PirogovLive — Страница 30 — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Отчет Магнита: то, что ждали наши аналитики#MGNTВ отчете Магнита за 2023 год видно несколько вещей:-

Отчет Магнита: то, что ждали наши аналитики

В отчете Магнита за 2023 год видно несколько вещей:

— рост компании сильно замедлился, рост выручки менее 8%. LFL продажи плохие, т.е. цены на полке растут, а трафик покупателей падает = придется снижать цены чтобы бороться за них в будущем

— компания прибыльна, при капитализации 850 млрд. ее прибыль 59 млрд., денежный поток также около 70 млрд. (EBITDA минус % по кредитам и инвестиции)

— растут затраты: зарплата и аренда выросли на 12-20%, это быстрее выручки; также и с финансовыми расходами — они выросли и будут еще расти

Как итог — я подтверждаю свой вывод, что от акций компании инвесторам не стоит ждать хорошего.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Отчет Магнита: то, что ждали наши аналитики#MGNTВ отчете Магнита за 2023 год видно несколько вещей:-

Кто будет на конференции Героев 15 июня (БЛОК3 — панельная дискуссия)#анонсВ моей привычке — не сраз

Кто будет на конференции Героев 15 июня? (БЛОК3 — панельная дискуссия)

В моей привычке — не сразу раскрывать все козыри, но 15 июня уже скоро, так что настало время делиться подробностями. Подробность номер РАЗ — панельная сессия экспертов:

Она стартует в 19-00 и в ходе нее мы обсудим актуальное состояние экономики и центральные развилки, которые определяют во что инвестировать, а во что нет:

1. Где ждать рубль и ставки / удастся ли ЦБ снизить инфляцию?
2. Что ждет рынок недвижимости?
3. Глобальные макро? — какие тренды мы видим сейчас.
4. Как это повлияет на рынки активов? где ждать рынок акций в 2024-2025 году?

Чтобы это было продуктивно, мы пригласили к этой беседе:

1. Сергея Коныгина, главного экономиста, Инвестиционный Банк Синара. Сергей не раз нас выручал в выстраивании понимания в российском макро, очень ценим его мнение.

2. Егора Сусина, управляющего директора Газпромбанк Private Banking. Ценим его мнение в вопросах глобальной экономики и макро (он ведет канал @TruEcon), а также как опытный банкир он много знает о том, как сейчас работают банки — переводы и рынок валюты, ОФЗ и многое другое.

3. Михаила Васильева, главного аналитика Совкомбанка. Совкомбанк — один из больших хабов нашего рынка облигаций, а Михаил — признанный эксперт в том, как будет вести себя ЦБ и рынок ОФЗ (и конечно другие макро переменные).

4. Григория Жирнова, исследователь лаборатории макроструктурного моделирования НИУ ВШЭ. А ранее главного экономиста ВТБ Капитал Управление Активами. Давно дружим, и часто обращаемся за его мнение в части рынка жилья для понимания девелоперов + макроэкономических вводных. Кстати, он ведет @helicoptermacro

5. И ещё у нас есть 1 предварительно подтвержденный, но пока секретный гость😉

📗 Мы с коллегами готовим вопросы и будем модерировать обсуждение, а также по его итогам направим участникам конференции секретное memo с выводами по рынкам, которое будет резюмировать состоявшийся разговор.

🪆Наша политика — приглашать тех, кого мы профессионально ценим! Поэтому вы можете запросто не знать всех из наших гостей, они не пишут в Пульсе. Но поверьте, именно за этими и рядом других людей, к кому стоит прислушиваться, формирует понимание будущего. Понимание глубинных макроэкономических процессов позволяет крупнейшим управляющим эффективнее принимать инвестиционным решения по своим фонда и портфелям, во многом, благодаря экспертному мнению этих людей!

…а пока, если вы ещё не купили билет, то самое время успеть зарегистрироваться до 30 мая — в последний момент как обычно дороже.

Купить билет и ознакомиться с программой мероприятия можно по ссылке: https://invest-heroes.ru/ih-conference-summer-2024

Продолжить чтение

Что выбрать — доллар, евро или юань#мыслиуправляющегоС 2022 года наблюдаю интересный момент: когда н

Что выбрать — доллар, евро или юань?

