omyinvestments — WST Pro: быстрый поиск биржевой аналитики

Итоги дня: 4 июня Совет директоров Ренессанс страхования рекомендовал дивиденды за 2024 год в размер

🏁 Итоги дня: 4 июня

🔶 Совет директоров «Ренессанс страхования» рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 6,4 рублей на акцию, дивдоходность — 5,4%. Дата закрытия реестра — 15 июля.

Размер дивидендов указан без учёта промежуточных выплат по результатам девяти месяцев 2024 года — 3,6 рубля на акцию. Совокупный размер дивидендов за прошлый год составит ровно 10 рублей на акцию.

Стоимость акций компании снизилась сегодня на 0,9%, актуальная котировка — 118,5 руб. Наш целевой уровень для акций «Ренессанс страхования» на горизонте 12 месяцев — 148-152 руб.

🔶 Росстат сообщил, что недельная инфляция по индексу потребительских цен с 27 мая по 2 июня составила 0,05% н/н — близко к нижней границе. Недельные данные выходят низкими в течение весьма продолжительного периода, что играет в пользу более мягкой политики ЦБ.

🔶 Другие данные по России: в апреле розничные продажи ускорили годовой рост с 1,3% до 1,9% г/г, ВВП в апреле ускорил рост с 1,1% до 1,9% г/г, уровень безработицы остался на историческом минимуме — 2,3%. Сильные данные и перегретый рынок труда играют в пользу более длительного поддержания жёсткой политики ЦБ РФ.

🔶 Владимир Путин и Дональд Трамп провели телефонные переговоры. Новость стала известна уже после закрытия основной торговой сессии. В этот раз реакция была не такой бурной: рынки оценили новость как небольшой позитив.

$RENI
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро: 4 июняИндекс Мосбиржи вырос на 0,1% сегодня утром, полностью переварив дивидендную отсе

⏰ Доброе утро: 4 июня

🔸Индекс Мосбиржи вырос на 0,1% сегодня утром, полностью «переварив» дивидендную отсечку «Лукойла»: рост других бумаг в составе индекса компенсировал просадку акций нефтяной компании.

🔸Индекс S&P 500 вырос на 0,5%, цена на золото почти не изменилась. Нефть подорожала примерно на 1% за сутки.

🔸Рынок акций Южной Кореи вырос на 2,5% после победы Ли Чжэ Мëна на президентских выборах.

☕️ Мысли с утра

Чем владеть выгоднее — золотом или биткоинами? Верный ответ: и тем, и другим. Между ними практически нулевая корреляция, поэтому их ценовые колебания независимы друг от друга. Это делает подобный тандем в инвестиционном портфеле ещё более ценным.

Владея активами с низкой или отрицательной корреляцией, инвесторы могут существенно снизить общую волатильность портфеля при сохранении его ожидаемой долгосрочной доходности на высоком уровне.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 3 июня Индекс потребительских цен еврозоны в мае по первой оценке показал рост на 0,0% мм

🏁 Итоги дня: 3 июня

🔶 Индекс потребительских цен еврозоны в мае по первой оценке показал рост на 0,0% м/м. В годовом выражении инфляция по индексу сократилась с 2,2% до 1,9% г/г — это минимальное значение с сентября 2024 года. Базовый индекс потребительских цен также показал нулевой рост в месячном выражении. А в годовом выражении базовая инфляция сократилась с 2,7% до 2,3% г/г — это минимальное значение с октября 2021 года.

Не осталось сомнений, что в четверг Европейский центробанк понизит ставку в 4-й раз в этом году. Помимо этого, рынок фьючерсов на ставки закладывает ещё два снижения до конца года. В то же время Федрезерв США ещё не снижал ставку ФРС, тогда как рынок закладывает только два снижения до конца года.

Но и двух снижений ставки может не произойти. Экономика США находится в очень хорошей форме, индикатор GDPNow от ФРБ Атланты оценивает текущие темпы экономического роста во 2-м квартале в 4,6% годовых — очень сильное значение. Полагаем, из-за этого доллар начнёт расти. По-прежнему ждём, что пара EUR/USD упадёт ниже отметки 1,10 в ближайшие недели.

🔶 Цены на нефть сегодня показывают рост на 1,3% и приближаются к отметке $66 снизу. Нефть уже месяц находится в диапазоне $63-$66. За это время ОПЕК+ уже дважды принимал решение наращивать добычу утроенным темпом, на 411 тыс. баррелей в сутки. За май-июль добыча вырастет на 1,2 млн баррелей в сутки, что эквивалентно 1,2% мировой добычи — это очень много. Тем не менее, цена нефти парадоксально не может упасть.

Вероятно рынки ждут, чем закончатся переговоры по иранской ядерной сделке. Но если цена не пошла вниз вопреки новостям, у неё есть все шансы выйти вверх из диапазона $63-$66 пусть даже на спекулятивных факторах: например, на закрытии коротких позиций по стоп-заявкам. Полагаем, при достижении $67-$69 рынок предоставит хорошую цену для открытия долгосрочных продаж нефти.

