукциона составляющих акций в рамках каждого индекса и называется специальной начальной котировкой или SOQ. По истечении срока действия квартальные опционы в деньгах доставляют соответствующий базовый фьючерсный контракт, который немедленно рассчитывается по денежной стоимости SOQ.
Трейдер больше не будет иметь доступа к рынку, потому что и опционы, и фьючерсные контракты истекают в один и тот же день.
Обратите внимание, что эти квартальные опционы являются американскими, а это означает, что держатель длинного опциона может исполнить опцион в любое время до истечения срока.
Пятничные варианты
В дополнение к ежеквартальным вариантам CME Group перечислит пять других вариантов пятницы: три из еженедельных пятничных опционов и два ближайших не ежеквартальных месяца третьей пятницы, иногда называемых сериалами.
Во-первых, давайте рассмотрим ежемесячные отчеты за третью пятницу, которые будут перечислены.
CME Group будет размещать опционы в третью пятницу месяцев, срок действия которых не истекает ежеквартально. Например, в начале января будут доступны третьи пятницы января и февраля, а также март ежеквартально.
В августе месяцы в третью пятницу будут доступны в августе и октябре, а также ежеквартально в сентябре.
В отличие от ежеквартальных опционов, эти опционы европейского типа, то есть единственный раз, когда держатель длинной позиции может исполнить, — это срок истечения. Срок их действия истекает в 15:00. Central Time и доставьте ближайший истекающий фьючерсный контракт Micro E-mini.
Например, январский опцион, срок действия которого истекает при деньгах, поставит мартовский фьючерсный контракт. Независимо от того, закроют ли трейдеры длинную или короткую фьючерсную позицию, они будут находиться на рынке до тех пор, пока они не будут торговать из полученной фьючерсной позиции или пока фьючерсный контракт не истечет в марте.
Еженедельные варианты
В любой момент времени в расписании ротации первой, второй и четвертой недель всегда будут указаны три варианта «Еженедельная пятница», при этом вариант «Еженедельная пятница» не будет указан, если эта пятница является третьей пятницей или датой истечения срока действия опциона в конце месяца.
В нашем примере, поскольку в июне уже есть квартальное истечение, есть недельное истечение опциона в четвертую пятницу июня, а также в первую и вторую пятницы июля. Поскольку три пятницы июльской недели уже будут перечислены, когда истечет срок действия июньских еженедельных опционов, новый еженедельный листинг будет добавлен в четвертую пятницу июля.
Параметры конца месяца (EOM)
В любой момент времени будет доступно три последовательных истечения срока действия опционов на конец месяца (EOM).
Например, предположим, что сейчас январь. Перечислены три последовательных варианта МНВ: январь, февраль и март. Когда истечет срок действия январских опционов МНВ, будут перечислены апрельские опционы МНВ.
Опционы EOM также выполнены в европейском стиле, и все не ежеквартальные опционы истекают в 15:00. Центральное время и истекает на основе специальной фиксированной цены соответствующего фьючерса E-mini на этот день.
Экспирация контрактов (срок действия)
Специальная фиксированная цена основана на средневзвешенной торговой цене фьючерсов E-mini за последние 30 секунд торгов перед закрытием денежных рынков акций. Это называется ESF для фьючерсов E-mini S&P 500 и NQF для фьючерсов E-mini Nasdaq-100. Все опционы Micro E-mini европейского типа автоматически исполняются по истечении срока их действия.
Это означает, что CME Clearing будет автоматически использовать опционы в деньгах, как и их классические аналоги опционов E-mini. Держатели длинной позиции автоматически получат соответствующий фьючерсный контракт Micro E-mini по истечении срока его действия. Клиринговая палата автоматически назначит противоположную позицию держателям коротких позиций по опционам «при деньгах».
Поскольку базовый фьючерсный контракт истекает позже, как длинные, так и короткие позиции, которые истекают в деньгах, будут открывать позиции на фьючерсном рынке. Помните, что опционы как в американском, так и в европейском стиле всегда можно торговать до истечения срока их действия.