#мысли_управляющего

С 2022 года наблюдаю интересный момент: когда нефть выше $80, это заметно негативно влияет на евро и юань — страны-импортеры топлива.

В итоге получается, что:

1. когда нефть растет, то рубль падает к доллару больше, чем к юаню (юань теряет к доллару)
2. когда нефть от $90-100 падает на $70-80, то наоборот выгодно брать юань, т.к. он наиграет к рублю больше, чем бакс

На горизонте 2 мес. мы движемся к точке, когда получается выгодно брать юань или юаневые облигации (ведь по ним и % ставка в бонах последнее время повыше). Поэтому из свежих размещений еврооблигаций отдаю предпочтение Акрону и Евросибэнерго, а не Новатэку.

Аналогично с евро: на снижении нефти евро растет быстрее (при прочих равных).

Продолжить чтение

Подробнее о статье Что выбрать — доллар, евро или юань#мыслиуправляющегоС 2022 года наблюдаю интересный момент: когда н

Про Яндекс: что получается#YNDXЕсли в крупную клетку, то:1) Кто покупал акции у нас дома — у того вс

Про Яндекс: что получается?

Если в крупную клетку, то:

1) Кто покупал акции у нас дома — у того все круто, ему обменяют на российскую бумагу МКАО Яндекс

2) Кто купил акции в Euroclear и до 30 ноября перевел в НРД — тому выкуп по 1250₽

3) Кто до сих пор в Euroclear — тому голландскпя часть Яндекса предложит выкуп по какой-то цене (неизвестно) за счет средств, вырученных от продажи российского Яндекса

Кто прислушался и в конце 2023 покупал с Героями Яндекс на Мосбирже по 2300-2500- ставьте лайк 😉

Я вам говорил: потом заставить себя купить будет трудно, а цена будет убегать

Продолжить чтение

Подробнее о статье Про Яндекс: что получается#YNDXЕсли в крупную клетку, то:1) Кто покупал акции у нас дома — у того вс

Роснефть наконец показала силу#ROSNС точки зрения развития добычи на 2025-2026 и комммерческих услов

Роснефть наконец показала силу

С точки зрения развития добычи на 2025-2026 и комммерческих условий это, пожалуй, сильнейший нефтяник.

Следующая цель — выше 650₽

Продолжить чтение

Подробнее о статье Роснефть наконец показала силу#ROSNС точки зрения развития добычи на 2025-2026 и комммерческих услов

Зеленая зима:)#lifeПрисылайте фотки как у вас в комментарии!

Зеленая зима:)

Присылайте фотки как у вас в комментарии!

Продолжить чтение

Подробнее о статье Зеленая зима:)#lifeПрисылайте фотки как у вас в комментарии!

Самолет не будет платить дивиденды. Хорошо ли это#SMLTПоскольку ранее была утверждена сумма 10 млрд

Самолет не будет платить дивиденды. Хорошо ли это?

Поскольку ранее была утверждена сумма 10 млрд руб «на дивиденды или на buyback”, то учитывая что акции дешевы, логично не платить дивиденд и выкупать с рынка.

Именно поэтому акции на новости рухнули, но их быстро откупили.

Теперь важно посмотреть сколько денег еще осталось на buyback.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Самолет не будет платить дивиденды. Хорошо ли это#SMLTПоскольку ранее была утверждена сумма 10 млрд

Магнит: акции норм#MGNT#мыслиуправляющегоПорой вижу в комментариях, что мол, вы написали и что-то ку

Магнит: акции норм

#MGNT
#мысли_управляющего

Порой вижу в комментариях, что мол, вы написали и что-то куда-то поехало)

Как видите, нет — не настолько я влиятельный автор. Спокойно формирую мнение, публикую — там жизнь рассуживает где прав, а где нет.

На самом деле, влиять на цену — это самое плохое. Хорошая торговля — это не когда ты своим капиталом двигаешь цену, а когда наоборот зашел и никто не узнал. И оно само едет куда тебе надо, потому что ты прав. Если не так, то вход и выход сопряжен для крупного игрока с издержками — а кто это любит?