Мы по-прежнему полагаем, что во 2-м полугодии цена Brent упадёт ниже отметки $60, поскольку из-за действий ОПЕК+ на рынке образуется существенный избыток нефти.

#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро: 3 июня Акции в Гонконге открылись ростом, фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,4%, золото

⏰ Доброе утро: 3 июня

🔸 Акции в Гонконге открылись ростом, фьючерсы на S&P 500 снижаются на 0,4%, золото дорожает на 1,4%. Индекс Мосбиржи снижается на 0,5% на утренних торгах из-за дивидендной отсечки «Лукойла» (-5,5%).

🔸 Производственный индекс ISM в США в мае упал до 16-летнего минимума (48,5 пунктов) — ниже прогнозов.

🔸 Индекс деловой активности в производственном секторе Китая от Caixan также показал заментое снижение с 50,4 в апреле до 48,3 в мае. Динамика оказалась противоположна росту официального PMI.

🔸 Лидеры США и Китая, вероятно, проведут переговоры на этой неделе.

🔸 Лесные пожары в канадской провинции Альберта угрожают месторождениям нефти с суммарной добычей около 450 тысяч баррелей в день. Приостановка добычи способна поддержать цены на нефть.

🔸 По информации CNN, США смягчили позицию по вопросу обогащения урана Ираном и теперь согласны на его обогащение на низком уровне. Это противоречит вчерашнему сообщению Дональда Трампа: «Мы не допустим никакого обогащения».

☕️ Мысли с утра

Переговоры между США и Ираном, хотя ещё далеки от соглашения, скорее всего, будут продолжаться. Риск того, что геополитические события поднимут цены на нефть на более высокие ценовые уровни, вероятно, стоит оценивать ниже, чем ещё пару недель назад.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 2 июня Транснефть объявила дивиденды и опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1-й

🏁 Итоги дня: 2 июня

🔶 «Транснефть» объявила дивиденды и опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Выручка — ₽362 млрд (-2% г/г)
📝 EBITDA — ₽159 млрд ( -1% г/г)
📝 Прибыль акционерам — ₽80 млрд ( -15% г/г)

Прибыль компании превзошла наши ожидания за счёт более высоких процентных доходов. Но в годовом выражении прибыль ожидаемо сократилась из-за повышения ставки налога до 40%, а также курсовых убытков из-за укрепления курса рубля.

Совет директоров «Транснефти» рекомендовал дивиденды за 2024 год — ₽198,25 на акцию, дивдоходность — 15,2%. Даты закрытия реестра и собрания акционеров пока не определены.

Акции «Транснефти» растут сегодня на 1,3%, текущая котировка ₽1310. У нас позитивный взгляд на акции компании, выручка которой не зависит от цен на нефть и курса рубля. Целевой уровень на 12 месяцев по-прежнему — ₽1430-1450.

🔶 «Роснефть» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал. Итого:

📝 Добыча — 61,2 млн тонн н.э. (-2% кв/кв)
📝 Выручка — ₽2,283 трлн (-8% кв/кв, -12% г/г)
📝 EBITDA — ₽598 млрд (-16% кв/кв, -30% г/г)

Чистая прибыль акционерам — ₽170 млрд (+8 кв/кв, -57% г/г )
Выручка и EBITDA попала под давление снижения цен на нефть и объёмов нефтедобычи. EBITDA упала сильнее из-за опережающего роста затрат, в том числе на транспортировку нефти.

Акции «Роснефти» растут сегодня на 2%, текущая котировка ₽435. Мы полагаем, что у акций компании нет большого потенциала роста в ближайшие 12 месяцев, учитывая динамику цены нефти в рублях.

🔶 «Группа Астра» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Отгрузки — ₽1,9 млрд (+3% г/г)
📝 Выручка — ₽3,14 млрд (+70% г/г)
📝 EBITDA — ₽457 млн (рост в 19 раз)
📝 Скорр. чистая прибыль — ₽259 млн (+28%)

Динамика отгрузок вышла заметно ниже наших ожиданий. Рост выручки обеспечен ранее осуществленными отгрузками и существенным ростом выручки от сопровождения продуктов. Краткосрочно по-прежнему мы не видим катализаторов для роста цены акций, так как основная выручка приходится на 4-й квартал в силу сезонности бизнеса.

Акции «Астры» снижаются сегодня на 1%, текущая котировка ₽391 руб. Мы понижаем цель по «Астре» на 12 месяцев до ₽500-550.

$TRNFP $ROSN $ASTR
#СольДня

Продолжить чтение

#Календарь недели: 2 6 июня Понедельник, 2 июня Группа Астра опубликует результаты по МСФО за 1-й к

📅 #Календарь недели: 2 — 6 июня

🔸 Понедельник, 2 июня

— «Группа Астра» опубликует результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Лукойл» последний день торгуется с дивидендом за 2-е полугодие 2024 года — ₽541 на акцию

— Сбор заявок на облигации Россети Северо-Запад 001Р-01, ориентир купона — ключевая ставка + не выше 250 б.п.