Независимо от того, каким опционным продуктом вы торгуете, важно понимать листинг и срок действия этого продукта, чтобы правильно управлять своим портфелем. Подробную информацию о цикле листинга и истечении срока его действия можно найти на cmegroup.com.
С помощью комбинации еженедельного, последовательного, EOM и ежеквартального опционов могут быть реализованы как краткосрочные, так и долгосрочные стратегии. Это обеспечивает гибкость и «варианты» для всех трейдеров.
Урок 6. Опционные стратегии на микрофьючерсах Micro E-mini
Вы когда-нибудь хотели торговать опционами, но колебались из-за больших размеров контрактов или связанных с этим затрат? Или вам нужно больше детализации для реализации многоэтапных опционных стратегий?
Теперь вы можете делать и то, и другое. Вы можете торговать опционными стратегиями на самых известных в мире фондовых биржах с более доступными опционными контрактами Micro E-mini.
Чтобы лучше понять это, давайте рассмотрим традиционную стратегию на основе E-mini, где вы можете купить E-mini S&P 500 3000, спред колл 3100 за 46 индексных пунктов.
С мультипликатором контракта в 50 долларов за индексную точку это будет стоить 2300 долларов — вместе с потенциальной поставкой фьючерсного контракта E-mini обычного размера на спред колл.
Возможно, размер этой сделки слишком велик для вашей стратегии или распределения портфеля?
С опционными контрактами Micro E-mini S&P 500 теперь вы можете войти в эту сделку с небольшой долей риска и меньшими капитальными затратами.
Вы все еще можете купить спред колл 3000, 3100 за 46 индексных пунктов, но используя опционы Micro E-mini с их меньшим множителем 5 долларов, стоимость этого спреда составит 230 долларов — всего 1/10 стоимости.
Вы по-прежнему можете реализовать ту же стратегию с тем же профилем риска на том же базовом рынке, но с меньшим капиталом и 1/10 подверженности риску.
Подобно примеру колл-спреда, опционы Micro E-mini можно использовать с любой из традиционных опционных стратегий, которые трейдеры используют для более крупных контрактов.
Это так же верно для стратегий на одной ноге, как защитный пут.
Например, если у вас есть длинная позиция по семи фьючерсным контрактам Micro E-mini Nasdaq-100 и вы хотите использовать опционы для защиты этих семи фьючерсов, вам потребуется 70% от одного опциона E-mini Nasdaq-100.
Теперь с опциями Micro E-mini можно добиться точного хеджирования. В этом случае, чтобы иметь точную стратегию защитного пут, вы можете приобрести ровно семь пут Micro E-mini Nasdaq-100.
Мы рассмотрели два примера, демонстрирующие преимущества, которые могут обеспечить гибкость, точность и оптимальная стоимость опций Micro E-mini. Какой бы ни была ваша торговая стратегия, у вас есть выбор.
Урок 7. Микрофьючерсы на микробиткоин
Поскольку как интерес к биткойну, так и его принятие продолжают расти, участники рынка проявляют повышенный интерес к участию в процветающем рынке криптовалют. Если стандартный фьючерсный контракт на биткойн с его пятикратным множителем биткойнов не подходил по размеру для вашей торговой стратегии, или если повышение цены самого биткойна сделало стандартный контракт слишком большим, теперь есть новый инструмент, который вы можете использовать для доступа к продавайте и управляйте своим риском — фьючерсы на Micro Bitcoin.
CME Group запускает фьючерсный контракт Micro Bitcoin — контракт меньшего размера, позволяющий эффективно и рентабельно хеджировать ценовой риск биткойнов или точно настраивать риски биткойнов. Этот контракт будет обеспечивать те же функции, что и стандартный контракт, с меньшими требованиями к капиталу.
Подобно контракту стандартного размера, фьючерсы на Micro Bitcoin (тикер MBT) — это контракт в долларах США с расчетом наличными, основанный на справочной ставке биткойнов CME CF (BRR), которая служит ежедневным справочным курсом цены в долларах США. биткойнов. BRR объединяет торговый поток основных спотовых бирж биткойнов в течение часового окна расчета в цену одного биткойна в долларах США по состоянию на 16:00. Лондонское время.