Продолжить чтение

Подробнее о статье Магнит: акции норм#MGNT#мыслиуправляющегоПорой вижу в комментариях, что мол, вы написали и что-то ку

Возвращаюсь к мысли из февраля про Магнит#MGNT#мыслиуправляющегоДумаю, что Магнит достиг вершин свое

Возвращаюсь к мысли из февраля про Магнит

#MGNT
#мысли_управляющего

Думаю, что Магнит достиг вершин своей стоимости на горизонте 1 год. Дальше стоимость акций компании будет снижаться, и инвесторы потеряют к ней интерес, а текущий хайп вокруг возможных дивидендов обернется разочарованием.

Вот тезисы мои и нашей команды про ситуацию с акциями:

(1) акции компании торгуются по 6.0х EV/EBITDA’2024, что уже немало с учетом того, что бизнес компании останавливается в развитии (выручка растет медленнее инфляции)

(2) так происходит потому что X5 Retail отъедает покупателей (это видно по сопоставимым продажам), а WB и OZON отъедают покупателей у дрогери. Кроме того, компания с этого года перезанимает под 16-17% против прежней ставки кредита 9-10% в среднем. Примерно половину долга перезаймет за этот год

(3) стагнация продаж в штуках, индексация зарплат, которую откладывали, а также удорожание кредитов, снижение трафика — причины, по которым по нашим расчетам прибыль компании в 2024 снизится на 25% (с 65 до 50 млрд. примерно). Это расчетные цифры

При этом всем, если у владельца крупнейшей доли в компании остался долг за пакет, платить по нему 16-18% годовых невыгодно — это больше, чем компания принесет, а ее акции на пике. Поэтому я думаю они могут попытаться часть акций продать, а большой дивиденд может быть поводом чтобы сделка состоялась (и потом такого большого больше никогда не будет).

Это решает 2 задачи,
— первая = получить деньги на росте акций + забрать деньги из компании через дивиденды
— вторая = погасить кредит за долю в компании

Когда ты едешь на ракете, и чувствуешь, что топливо кончается, а другие пока не в курсе, лучше спрыгивать первым.

P.S.: я нахожу обоснованным ставить на снижение акций, так что вы можете делать скидку на то, что я ищу негатив, а вы видите и позитивные драйверы. Посмотрим, что будет до конца года

Продолжить чтение

Подробнее о статье Возвращаюсь к мысли из февраля про Магнит#MGNT#мыслиуправляющегоДумаю, что Магнит достиг вершин свое

Нефть и золото: обстановка#BRENT#GOLDНефть: в разгаре дефицитный по нефти в мире 2кв., после которог

Нефть и золото: обстановка

Нефть: в разгаре дефицитный по нефти в мире 2кв., после которого ОПЕК+ нарастит добычу. А пока заметное превышение спроса над предложением.

Котировка пришла на поддержку (желтая зона), и будет там проторговываться, чтобы рвануть вверх или вниз (на $6-8). Исходя из фундаментала и событий на Ближнем Востоке — скорее вверх.

Золото: ралли к 2400+ прошло коррекцию и цена снова закругляется вверх. Если на Ближнем Востоке опять-таки все накалится, цель рост $2500 и это может пройти быстро. Если же нет, то нефть по $90-100 сыграет как фактор роста доходностей Treasuries и укрепления индекса доллара (DXY), и золото может дальше отливаться к $2160.

Тут больше верю во второй расклад, хотя не исключаю и первый. И в этом контексте выбрал не лонг, а лонг серебра для стратегии, которую мы отыгрываем в сервисе Invest Heroes.

В этой ситуации серебро может быть выигрышнее, т.к. в ситуации ускорения экономики оно может расти против роста DXY как сырье. И точка входа в серебро была однозначно лучше.

Нефть и золото: обстановка

Нефть: в разгаре дефицитный по нефти в мире 2кв., после которого ОПЕК+ нарастит добычу. А пока заметное превышение спроса над предложением.

Котировка пришла на поддержку (желтая зона), и будет там проторговываться, чтобы рвануть вверх или вниз (на $6-8). Исходя из фундаментала и событий на Ближнем Востоке — скорее вверх.

Золото: ралли к 2400+ прошло коррекцию и цена снова закругляется вверх. Если на Ближнем Востоке опять-таки все накалится, цель рост $2500 и это может пройти быстро. Если же нет, то нефть по $90-100 сыграет как фактор роста доходностей Treasuries и укрепления индекса доллара (DXY), и золото может дальше отливаться к $2160.