— Сбор заявок на облигации РКС Девелопмент 002Р-05, ориентир купона — не выше 28%

— США, Еврозона: индекс деловой активности в производственном секторе в мае 2025 года

— Китай: нет торгов

🔸 Вторник, 3 июня

— «Московская биржа» отчитается об оборотах за май 2025 года

— Сбор заявок на долларовые облигации Инвест КЦ 001Р-01, ориентир купона — не выше 13%

— Сбор заявок на облигации Ростелеком 001P-17R, ориентир купона — не выше 17,6%

— Китай: индекс деловой активности в производственном секторе в мае 2025 года

— Еврозона: потребительская инфляция в мае 2025 года

🔸 Среда, 4 июня

— «Озон Фармацевтика» последний день торгуется с дивидендом за 4-й квартал 2024 года — ₽0,26 на акцию

— «Ренессанс Страхование»: совет директоров по вопросу дивидендов за 2-е полугодие 2024 года, рекомендация менеджмента — ₽6,4 на акцию

— Сбор заявок на долларовые облигации Акрон БО-001Р-09, ориентир купона — не выше 8%

— Сбор заявок на облигации РусГидро БО-002Р-06, ориентир купона — ключевая ставка + не выше 215 б.п.

— Россия: розничные продажи в апреле 2025 года

— США, Еврозона: индекс деловой активности в сфере услуг в мае 2025 года

🔸 Четверг, 5 июня

— АФК «Система» опубликует результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Группа Аренадата» последний день торгуется с дивидендом за 2024 год — ₽3,43 на акцию

— Еврозона: решение по процентной ставке Европейского центробанка

— Китай: индекс деловой активности в сфере услуг в мае 2025 года

🔸 Пятница, 6 июня

— «НоваБев Групп» последний день торгуется с дивидендом за 4-й квартал 2024 года — ₽25 на акцию

— «Фосагро» последний день торгуется с дивидендом за 2024 год — ₽171 на акцию

— «Акрон» последний день торгуется с дивидендом за 2024 год — ₽534 на акцию

— SFI Холдинг последний день торгуется с дивидендом за 4-й квартал 2024 года — ₽83,5 на акцию

— «Интер РАО» последний день торгуется с дивидендом за 2024 год — ₽0,354 на акцию

— Россия: заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке

— Еврозона: ВВП в 1-м квартале 2025 года

Продолжить чтение

Доброе утро: 2 июня Индекс Мосбиржи сегодня утром снижается на 1,2%. Акции Татнефти теряют 7% после

⏰ Доброе утро: 2 июня

🔸 Индекс Мосбиржи сегодня утром снижается на 1,2%. Акции «Татнефти» теряют 7% после «отсечки» — больше размера дивидендов. Против рынка растут акции «Лукойла» (сегодня последний день с дивидендами), «Магнита» и «Интер РАО».

🔸 Дональд Трамп заявил, что Китай нарушил соглашение о торговле, достигнутое в апреле. Также США намерены удвоить тарифы на сталь и алюминий до 50%. Минторг Китая официально опровергло заявление Трампа и пообещало «решительные меры». Азиатские фондовые индексы открылись снижением во главе с Hang Seng (-2,5%). Фьючерсы на американские индексы также снижаются, золото дорожает.

🔸 ОПЕК+ увеличит добычу в июле на 411 тысяч баррелей в день. Таким образом, совокупное объявленное увеличение с начала года достигнет 56% от 2,2 млн баррелей в день ранее введенных самоограничений.

Канадская компания Cenovus Energy прекратила добычу нефти почти на 0,25 млн баррелей в день из-за лесных пожаров вблизи месторождений. В ходе утренних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,4%.

🔸 Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE) в США в апреле вырос на уровне прогноза — 2,5%. Это минимум за 4 года! Личные доходы населения выросли на 0,8% г/г (прогноз 0,3%) , расходы +0,2% г/г. Оценка роста ВВП США во 2-с квартале этого года от ФРБ Атланты выросла с 2,2% до 3,8% после выхода этих данных.

🔸 Индексы деловой активности в Китае за май выросли: в промсекторе до 49,5 пунктов (49 в апреле), в сфере услуг — до 50,5 (50,4 в апреле).

☕️ Мысли с утра

В июне мы негативно оцениваем перспективы инвестиций в рисковые активы. Наиболее слабой может быть динамика мировых цен на сырьё в отсутствии убедительных признаков сильного восстановления экономики Китая.

Но следует учитывать, что макростатистика в США выходит сильнее ожиданий. Это означает, что спрос на нефть и нефтепродукты в период автомобильного сезона в США так же может превзойти прогнозы, оказав поддержку котировкам нефтяных фьючерсов.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня и недели 26 30 мая Президент России Владимир Путин подписал указ, который разрешает увели

🏁 Итоги дня и недели
26 — 30 мая

🔶 Президент России Владимир Путин подписал указ, который разрешает увеличение уставного капитала госкорпорации ДОМ.РФ путем размещения обыкновенных акций и приобретения компанией публичного статуса. Согласно указу, в рамках проведения первичного публичного размещения должна быть сохранена доля государства в уставном капитале в размере не менее 50% плюс одна акция.

