Кстати, на месяцах март закрыли нормально#IMOEXОттестировали низы боковичка из 2023го года. В целом
Кстати, на месяцах март закрыли нормально
Оттестировали низы боковичка из 2023го года.
В целом я полагаю, что мы сейчас прошли первую коррекцию на росте от 2400 IMOEX к 3,900-4,200, т.е. это была вторая лучшая точка для сборки портфеля акций с декабря.
Снова в строю#мыслиуправляющегоСегодня был первый день в офисе после болезни, поторговал, и в целом
Снова в строю
Сегодня был первый день в офисе после болезни, поторговал, и в целом день меня порадовал. Быки дали хороший отпор от 3000-
Мой настрой остается конструктивным по акциям, написал на эту тему специальный отчет для наших платных подписчиков, и один из важных тезисов — это то, что по сути прибыль Сбербанка не зависит от итогов переговоров. И успехи многих других бизнесов тоже, но акциями торгуют так, словно от перемирия зависит участь компаний. Этот bias нужно использовать.
Возвращаюсь с этой недели к выпуску Пирогов, и вообще будет много интересного:
1) На следующей неделе 9го числа ДР Invest Heroes, будет особый эфир, акция на подписку на наш сервис
2) Пройдет Strategy Day для платных подписчиков аналитики IH (аналитический эфир на 2.5-3 часа), где мы с Александром Сайгановым разберем макроэкономику и фундаментал по российским и зарубежным активам
3) 12го апреля я выступлю на конференции PROFIT на тему инвестиционных стратегий — о том, как переменчива альфа управляющих и как с этим жить
4) В конце апреля мы подведем итоги работы фондов УК ГЕРОИ, там будут открытые эфиры с командой управления активами. Не все фонды хорошо прошли год, но есть и очевидные успехи, например 2 наших ПИФа в 2025 году идут на 1 и 2 строчке рейтинга (Рублевые перспективы — первый среди облигационных, Истории Роста — второй среди фондов акций)
5) В пятницу сниму для вас Пироги, где мы поговорим о потенциале акций
Будьте осторожны во вторник (1 апреля)#newsСтавки риска для начинающих инвесторов, кто не КПУР и не
Будьте осторожны во вторник (1 апреля)
Ставки риска для начинающих инвесторов, кто не КПУР и не КСУР повысят, так что под плечи потребуется больше обеспечения. Позиция физлиц в фьючерсах на IMOEX в моменте большая.
По нашей оценке, это не коснется большой когорты инвесторов: почти все квалы — КПУР (клиенты с повышенным уровнем риска), также КПУР фонды кто торгует фьючерсами это не заденет.
Также:
1. ряд брокеров предупредили своих клиентов заранее
2. у кого ЕБС (единый брокерский счет, а не ММВБ и FORTS отдельно), тому тоже проще, т.к. ценные бумаги засчитываются в обеспечение по срочному рынку
Тем не менее, если во вторник 1 апреля мы увидим некоторый эмоциональный слив с утра, не стоит его воспринимать всерьез — это вступили в силу новые правила, и кого-то риски зарезали на FORTS.
Акции политизированные и нет #мыслиуправляющего Нынешнее поведение рынка четко показывает, что ря
Акции политизированные и нет #мысли_управляющего Нынешнее поведение рынка четко показывает, что ряд акций имеют потенциал роста почти в любом случае: • прибыль растет • выплачивается дивиденд • оценка компании адекватна нынешним % ставкам Таких примеров…Что выбрать?
Я придерживаюсь смешанной стратегии — держу не только инвест. идеи, но и более рисковые ставки — к примеру, ВТБ и Роснефть.
К слову, ВТБ заработал около 80 млрд. прибыли за первые 2 мес. благодаря доходу от ОФЗ. Бизнес заработал мало, но трейдинг не подвел.
Есть и компании, стоящие особняком:
• в последние дни хорошо торгуется Новатэк
• думаю это связано с тем, что флот компании должен вскоре пополниться газовозом ледового класса
Как итог, есть много идей. И хотя в млменте рынок красный, на мой взгляд сейчас ситуация такая, что инвестор во многих случаях не переплачивает в цене бумаг за возможный мир — он получает его в подарок.