В то время как фьючерсный контракт на Биткойн стандартного размера эквивалентен пяти биткойнам, фьючерсный контракт на Микро-Биткойн эквивалентен одной десятой одного биткойна, что делает микроконтракт 1/50 размера более крупного фьючерсного контракта на Биткойн.
Например, если цена биткойна (по данным BRR) составляет 50 000 долларов, условная стоимость одного фьючерсного контракта на Micro Bitcoin составляет 5 000 долларов.
Приращение тика фьючерсов на Micro Bitcoin составляет пять индексных пунктов, что делает движение на один тик в контракте Micro Bitcoin эквивалентно 0,50 доллара США.
Это равносильно экономичному способу участия на растущем рынке биткойнов. Фьючерсы на микро-биткойны котируются на ближайших шести последовательных ежемесячных контрактах, включая ближайшие два декабрьских контракта.
Например, предположим, что сейчас январь, а шесть последовательных контрактных месяцев — это январь, февраль, март, апрель, май и июнь. Кроме того, будет указан декабрьский контракт того же года плюс декабрьский контракт следующего года. По истечении одного контракта добавляется следующий контракт на заполнение шестимесячного состава. Когда истекает декабрьский контракт, становится активным июньский контракт вместе с декабрьским контрактом на следующий год. Таким образом, в любое время есть шесть последовательных ежемесячных контрактов и только два декабрьских контракта в списке. Этот процесс продолжается каждый год.
Фьючерсы на микро-биткойны будут иметь тот же срок истечения, что и более крупные контракты — истекающие в последнюю пятницу месяца и оплачиваемые наличными по контрольной ставке биткойнов CME CF в последний день торгов. Фьючерсы на микро-биткойны будут торговаться с воскресенья по пятницу почти 24 часа в сутки и будут иметь право на блокировку.
Урок 8. Экспирация микрофьючерсов на микробиткоин
У каждого фьючерсного контракта есть дата истечения срока, означающая последний день, когда вы можете торговать этим контрактом. Всем трейдерам важно понимать различные способы управления истечением контракта.
Срок действия фьючерсных контрактов на микро-биткойны истекает в последнюю пятницу месяца. До истечения контракта у трейдера есть три возможности:
Смещение позиции
Держать до истечения срока
Перенос позиций
Смещение позиции
Чтобы компенсировать позицию, трейдер должен совершить противоположную и равную сделку по отношению к своей текущей позиции. Это позволяет вам отслеживать текущий рыночный уровень и оценивать прибыль или убыток от компенсации вашей позиции по преобладающим в то время рыночным ценам, не доводя фьючерсный контракт до окончательного расчета.
Например, трейдер, у которого есть короткие позиции по двум июньским фьючерсным контрактам на Micro Bitcoin, должен будет купить два июньских фьючерсных контракта на Micro Bitcoin, чтобы компенсировать свою позицию. Разница в цене между начальной позицией и смещенной позицией будет представлять прибыль или убыток по сделке.
Держать до истечения срока
Расчеты по фьючерсам на микро-биткойны производятся наличными по контрольной ставке биткойнов (BRR) CME CF в последний день торгов.
Например, если трейдер купил один июньский фьючерсный контракт на Micro Bitcoin по цене 55 000 долларов США, а фьючерсный контракт на Micro Bitcoin рассчитан по контрольной ставке CME CF Bitcoin на момент истечения срока действия, на счет трейдера будет зачислено 200 долларов США.
Хотя цена биткойна выросла на 2000 долларов, поскольку фьючерсный контракт на Micro Bitcoin составляет 1/10 от биткойна, трейдер получает прибыль в 200 долларов.
Перенос позиций
Наконец, трейдеры могут пожелать расширить свою позицию во фьючерсах на Micro Bitcoin и поддерживать постоянный контакт с контрактом. Это называется прокруткой фьючерса или откатом вперед и позволяет трейдеру продлить фьючерсный контракт от одного истечения срока до следующего или того, который находится дальше на кривой.