Ранее заместитель министра финансов Алексей Моисеев сообщил, что ДОМ.РФ планирует выйти на биржу в ноябре этого года. Первоначальный объём продажи акций — 5%, но может быть увеличен при благоприятных обстоятельствах.

🔶 «Газпром» опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Выручка — ₽2,8 трлн (+1% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽660 млрд (+1% г/г)
📝 EBITDA скор. — ₽884 млрд (-7% г/г)
📝 Чистый долг скор./EBITDA — 1,68х против 1,83х на конец 2024 года

Чистая прибыль оказалась значительно выше ожиданий рынка из-за валютной переоценки, за счёт укрепления рубля. Общий долг снизился на ₽641 млрд — до ₽6,1 трлн. Значение показателя Чистый долг скор./EBITDA является минимальным с конца 2022 года. Расчётный дивиденд за квартал, исходя из дивидендной политики, ₽5,5-6 на акцию.

Акции «Газпрома» растут сегодня на 2,3%, текущая котировка ₽132. Мы сохраняем осторожный взгляд на акции компании.

🔶 «Аэрофлот» объявил дивиденды и опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Выручка — ₽190,2 млрд (+9,6% г/г)
📝 Операционные расходы — ₽171,1 млрд (+19,9% г/г)
📝 EBITDA — ₽49 млрд (-17,4% г/г)
📝 Прибыль — ₽26,8 млрд (+24,2x г/г)
📝 Прибыль скор. — минус ₽3,4 млрд (против ₽6,5 млрд в 1-м квартале 2024 года)

Скорректированный чистый убыток возник из-за высоких процентных расходов. Отмечаем высокий рост операционных расходов. Средняя доходная ставка — 5,45 руб./пкм, рост на 7% г/г против 14% г/г в 4-м квартале 2024 года — отмечаем замедление её роста.

Совет директоров «Аэрофлота» рекомендовал дивиденды за 2024 года — ₽5,27 на акцию, дивдоходность — 7,7%. Дата закрытия реестра — 18 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 30 июня. Дивиденды оказались выше ожиданий рынка. В последний раз «Аэрофлот» платил дивиденды в 2019 году за 2018 год.

В итоге, несмотря на плохую отчётность, акции «Аэрофлота» сегодня показывают рост на 2,9%,текущая котировка ₽68,2. Наш целевой диапазон на 12 месяцев — по-прежнему ₽83-85 за акцию.

🔶 Индекс Мосбиржи вырос по итогам недели на 2,1% и закрылся на отметке 2828. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «ПИК» (+10,6%), «Ростелеком» (+6,3%), АФК «Система» (+6%), «Транснефть» прив. (+4,8%), «Яндекс» (+4%). Курс рубля на неделе укрепился ещё больше, нефть тоже закрывается на минимуме последних недель, так что цена нефти Brent в рублях упала уже до ₽4850.

Ещё в январе цена Brent в рублях поднималась до ₽8600. То есть, рублёвая цена нефти просела на 43% с январского максимума, а значит, аналогично просела рублёвая выручка российских компаний-экспортёров нефти. Цены на сталь и уголь также заметно упали в последние месяцы. При этом мы ждём, что цены на нефть ещё упадут из-за политики ОПЕК+. В таких условиях по-прежнему не видим смысла торопиться с покупками индекса Мосбиржи.

$GAZP $AFLT
#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Доброе утро: 30 мая Акции США выросли на 0,4%. Фондовые индексы в Азии открылись снижением на 1-1,5%

⏰ Доброе утро: 30 мая

🔸 Акции США выросли на 0,4%. Фондовые индексы в Азии открылись снижением на 1-1,5%. Золото и нефть дешевеют сегодня утром.

🔸 C 4 июня Мосбиржа начнет торги фьючерсом на биткоин-ETF. Инструмент будет доступен только квалифицированным инвесторам.

🔸 Апелляционный суд США приостановил действие судебного приказа, который отменил бы повышенные импортные пошлины.

🔸 Министр финансов США Скотт Бессент заявил, что переговоры с Китаем по торговле зашли в тупик.

🔸 Власти США установили цель в 3000 арестов нелегальных иммигрантов в день, сообщает Axios.

🔸 Акции «Татнефти» сегодня последний день торгуются с дивидендами, дивдоходность — 6,2-6,4%. Исторически дивидендные гэпы по «Татнефти» закрываются в среднем за 2-3 месяца.

☕️ Мысли с утра

Возвращение Дональда Трампа на пост президента предполагало ужесточение мер в отношении нелегальной иммиграции. Более жёсткий подход предполагает существенное сокращение числа нелегалов и дополнительное давление на уровень безработицы в США. На этом фоне у ФРС останется всё меньше причин для заметного снижения процентных ставок.