Акции политизированные и нет#мыслиуправляющего Нынешнее поведение рынка четко показывает, что ряд ак
Акции политизированные и нет
Нынешнее поведение рынка четко показывает, что ряд акций имеют потенциал роста почти в любом случае:
• прибыль растет
• выплачивается дивиденд
• оценка компании адекватна нынешним % ставкам
Таких примеров немало — СБЕР, Т-Банк, Яндекс, Х5, Полюс, МТС Банк, ВИ.ру, ВУШ, ПРОМОМЕД и ряд других. И именно они-то сильно не падают.
И есть «билетики» — акции, непропорционально выигрывающие в случае мира и снижения % ставки ЦБ
Например, Система, Газпром, ГМК Норникель (конкретно с никелем дело в высвобождении оборотки).
Ну и проблемно для экспортеров укрепление рубля: чем лучше в геополитике, тем ниже может провалиться доллар, если российский рынок ОФЗ и акций продолжит рост.
В итоге получается, часть бизнесов это в любом случае инвестиционные истории, а часть — ставка на мир.
И нынешнее снижение котировок до 3,100-3,000 IMOEX это на 2/3 сдутие этой ставки. Хорошие бизнесы особо-то в цене и не упали. На росте будет наоборот («ставки» обгонят качественные имена по % прироста).
Отчет из закрытой подписки Invest HeroesВ контексте мирных переговоров для российских компаний внутр
Отчет из закрытой подписки Invest Heroes
В контексте мирных переговоров для российских компаний внутреннего рынка, в особенности IT сектора, становится ощутимым риск возвращения иностранных конкурентов.
Нам как инвесторам важно понять, на каких компаниях это скажется в бОльшей мере, а на каких — в меньшей, и рассчитать, по какой цене интересно покупать акции качественных бизнесов, учитывая снижение будущих темпов роста.
💡В этой связи решили поделиться с вами нашим недавним отчетом по Яндексу из подписки
Внутри вы найдете прогнозы и оценки по компании с учетом потенциального возвращения на российский рынок интернет-рекламы Google и других иностранных площадок, а также иностранных рекламных бюджетов.
Обзор по Яндексу из закрытой подписки @InvestHeroes
Обзор по Яндексу из закрытой подписки @InvestHeroes
Полезное видео от Рэя Далио#midnightvibeЕсли отвлечься от финрезов и переговоров, полезно переключит
Полезное видео от Рэя Далио
Если отвлечься от финрезов и переговоров, полезно переключиться на большую картинку, и она заключается в том, что:
1. Соревнование валют — это конкурс красоты некрасивых конкурсанток: почти все большие страны накопили гигантский долг по отношению к неким материальным активам, и валюты теряют в цене к товарам и бизнесам (и мы с вами это прекрасно видим через инфляцию)
2. По этой же причине облигации и депозиты зачастую, многие, не покрывают реальный рост стоимости жизни
3. Все очень привыкли к тому, что доллар — это твердая валюта. Но сейчас доллар девальвируется (к более реальным вещам) несмотря даже на высокие ставки в нем
4. В мире к власти пришли довольно радикальные политики, и их только больше. Много войн, и одни сменяют другие. США стал «гопником», которые пошел поживиться
И это не приведет к ускорению экономического роста и достатка жителей Земли. Скорее наоборот. Если последние лет 60 рулила экономика, то сейчас во главе геополитика, а не эффективное распределение ресурсов
Нужно помнить об этом, когда речь заходит о вашем личном капитале: сейчас все деньги быстро обесцениваются и сохранить стоимость — нетривиальная задача / S&P может упасть на 40-50% / у вас должно быть примерное представление что вытянет реальную стоимость ваших сбережений на случай катаклизмов (природных, войн, новых эпидемий итд)
🤔 про себя думаю, что в этом контексте свой бизнес и флоатеры КС+4..8% — не худшая идея… (бизнес — потому что он ловит инфляцию и может расти, а флоатеры — потому что мы можем жить с 15% ставкой лет 5, а рынок сейчас себя ведет будто мы от 21% ставки пройдем весь путь до 7% КС — но мир сейчас не очень на это похож — см. выше)
В общем, если найдете время — посмотреть и послушать полезно:
https://www.youtube.com/watch?v=85hrx7HEvI0
Горячие деньги решили вместо акций сыграть в валюту#мыслиуправляющегоПоследние 2 месяца — время доро
Горячие деньги решили вместо акций сыграть в валюту
Последние 2 месяца — время дорогих денег и горячих денег:
1. Почему дорогих? — все фьючерсы на 3 мес. вперед торгуются на 5-5.5% дороже. Это жесткое обдиралово, но факт. Поэтому участники рынка не держать долго фьючерсные позиции и шорт получается выгоднее
2. Почему горячих? — фактический приток в ПИФы акций -3 млрд. за 2025й год. Т.е. широкие массы не инвестируют, и рынок кишит спекулянтами, которые рады забрать 2-3-5% и убежать. В успех переговоров не верят, плюс деньги дорогие — см. п.1
Как итог, видно что после экспирации 20 марта физлица сократили свой чистый лонг индекса Мосбиржи и не восстановили его. Дорогие фьючерсы и нейтральный новостной фон останавливают. В то же время, в валюту почти наверняка пошло играть немало тех же горячих денег — увидим завтра в ночной статистике Мосбиржи по фьючерсам.