Это можно сделать с помощью календарного разворота. Календарный спред позволяет трейдеру торговать с истекающего контракта на отложенный контракт. Выполняя календарный спред, позиция трейдера по фьючерсам на Micro Bitcoin может быть продлена на один месяц или более, в зависимости от того, в какой отсроченный контракт он «катится».
Пример переноса позиций
Предположим, у трейдера есть длинные пять июньских фьючерсных контрактов на Micro Bitcoin и он хочет продлить свою длинную позицию по фьючерсам на Micro Bitcoin до июля.
Они вводят единый ордер, известный как календарный спред, чтобы продлить контракты.
Трейдер одновременно продавал июньские фьючерсы и покупал июльские фьючерсы, что приводило к чистой нулевой позиции в июне и длинной позиции по пяти июльским фьючерсным контрактам на Micro Bitcoin.
Трейдер плавно переместил свою длинную позицию с июня на июль.
Хотя трейдер решил использовать июльские фьючерсы, он также мог бы вложиться в любые перечисленные фьючерсные контракты на Micro Bitcoin, если бы их инвестиционный горизонт был более длительным.
Цена этого календарного спреда может быть разной в зависимости от временных рамок и затрат на перенос.
Мы обсудили три способа, которыми трейдер может управлять своей фьючерсной позицией на Micro Bitcoin и рисками до истечения срока фьючерса. Однако вам нужно будет решить, что лучше всего подходит для вашей торговой стратегии. Понимание того, как управлять истечением срока действия, является важным аспектом торговли фьючерсами на Micro Bitcoin и управления вашим торговым счетом.
Урок 9. Микрофьючерсы на микро золото
Вы ищете возможность торговать фьючерсами на золото или серебро? Подойдут ли контракты меньшего размера больше для вашей торговой стратегии или наличия авансового капитала?
Альтернативой вам могут быть фьючерсы на Micro Gold и Micro Silver.
Эти контракты удобного размера и адаптированы к индивидуальному инвестору, предлагают меньшие обязательства по капиталу, меньшую маржу и меньшую комиссию за обмен, чем фьючерсные контракты на золото и серебро большего размера, но с такой же гибкостью, безопасностью и надежностью.
Спецификации контракта
Фьючерсы на золото Micro составляют 1/10 размера фьючерсного контракта на золото на 100 унций. Итак, контрактная единица фьючерсного контракта Micro Gold составляет 10 тройских унций. Как и фьючерсный контракт на 100 унций золота, фьючерсы на Micro Gold котируются с шагом 10 центов, что делает движение фьючерсов Micro Gold на один тик равным 1 доллару.
Фьючерсы на микро-серебро составляют 1/5 размера фьючерсов на серебро на 5000 унций. Контрактная единица составляет 1 000 тройских унций. Фьючерсы на Micro Silver котируются на уровне 1/10 одного цента, что соответствует движению в один тик, эквивалентному 1 доллару.
Фьючерсные контракты на Micro Gold и Micro Silver являются частью микропакета продуктов CME Group, упрощая возможности перекрестной маржи.
Фьючерс на Micro Gold предлагает компенсацию 10: 1 с более крупными 100 унциями. Фьючерсный контракт на золото и фьючерс на Micro Silver предлагает компенсацию 5: 1 с 5 000 унций. Фьючерсный контракт на серебро.
Ежедневные расчетные цены для фьючерсных контрактов будут идентичны ценам для более крупных фьючерсных контрактов на золото и серебро. Торговля фьючерсами на Micro Gold и Micro Silver может осуществляться через вашего брокера или через CME Globex с воскресенья по пятницу, почти 24 часа в сутки.
Заключение
Независимо от того, хотите ли вы оптимизировать свои позиции по золоту и серебру или начать торговать на этих рынках с меньшими затратами капитала, CME Group предлагает широкий выбор контрактов на золото и серебро в соответствии с вашими потребностями.
Урок 10. Микрофьючерсы на микро нефть
Великие идеи выходят за рамки классов активов.