$TATN
#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 29 мая Замминистра энергетики Казахстана Алибек Жамауов заявил, что на встрече ОПЕК+ в су

🏁 Итоги дня: 29 мая

🔶 Замминистра энергетики Казахстана Алибек Жамауов заявил, что на встрече ОПЕК+ в субботу может быть увеличение добычи на «400, 500, 600 тысяч баррелей в сутки». Судя по всему, рынок уже заложил было в цену, что очередное увеличение добычи может составить, 3-й месяц подряд, 411 тысяч баррелей в день, но не ожидал, что объём увеличения может оказаться ещё больше. В результате цена нефти Brent упала сегодня на 1,7%.

Казахстан — одна из стран, которая долгое время добывает больше запланированного объёма (в апреле — на 400 тысяч баррелей в день), и при этом, как сегодня сообщалось, не собирается выполнять согласованные в ОПЕК+ меры по компенсации излишней добычи. В таких условиях можно ожидать, что страны ОПЕК+, которые участвуют в добровольных сокращениях добычи нефти в размере 2,2 млн баррелей в день, решат избавиться от этих сокращений в кратчайшие сроки.

Можно ожидать, что уже в ближайшие 2-3 месяца сокращение добычи в 2,2 млн баррелей в день будет полностью ликвидировано, в то время как по плану предполагалось его равномерное снятие примерно по 100 тысяч баррелей в день в месяц до сентября 2026 года.

🔶 Мосбиржа сообщила, что «из базы расчета индекса Мосбиржи и индекса РТС будут исключены обыкновенные акции ПАО «Селигдар» и обыкновенные акции ПАО «Мечел»». Изменения будут действовать с 20 июня этого года.

Напомним, что количество акций в индексе Мосбиржи плавающее, но не может превышать 50 бумаг. При этом перечень компаний и их вес в индексе пересматривается раз в квартал.

Сейчас в составе индекса Мосбиржи 47 ценных бумаг, соответственно, с 20 июня их станет 45.

#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро: 29 мая Суд США по международной торговле постановил, что Дональд Трамп превысил свои по

⏰ Доброе утро: 29 мая

🔸 Суд США по международной торговле постановил, что Дональд Трамп превысил свои полномочия и признал введенные им повышенные импортные пошлины незаконными. Фьючерсы на S&P500 растут больше чем на 1%. Администрация США немедленно обжаловала решение в Апелляционном суде, но последнее слово, по всей видимости, будет за Верховным судом.

🔸 Центробанк Южной Кореи снизил ставку ещё на 25 б.п. до 2,5% — 4-е снижение в этом цикле. Снижение ставки произошло из-за сокращения ВВП страны в 1-м квартале этого года (-0,1% г/г).

🔸 Nvidia отчиталась о росте выручки на 69% г/г в 1-м квартале 2025 года — лучше консенсус-прогноза. Глава компании заявил о фактическом закрытии рынка КНР для компании после введенного США запрета на поставку ИИ-чипов. В результате чего Nvidia вынуждена списывать в убыток многомиллиардные запасы нереализованной продукции.

☕️ Мысли с утра

Полагаем, что Администрации Дональда Трампа удастся обжаловать решение суда в апелляции или Верховном суде США.
Тем не менее, вчерашние события показывают, что у американской бюрократии есть способы сдерживать президента США, если он будет слишком агрессивным в глобальной повестке.

Мировые фондовые индексы показывают умеренный рост на новостях о блокировании повышения тарифов. Но в долгосрочной перспективе инвесторы останутся сфокусированы на пошлинах США и торговых войнах. Передышка может оказаться недолгой.

$NVDA
#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 28 мая Европлан опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого: Операцион

🏁 Итоги дня: 28 мая

🔶 «Европлан» опубликовал результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Операционный доход — ₽10,1 млрд (-11% кв/кв, +15% г/г)
📝 Операционные расходы — ₽2,55 млрд (-9% кв/кв, -3% кв/кв)
📝 Чистая прибыль — ₽1,35 млрд (-62% кв/кв, -68% кв/кв)

Отчётность вышла слабой из-за больших отчислений в резервы по дебиторской задолженности. Чистая прибыль упала из-за ухудшения платежной дисциплины клиентов компании, также резервы создавались под возвращённыеобъекты лизинга и судебные разбирательства.

С другой стороны, динамика операционного дохода соответствует нашим ожиданиям, а операционные расходы сокращаются за счёт снижения расходов на рекламу и персонал. Продолжаем считать, что акции «Европлана» получат существенную поддержку от смягчения денежно-кредитной политики во второй половине года.

Акции «Европлана» растут сегодня на 1,8%, текущая котировка ₽600. Мы снова понижаем наш прогнозный уровень цены на 12 месяцев, до ₽750-850 за акцию. Несмотря на это, считаем акции весьма привлекательными с учётом ожидаемого нами возврата цены к мартовским уровням и потенциальной дивидендной доходности на год вперёд в размере 15%.