Что мне с этого?
1. Как только валюта подрастет, ее также мощно зафиксируют. Контанго злое.
2. Если будет позитив в геополитике, снова все побегут в фьючерсы на акции и рубль укрепится. Нужно быть готовым
В общем, все как в плохой футбольной команде — весь состав бегает за мячиком по полю, покинув свои позиции… Но зато понятнее что ждать дальше.
Лукойл просыпается#LKOHТут сразу смесь факторов:1. Когда дело идет к девальлвации, управляющие склон
Лукойл просыпается
Тут сразу смесь факторов:
1. Когда дело идет к девальлвации, управляющие склонны перекладываться из финсектора в экспортеров, и нефтегаз вполне себе подходит
2. Пишут в Bloomberg сегодня, что США перестали следить за исполнением санкций в части потолка цен на нефть
3. У Лукойла уже не за горами дивиденды, а до этого нефтегаз был в недовесе
Подсвечивал вам точку в сообщении выше от 12 марта (на которое делаю reply)
Роснефть отчиталась отлично#ROSNНесмотря на сложные внешние условия, результаты не обвалилисьhttps:w
Роснефть отчиталась отлично
Несмотря на сложные внешние условия, результаты не обвалились
https://www.rosneft.ru/press/releases/item/221792/
Кто верит в 740₽ за акцию, тот — я 😇💎
Вы можете не разделять это мнение, можете разделять… факт мы узнаем в будущем.
Главные катализаторы — это снижение долга, переоценка под новую % ставку, снижение % расходов, уход дисконта за российскую нефть. Возможно, те или иные сделки…
В продолжение вчерашних мыслей#мыслиуправляющегоМы видим, что началась проработка перемирия с учетом
В продолжение вчерашних мыслей
Мы видим, что началась проработка перемирия с учетом требований, которые озвучивал Владимир Путин. Это хорошие новости, т.к. могли бы просто заклеймить тем, что «Россия не хочет мира» и ввести санкции.
Теперь же видим, что подход серьезный, но это займет время. Думаю, что перемирие дообсудят в течение месяца и режим прекращения огня может быть с 1 мая.
Для рынка в моменте это значит следующее:
1. азартные игроки порежут плечи (почему рынок и откатывается)
2. спекулятивный капитал пойдет играть в лонг доллара
Соотв. нужно закладывать потенциал коррекции в 5-7% и быть готовым ее покупать, это будет возможность выгодной докупки. А общий трек похода к 3900 IMOEX остается в силе. 23 марта следующий раунд Россия-США в Джидде по вопросам мира.
Когда рынок бычий, лучше включить недельный график#timestamp#SBERКогда рынок собирается расти нескол
Когда рынок бычий, лучше включить недельный график
Когда рынок собирается расти несколько месяцев, очень полезно смотреть на цены активов не с перспективы день-неделя, а через призму месяцев и цен на активы за последние 2-3 года.
Это все видно только когда поднимаешься до недельного графика
В чем я уже не раз убедился и хочу поделиться — это что в ходе бычьего рынка всегда есть «что-то». Вроде «ну вот до 3500 дорастем, и там все…», потом «ну там какой-то вынос, 3600 но это точно перегрев», «рынок на 3700, но это не обоснованно», «рынок может быть на 3800, но это только если реализуются вон те позитивные факторы…»
Проще говоря, все время пока идет рост рынка на 50-100% кажется что этот рост недолговечный, повсюду риски, и непонятно почему оно так растет, а люди мыслят только ростом в пределах следующих 5-10%. А по факту все заходит гораздо дальше, чем кажется изначально
Выручает, если посмотреть на цену актива в исторической перспективе нескольких лет. Ну и на доходы конечно.