CME Group запускает новый фьючерсный контракт меньшего размера на свой мировой эталон WTI Crude Oil.
Размер контракта
Фьючерсы на сырую нефть марки WTI будут составлять 1/10 размера контракта стандартного размера, что предоставит участникам рынка эффективный и экономичный способ выхода на рынок сырой нефти.
Стандартный контракт на сырую нефть имеет условную стоимость, умноженную на 1000 баррелей согласованной фьючерсной цены, в то время как контракт на сырую нефть Micro WTI будет иметь условную стоимость, умноженную на 100 баррелей согласованной цены фьючерса. Приращение тика будет составлять один цент за баррель, что делает движение в один тик эквивалентным одному доллару.
Фьючерсы на нефть марки Micro WTI будут котироваться ежемесячно, и срок их действия истекает за день до истечения соответствующего контрактного месяца стандартного контракта.
Например, если стандартные июньские фьючерсы на сырую нефть истекают в четверг, июньские фьючерсы на микро-сырую нефть истекают в среду.
Фьючерсный контракт на сырую нефть Micro WTI будет иметь финансовые расчеты и будет доступен для торговли на CME Globex с воскресенья по пятницу почти 24 часа в сутки.
Преимущества меньшего контракта
Преимущества меньшего контракта могут включать:
Доступ к глобальному эталонному продукту CME Group
Аналогичная подверженность без маржинальных требований контракта стандартного размера
Диверсификация портфеля
Точность и гибкость в настройке подверженности и управлении рисками
Резюме
Фьючерсы на сырую нефть марки Micro WTI присоединяются к набору продуктов Micro, предоставляя дополнительные возможности для торговли наиболее ликвидными сырьевыми товарами в мире.
Если вы ищете контракт меньшего размера, соответствующий вашим торговым потребностям, не ищите ничего, кроме фьючерсных контрактов CME Group Micro.
Урок 11. Хеджирование опционов фьючерсами на микро нефть Micro WTI
Точное хеджирование позиции по опционам на сырую нефть — одна из многих особенностей и преимуществ фьючерсов на сырую нефть NYMEX Micro WTI.
Пример
Допустим, трейдер купил опцион колл на нефть марки WTI вне денег. Напоминаем, что основным фьючерсом для этого опциона является фьючерсный контракт на нефть WTI (CL). Фьючерсный контракт CL составляет 1000 баррелей. Принимая во внимание, что фьючерсный контракт на сырую нефть Micro WTI (символ Globex MCL) составляет 100 баррелей, что составляет 1/10 размера CL.
Трейдер хочет застраховать свою дельту-позицию, потому что с тех пор, как они купили этот колл, рынок вырос. Они не хотят закрывать свою длинную позицию колл, но хотят зафиксировать любую потенциальную прибыль.
Опцион сейчас в деньгах с дельтой в шестьдесят. Для одного опциона колл это дельта одного контракта CL, равная 0,60 или 6/10. Чтобы получить дельта-нейтральный фьючерс и зафиксировать любую прибыль, им необходимо продать 6/10 базового фьючерсного контракта, который представляет собой фьючерс на нефть WTI.
Однако невозможно продать дробный фьючерсный контракт на CL. Но теперь, с запуском фьючерсного контракта на сырую нефть Micro WTI, трейдеры имеют доступ к фьючерсному контракту, который составляет 1/10 размера и 1/10 дельты CL.
Это означает, что 10 контрактов MCL дают трейдеру эквивалентную дельту или риск одного контракта CL. Наш трейдер, которому нужно было продать дельту 0,60 контрактов CL, теперь может сделать это, продав шесть фьючерсов MCL.
Теперь, когда они дельта-нейтральны и защищают любую потенциальную прибыль, независимо от направления рынка, длинная позиция колл с дельтой 60 может быть компенсирована короткими фьючерсами на шесть MCL.
Прецизионное дельта-хеджирование — это лишь одна из особенностей и ключевых преимуществ фьючерсного контракта на сырую нефть Micro WTI. Узнайте, как фьючерсы на нефть марки Micro WTI могут стать частью вашего торгового плана.