🔶 Зампред Банка России Филипп Габуния заявил: «Сегодня ситуация поменялась несколько, появилось много всего, что нам будет интересно обсудить. Думаю, варианты решения, как по ставке, так и сигналов у нас будут даже более разнообразны, чем в апреле». Напомним, что в апреле регулятор рассматривал только один вариант решения по ставке — оставить неизменной, и 2 варианта сигнала – умеренно жёсткий и нейтральный. В итоге сигнал был нейтральный при неизменной ставке.

Рынки поняли это заявление как намек на то, что Банк России на заседании 6 июня пошлёт мягкий сигнал, что откроет путь для снижения ставки на заседании 25 июля. На наш взгляд, это возможный сценарий, но неопределённость сейчас очень высока.

Индекс Мосбиржи на этом фоне сегодня растёт, но мы по-прежнему полагаем, что оптимизм здесь преждевременен.

🔶 Банк России опубликовал отчёт«О развитии банковского сектора» за апрель. Согласно ему (см. стр. 15 отчета), корпоративное кредитование в апреле выросло на 0,9% м/м (против также +0,9% в марте, +0,1% в феврале, -1,2% в январе, -0,2% феврале, +0,8% в ноябре, +2,3% в октябре).

Таким образом, когда ушла бюджетная поддержка декабря-февраля, рост корпкредитования вернулся на уровень ноября прошлого года, даже выше. Темп в 0,9% в месяц в пересчёте на год дает 11,3% роста, что скорее много, чем мало. Впрочем, Банк России назвал такой рост кредитования умеренным.

$LEAS
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро: 28 мая Рынок акций США вырос на 2%, доходности 10-летних гособлигаций снизились на 7 б.

⏰ Доброе утро: 28 мая

🔸 Рынок акций США вырос на 2%, доходности 10-летних гособлигаций снизились на 7 б.п. Торги в Гонконге открылись снижением на 0,5%.

🔸 Индекс потребительского доверия в США в мае резко вырос с 86 до 98 пунктов после 5-ти месяцев снижения. Скачок произошёл после взаимного снижения импортных пошлин на 90 дней между США и Китаем.

🔸 Продажи на первичном рынке недвижимости Китая с 1 по 23 мая упали на 14% г/г. В городах второго уровня сокращение продаж было ещё более выраженным.

🔸 Акции PDD Holding (владеет Pinduodu) обвалились на 15% после публикации квартальной отчётности — выручка и скорректированная прибыль оказались на 5% и 40% ниже консенсус-прогноза. Акции Alibaba снижаются на 2% на утренних торгах в Гонконге.

🔸 Chevron получил новую лицензию, позволяющую ей продолжать добычу нефти в Венесуэле, несмотря на многочисленные угрозы со стороны администрации США запретить ведение деятельности в Венесуэле.

☕️ Мысли с утра

Последние данные подтверждают, что не наблюдается нормализации на рынке недвижимости Китая, негативные тенденции сохраняются. Это может негативно отражаться на глобальном спросе на сырьё, особенно на промышленные металлы.

$PDD $CVX
#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 27 мая Совет директоров Башнефти рекомендовал дивиденды за 2024 год 147,31 по обыкновенн

🏁 Итоги дня: 27 мая

🔶 Совет директоров «Башнефти» рекомендовал дивиденды за 2024 год — ₽147,31 по обыкновенным и привилегированным акциям, дивдоходность — 8% и 12% соответственно. Дата закрытия реестра — 14 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 30 июня.

🔶 Совет директоров НМТП рекомендовал дивиденды за 2024 год — ₽0,9573 на акцию, дивдоходность — 10,6%. Дата закрытия реестра — 14 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 30 июня.

🔶 Группа «Ренессанс Страхование» опубликовала результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 год. Итого:

📝 Суммарные премии группы — ₽40,8 млрд (+22,6% г/г)
📝 Чистая прибыль — ₽2,5 млрд (-16% г/г)
📝 Среднегодовая рентабельность собственного капитала (Roe) — 31%

Отчётность нейтральная, соответствовала нашим ожиданиям. Давление на прибыль группы оказал в том числе отрицательный эффект от валютной переоценки в размере ₽4,4 млрд. Основным драйвером роста страхования премий стал сегмент страхования жизни (+44% г/г).

Акции компании снижаются сегодня на 0,1%, в моменте котировка — ₽111,5. Наш целевой уровень для акций на 12 месяцев по-прежнему ₽148-152.

🔶 «Мечел» опубликовал операционную отчетность за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Добыча угля — 2,13 млн тонн (-27% кв/кв, 17% г/г)
📝 Производство стали — 758 тыс. тонн (+2% кв/кв, 14% г/г)
📝 Продажи концентрата кокс. угля — 1,1 млн тонн (+14% кв/кв, -7% г/г)
📝 Продажи сортового проката — 538 тыс. тонн (-15% кв/кв, -8% г/г)

Компания снизила добычу угля на фоне роста продаж концентрата — здесь скорее тактические изменения в поведении компании. Также снизилась реализация стального проката, что отражает слабый внутренний спрос.