Возможности в акциях и валюте#мыслиуправляющегоКак мы с вами давно договаривались, мы иногда будем д
Возможности в акциях и валюте
Как мы с вами давно договаривались, мы иногда будем делиться моментами под покупку паев, которые на наш взгляд выглядят перспективными.
Сейчас время, когда на наш взгляд:
(1) Рынок акций прошел коррекцию к 3,100 IMOEX и будет расти к уровням 3500 (краткосрочная перспектива) и 3,900 (инвестиционная).
Заходить на коррекциях всегда безопаснее, при этом сейчас есть асимметрия между рынком акций и рынком облигаций: облигации уже выросли в цене, а акции ещё не подтянулись, несмотря на благоприятный политический он и вполне приличные отчетности.
Наша команда управляющих делает существенный упор на этот рост, поэтому ОПИФ «Флагманский» с долей акций порядка 79% и «Истории роста» с долей акций порядка 100% — это прямая экспозиция на участие в росте рынка акций.
На росте с 2,900 IMOEX к 3,200 IMOEX фонд «Истории роста» уже забрал 18% доходности (это его результат с начала года) — так что если будет рынок на 3,500 или 3,900, остается ещё много потенциальной доходности впереди. Можете прикинуть сами.
(2) Нынешняя экспирация фьючерсов на валюту и приток капитала в ОФЗ опустили доллар на привлекательные уровни (мы считаем, что доллар может быть до 81-82Р в этот четверг, в результате выноса длинных позиций)
Мы считаем, что потенциал роста доллара к 95-100Р и 10% доходность в валюте в свежих выпусках — это до 30-35% роста на капитал, и это уже больше, чем, например, 25% годовых в корпоративных рублевых облигациях.
С другой стороны, продажа доллара за рубли и покупка ОФЗ в долларах начинает становиться сомнительной: ОФЗ уже хорошо подросли (купонная доходность 14%), а ослабление рубля на низкой нефти на 6 мес. вперед — это убыток для кэрри-трейдера (до 25% за 6-12 мес. вперед). Так что рубль выглядит перепроданным.
В фонде «Валютные Возможности» мы уже собрали бумаги с 9-10% купонами, плюс думаем нарастить валютную экспозицию до 115-117% за счет фьючерсов, если доллар и правда приблизится к 80Р — так что если взять окно в несколько мес., то это очень похоже на интересную точку докупки паев (этого конкретного фонда) на 6-12 мес. вперед.
На прошлом эфире я уже подсвечивал мысль о том, что важно не только какой фонд выбрать, но и момент и цена — так вот, сейчас по мнению нашей команды управляющих, момент когда облигации перегреты и им нужно отдохнуть, у валюты худшее скоро окажется позади, а у акций момент второго шанса для тех, кто не покупал их ранее. Желаем вам успешных инвестиций!
Через 1-2 мес. начнется сезон, когда по очереди всем нашим фондам исполнится 1 год. Будем готовить и презентовать вам анализ и итоги первого года работы каждого.
Подача заявки осуществляется через личный кабинет по ссылке
https://ih-capital.ru/
Сергей
Идейные Пироги видео уже на наших каналахВ этот раз с направлением рынка акций проще — он растет и
Идейные Пироги — видео уже на наших каналах
В этот раз с направлением рынка акций проще — он растет и мы похоже прошли важную контрольную точку.
Поэтому говорим в выпуске о двух вещах:
(1) Расклад в валюте, danger 🚨 перед экспирацией;
(2) Три идеи в акциях: МТС Банк, Делимобиль, ВИ.РУ;
Смотрим на второй эшелон, думаю сейчас самое время.
Остальное все увидите сами!
Доступ к видео по ссылкам:
Провожу эфир для пайщиков фондов УК ГЕРОИ#life Пока ехал на студию, IMOEX и серебро приятно порадова
Провожу эфир для пайщиков фондов УК ГЕРОИ
Пока ехал на студию, IMOEX и серебро приятно порадовали. Путин прав: все за мир — но мир нужно готовить и прорабатывать (!)
Держим 💎
Был сегодня в БКС#liveКомментировал ожидания по рынку и отвечал на вопросы зрителей по разным акциям
Был сегодня в БКС
Комментировал ожидания по рынку и отвечал на вопросы зрителей по разным акциям.
В целом моя идея — акции нужно держать, будет немало волатильности, курс рубля может быть искаженным, но ставка ЦБ и геополитика развиваются в правильном для рынка акций ключе. Подробнее в видео