Тут больше верю во второй расклад, хотя не исключаю и первый. И в этом контексте выбрал не лонг, а лонг серебра для стратегии, которую мы отыгрываем в сервисе Invest Heroes.

В этой ситуации серебро может быть выигрышнее, т.к. в ситуации ускорения экономики оно может расти против роста DXY как сырье. И точка входа в серебро была однозначно лучше.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Нефть и золото: обстановка#BRENT#GOLDНефть: в разгаре дефицитный по нефти в мире 2кв., после которог

Окей, рубль крепнет. Что это дает#rates#мыслиуправляющегоДумаю, следующий шаг — это покупка валютных

Окей, рубль крепнет. Что это дает?

#rates
#мысли_управляющего

Думаю, следующий шаг — это покупка валютных облигаций. Снижение курса валют относительно рубля немного подсдуло их цены (так обычно и бывает). Но когда курс рубля сильно крепкий, все начинает работать наоборот.

Прямо сейчас мне интересны выпуски с доходностью от 6.25%, и я уже вижу такие. На картинку не влезли Газпромы 30,31,37 — там тоже прорисовывается цена…

Если прицеливаться, то я вполне верю в 15% доход от переоценки валюты + 6% годовых от купонов, что вполне конкурирует с акциями с текущей точки. Причем вот что важно:

— вполне вероятно что на полпути будет выгодно разменять 5-10% рост в бондах на 5-10% просадку рынка акций, и дальше расти в акциях на 20-25% (и таким образом забрать +30% с текущей точки на капитал)

Так что имейте ввиду: когда я говорю о такой покупке, я всегда держу в голове возможность перевернуться в следующий интересный актив, если первый уже дал мне, скажем, 8% за квартал, и я вижу следующий выгодный.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Окей, рубль крепнет. Что это дает#rates#мыслиуправляющегоДумаю, следующий шаг — это покупка валютных

Красивые нынче закаты#lifeГде-то в комментариях видел про Китай — их индексы воспрянули духом.В акци

Красивые нынче закаты

Где-то в комментариях видел про Китай — их индексы воспрянули духом.

В акциях США мы с коллегами участвуем в этом росте. А играться ли в него через фьючерс на HangSeng — пока не прикидывал. Поидее +10% там еще есть несмотря на рост ранее (если прикидывать по отдельным крупным акциям типа Alibaba).

Завтра посмотрю на их ликвидность и точку входа

Красивые нынче закаты

Где-то в комментариях видел про Китай — их индексы воспрянули духом.

В акциях США мы с коллегами участвуем в этом росте. А играться ли в него через фьючерс на HangSeng — пока не прикидывал. Поидее +10% там еще есть несмотря на рост ранее (если прикидывать по отдельным крупным акциям типа Alibaba).

Завтра посмотрю на их ликвидность и точку входа

Продолжить чтение

Подробнее о статье Красивые нынче закаты#lifeГде-то в комментариях видел про Китай — их индексы воспрянули духом.В акци

Про что будут Пироги#IMOEXПотенциал роста по акциям Индекса Мосбиржи на 1 год вперед мы сейчас оцени

Про что будут Пироги?

Потенциал роста по акциям Индекса Мосбиржи на 1 год вперед мы сейчас оцениваем в 10%. С дивидендами набежит 16-18%.

Поэтому самое время индексу выпускать пар. Может не перед дивидендами, но все же. Или побоковить (глядишь, оценки вырастут).

В то же время, глобально это не конец и я пока ожидаю новую волну роста, которая выведет акции еще выше. Всему свое время.

А пока я привел для вас несколько версий на чем можно подзаработать, пока акции на паузе.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Про что будут Пироги#IMOEXПотенциал роста по акциям Индекса Мосбиржи на 1 год вперед мы сейчас оцени

Оу е#GAZP#мыслиуправляющегоГазпром показал результаты по МСФО, исходя из которых его газовый бизнес

Оу е

#GAZP
#мысли_управляющего

Газпром показал результаты по МСФО, исходя из которых его газовый бизнес фактически убыточен на уровне EBITDA (0.6 трлн. руб. всего, при этом EBITDA Газпромнефти около 1.1 трлн.)