Сегодня акции «Мечела» растут на 1,7%, отскочив от минимума, а вчера был показан новый минимум с декабря прошлого года. Сектор находится под давлением сразу нескольких неблагоприятных факторов, но полагаем, что в течение ближайшего года акции компании вырастут более чем на 50%, когда эти факторы развернутся: ослабится рубль, вырастут цены на уголь, восстановится спрос на сталь внутри страны.

$BANE $NMTP $RENI $MTLR
#СольДня

Продолжить чтение

Доброе утро: 27 мая Акции в США снизились на 0,7%. Золото и нефть торгуются с небольшим снижением. А

⏰ Доброе утро: 27 мая

🔸 Акции в США снизились на 0,7%. Золото и нефть торгуются с небольшим снижением. Акции в Гонконге прибавляют 0,2%.

🔸 Япония рассмотрит возможность сокращения выпуска сверхдлинных облигаций. Это связано с недавним повышением доходности из-за снижения спроса со стороны традиционных покупателей, таких как компании по страхованию жизни. Минфин примет решение в июне.

🔸 Прибыль промышленных предприятий Китая в апреле выросла на 3% г/г — выше консенсус-прогноза. Прибыль компаний в высокотехнологичных обрабатывающих отраслях за январь-апрель выросла на 9% г/г, заметно улучшились показатели в биофармацевтике и авиастроении. Производители бытовой техники показали рост прибыли более чем на 15% г/г.

☕️ Мысли с утра

Рост прибылей промпредприятий КНР в апреле во многом был обусловлен усилиями властей по поддержке частного сектора. Это позволило компенсировать некоторые негативные последствия повышения импортных пошлин США.

Продолжение бюджетной поддержки в сочетании со снижением импортных пошлин США (на срок проведения торговых переговоров) будет способствовать дополнительному росту прибыли обрабатывающих компаний КНР во 2-м квартале 2025 года.

#МыслиСУтра

Продолжить чтение

Итоги дня: 26 мая Совет директоров Газпром нефти рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год 27,21

🏁 Итоги дня: 26 мая

🔶 Совет директоров «Газпром нефти» рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год — ₽27,21 на акцию, дивдоходность — 5,3%. Дата закрытия реестра — 8 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 25 июня.

Акции «Газпром нефти» сегодня снижаются на 1,2%, текущая котировка ₽507,8. У нас осторожный взгляд на акции компании, как и на весь нефтегазовый сектор в целом. Мы полагаем, что в будущем компания может снизить коэффициент дивидендных выплат с 75% до 50% прибыли по МСФО. Также нельзя исключать, что внешние ограничения приведут к дополнительным списаниям зарубежных активов компании, что негативно отразится на её прибыли.

🔶 Совет директоров «Инарктики» рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год — ₽10 на акцию, дивдоходность — 1,6%. Дата закрытия реестра — 7 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 26 июня.

🔶 Совет директоров МГКЛ (бренд «Мосгорломбард») рекомендовал финальные дивиденды за 2024 год — ₽0,15 на акцию, дивдоходность — 6,4%. Дата закрытия реестра — 7 июля. Акционеры будут утверждать дивиденды на собрании, которое состоится 26 июня.

$SIBN $AQUA $MGKL
#СольДня

Продолжить чтение

#Календарь недели: 26 30 мая Понедельник, 26 мая Юнипро: совет директоров по вопросу дивидендов за

📅 #Календарь недели: 26 — 30 мая

🔸 Понедельник, 26 мая

— «Юнипро»: совет директоров по вопросу дивидендов за 2024 год

— «Русал»: ВОСА по вопросу дивидендов за 1-й квартал 2025 года, рекомендация совета директоров — не выплачивать

— Сбор заявок на облигации ТГК-14 001Р-07, ориентир купона — не выше 25%

— США: выходной день, нет торгов

🔸 Вторник, 27 мая

— «Ренессанс Страхование» опубликует результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Европлан»: ГОСА по вопросу дивидендов за 4-й квартал 2024 года, рекомендация совета директоров — ₽29 на акцию

— Сбор заявок на долларовые облигации Газпром БО-003Р-14, ориентир купона — не выше 8%

— Сбор заявок на облигации Полипласт П02-БО-05, ориентир купона — не выше 25,5%

— Сбор заявок на облигации СОПФ ДОМ.РФ 13-й серии, ориентир купона — не выше не выше КБД на сроке 2 года + 300 б.п.

— Сбор заявок на облигации Балтийский лизинг БО-П16, ориентир купона — не выше 23%

— Сбор заявок на облигации Балтийский лизинг БО-П17, ориентир купона — ключевая ставка Банка России + не выше 375 б.п.