Урок 12. Обзор микрофьючерсов на доходность Micro Treasury
Теперь все инвесторы могут получить доступ к рынку казначейства США — крупнейшему рынку процентных ставок в мире — для хеджирования существующих рисков или выражения своего мнения по процентным ставкам в США. Фьючерсы на доходность микрокредитных облигаций от CME Group предоставляют участникам рынка эффективный и экономичный метод торговли базовыми ставками казначейства США.
Что такое контрольная ставка казначейства США?
Текущая доходность казначейских ценных бумаг, выставленных на аукцион недавно, в определенных точках кривой доходности казначейских ценных бумаг.
Их также обычно называют «бегущими» (OTR) казначейскими ценными бумагами.
Фьючерсы на доходность микрокредитных облигаций будут ссылаться на эталонную доходность 2-летних облигаций, 5-летних облигаций, 10-летних облигаций и 30-летних казначейских облигаций США.
Базовые баллы
Базисная точка соответствует 0,01% доходности. Таким образом, 100 базисных пунктов равняются 1%. Стоимость базисного пункта, также обозначаемая как DV01, представляет собой финансовое изменение инструмента по сравнению с изменением доходности на один базисный пункт. Размер единицы каждого фьючерсного контракта на доходность микро казначейства равен 10 долларам США за базисный пункт. Ценообразование по этим контрактам выражается в терминах доходности.
Фьючерсы на доходность казначейских облигаций на микрокредиты торгуются в прямой зависимости от изменений доходности, в отличие от традиционных фьючерсных контрактов на казначейские облигации США, которые торгуются в ценовых условиях и в обратной зависимости от доходности.
Трейдер, покупающий фьючерсный контракт, может выиграть от повышения доходности. Принимая во внимание, что короткая позиция может выиграть от падения доходности.
Каждый контракт имеет одинаковую стоимость базового пункта в размере 10 долларов США. Минимальное увеличение цены для всех этих контрактов составляет 1/10 от одного базисного пункта, что составляет 1 доллар США.
Например, фьючерс на микродесятилетнюю доходность, торгуемый на уровне индекса 1,613, представляет собой 1,613% доходности по текущей 10-летней OTR казначейской облигации США. Если значение индекса доходности увеличивается на 0,001 базисного пункта до 1,1614, это представляет прибыль для длинной позиции в 1 доллар или убыток в 1 доллар для короткой позиции.
Эти контракты, торгуемые с точки зрения доходности, напрямую относятся к наиболее широко отслеживаемому рынку процентных ставок в мире — рынку казначейских обязательств США.
Финансовые расчеты (settlement)
Фьючерсы на Micro Treasury Yield будут рассчитываться ежедневно до 15:00 BrokerTec. Фиксированные данные по доходности казначейских облигаций по восточному времени. Торговля контрактами прекращается в 15:00. ET в последний рабочий день контрактного месяца.
Эти контракты имеют финансовые расчеты. Окончательная расчетная стоимость определяется до 15:00 BrokerTec. Фиксинг ET в последний рабочий день месяца.
В любой момент времени будут указаны ближайшие два ежемесячных контракта. Например, в начале сентября будут доступны сентябрьские и октябрьские контракты. В последний рабочий день сентября истекает срок сентябрьских фьючерсов, и в листинге будет выставлен ноябрьский контракт.
Функции
Некоторые из преимуществ фьючерсных контрактов Micro Treasury Yield:
Меньший размер
Отслеживание эталонной доходности казначейских облигаций OTR
Торгуйте на доход, а не на цену
Финансовые расчеты, исключающие риск доставки
Фьючерсы на доходность Micro Treasury будут доступны для торговли на CME Globex с воскресенья по пятницу, почти 24 часа в сутки. Фьючерсы на доходность микрокредитных облигаций предоставляют доступ к контрактам, которые привязаны к доходности OTR, но с меньшими требованиями к капиталу, чем традиционные фьючерсные контракты на казначейские облигации США.