Следующий уровень цели около 153Р — там подумаю будем ли мы закрывать шорт или до 137Р можно дотянуться.

Напоминаю, на встрече нашего сообщества 15 июня буду проводить часовое выступление мастер-класс. И т.к. он про наш подход, расскажу и как мы выбираем шорты. Газпром, Мечел — примеры шортов наших стратегий, которые себя хорошо показали.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Оу е#GAZP#мыслиуправляющегоГазпром показал результаты по МСФО, исходя из которых его газовый бизнес

Weekend: Тверь#lifeГоворят, здесь одно время Салтыков Щедрин был вице губернатором, и в силу своих с

Weekend: Тверь

Говорят, здесь одно время Салтыков Щедрин был вице губернатором, и в силу своих социалистических взглядов много судился с местными купцами… но суды, увы, проиграл.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Weekend: Тверь#lifeГоворят, здесь одно время Салтыков Щедрин был вице губернатором, и в силу своих с

Друзья, совсем скоро состоится наша первая конференция ООО УК ГЕРОИДата: 15 июняНачало: 15:00Адрес:

Друзья, совсем скоро состоится наша первая конференция ООО УК «ГЕРОИ»

Дата: 15 июня
Начало: 15:00
Адрес: г. Москва, Дербеневская набережная, 7, стр. 31.

Что ждет участников?

В этот летний день мы проведем с вами много времени вместе: познакомимся, расскажем более подробно о наших продуктах, введем в контекст рынка и поделимся нашими прогнозами на 2024/2025гг. А также Сергей Пирогов проведет для всех инвесторов мастер-класс «Инвестиционное кредо нашей компании: как мы делаем деньги на рынке».

Посещение конференции включает в себя:

– выступления спикеров –управляющих и аналитиков, во время выступлений вы сможете задавать вопросы;

-общение во время перерывов с нашей командой;

-фуршет, включая алкогольные и безалкогольные напитки;

-также мы предусмотрели after party для тех, кто захочет остаться подольше — после официальной части мы продолжим общение до 00:00.

Подробнее с программой мероприятия можно ознакомиться здесь

🎟️ Цена билета:

Для клиентов Invest Heroes и пайщиков фондов ООО УК «ГЕРОИ» билет со скидкой 50% – 7000р. Скидка действует до 30 мая включительно.

Для всех желающих (не клиентов) билет со скидкой 25% – 10 500р. Скидка действует до 30 мая включительно.

Онлайн трансляция (запись остается навсегда) – 3000р.

Билет на конференцию можно приобрести по ссылке: https://invest-heroes.ru/ih-conference-summer-2024

*Для покупки билета необходимо быть зарегистрированным на портале Invest Heroes. После покупки вам придет письмо на почту с подтверждением, а также билет будет отображаться в личном кабинете.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Друзья, совсем скоро состоится наша первая конференция ООО УК ГЕРОИДата: 15 июняНачало: 15:00Адрес:

Долги ВКОНТАКТЕ#VKCOУдивительно видеть это, но у Вконтакте почти 90 млрд. руб кредитов по плавающей

Долги ВКОНТАКТЕ

Удивительно видеть это, но у Вконтакте почти 90 млрд. руб кредитов по плавающей ставке и будет ещё больше по мере рефинансирования

При этом капитализация 115 млрд., а чистый долг порядка 100-110 млрд. и EBITDA за 2023й год = 0.5 млрд. руб. (годом ранее 20 млрд.)

Кажется теперь понятно, почему решили сократить инвестиции в VK Video: пришел финдиректор и сказал, что придется жить по средствам…

Продолжить чтение

Подробнее о статье Долги ВКОНТАКТЕ#VKCOУдивительно видеть это, но у Вконтакте почти 90 млрд. руб кредитов по плавающей

Пара процентов роста#IMOEXДвижемся по плану вверх. При этом глобально уже видно, что в больших имена

Пара процентов роста

Движемся по плану вверх. При этом глобально уже видно, что в больших именах и в индексе — боковик. Отыгрываются локальные идеи.

Продолжить чтение

Подробнее о статье Пара процентов роста#IMOEXДвижемся по плану вверх. При этом глобально уже видно, что в больших имена

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Новые записи

Предыдущие записи