— Сбор заявок на облигации ID Collect 001Р-04, ориентир купона — не выше 25,25%

— Сбор заявок на облигации ЛК Спектр БО-01, ориентир купона — ключевая ставка Банка России + не выше 700 б.п.

— Сбор заявок на облигации ЛК Спектр БО-02, ориентир купона — не выше 27,5%

🔸 Среда, 28 мая

— «Европлан» опубликует результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Озон Фармацевтика» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года, также пройдёт совет директоров по вопросу дивидендов за 1-й квартал 2025 года

— «НоваБев Групп»: ГОСА по вопросу дивидендов за 2-е полугодие 2024 года, рекомендация совета директоров — ₽25 на акцию

— «Интер РАО»: ГОСА по вопросу дивидендов за 2024 год, рекомендация совета директоров ₽0,35 на акцию

— Сбор заявок на облигации АФК Система 002P-02, ориентир купона — не выше 23,25%

— Сбор заявок на облигации Simple Group 001Р-04, ориентир купона — ключевая ставка Банка России + не выше 400 б.п.

— Сбор заявок на облигации Рольф 001P-09, ориентир купона — ключевая ставка Банка России + не выше 600 б.п.

— Сбор заявок на облигации Рольф 001P-08, ориентир купона — не выше 25,5%

🔸 Четверг, 29 мая

— «Русгидро» опубликует результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Фосагро»: ГОСА по вопросу дивидендов за 4-й квартал 2024 года, рекомендация совета директоров — ₽171 на акцию

— «ЭсЭфАй» : ГОСА по вопросу дивидендов за 4-й квартал 2024 года, рекомендация совета директоров — ₽83,5 на акцию

— Сбор заявок на облигации Хэндерсон 001P-01, ориентир купона — не выше 22%

— Сбор заявок на облигации ГТЛК 002P-08, ориентир купона — не выше 20,5%

— США: ВВП в 1-м квартале 2025 года

🔸 Пятница, 30 мая

— «Аэрофлот» опубликует результаты по МСФО 1-й квартал 2025 года

— Henderson последний день торгуется с дивидендом за 2-е полугодие 2024 года — ₽20 на акцию

— «Татнефть» последний день торгуется с дивидендом за 4-й квартал 2024 года — ₽43,11 на обыкновенную и привилегированную акции

— «Интер РАО» опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года

— «Каршеринг Руссия»: совет директоров по вопросу программы приобретения акций

— ММК: ГОСА по вопросу дивидендов за 2-е полугодие 2024 года, рекомендация совета директоров — не выплачивать

Продолжить чтение

Итоги дня и недели 19 23 мая Совкомфлот опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 20

🏁 Итоги дня и недели 19 — 23 мая

🔶 «Совкомфлот» опубликовал финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал 2025 года. Итого:

📝 Выручка — $222 млн (-30% кв/кв)
📝 EBITDA — $105 млн (-45% кв/кв)
📝 Убыток — $393 млн (+391% кв/кв )

Сокращение выручки и EBITDA были ожидаемыми. Почти весь убыток по итогам квартала возник из-за переоценки курсовых разниц. Мы считаем, что компания продолжает генерировать свободный денежный поток, при этом денежные средства составляют 56% капитализации «Совкомфлота» — $1,3 млрд по итогам 1-го квартала. Ещё часть денег может находиться в прочих оборотных активах, размер которых составляет $500 млн.

Полагаем, что в 1-м квартале компания прошла худшую точку по финансовым результатам и в следующие кварталы покажет улучшение за счёт восстановления загрузки своего флота.

Акции «Совкомфлота» снижаются сегодня в цене на 1,9%, текущая котировка ₽76,6. Наша целевая цена для акций компании на 12 месяцев по-прежнему ₽93-96 рублей за акцию.

🔶 Президент США Дональд Трамп «рекомендовал» своей администрации ввести 50%-ные пошлины на товары из Евросоюза с 1 июня. Формулировка выглядит странно, учитывая, что Трамп может просто своим исполнительным указом ввести нужный размер тарифов. Пока рынки восприняли заявление Трампа как угрозу с целью оказать давление на ЕС, а не реальное намерение ввести такие пошлины. Тем не менее, индекс S&P падает сегодня на 0,7%, а золото растёт на 1,9%.

🔶 Индекс Мосбиржи упал по итогам недели на 2,4% и закрылся на отметке 2770. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Полюса» (+3%), «Транснефти» прив. (+2,1%), «Ренессанс Страхования» (+0,9%), Банка «Санкт-Петербург» (+0,6%), «Т-Технологий» (+0,1%).

Мы по-прежнему полагаем, что индекс Мосбиржи ещё побывает ниже отметки 2600. Поэтому считаем, что с покупками российского рынка акций можно не спешить. Причины всё те же: чрезмерно крепкий рубль, негативная динамика цен на нефть, сворачивание чрезмерного геополитического оптимизма.

$FLOT
#ИтогиНедели

Продолжить чтение

Конец содержимого

Страниц для загрузки больше нет

Предыдущие записи