Краткая интерпретация рынка

#IMOEX

Делюсь наблюдениями и интерпретацией по рынку:

(1) в пятницу был хороший bid; вероятно это была и покупка, и откуп шортов по уровням теми участниками, кто понимал, что на панике надо забирать прибыль

(2) в субботу пришла новость, которая устраняет навес из Евроклира или существенно его истощает;

это важно, так как приток денег физлиц на рынок был порядка 12-15 млрд. в месяц,а навес мог экспертно составлять 40-50 млрд. в месяц, плюс продажи в ПИФ 5-6 млрд. по свежей статистике

(3) в понедельник был мощнейший вынос шортов, то есть закрывались в убыток и покупали большие объемы те, кто шортил; а продавали им те, кто страстно желал хоть как-то выйти из рынка на первом же отскоке;

покупать в такой день — моветон; так или иначе после импульса рынок обычно откатывает, так что покупатели ждали

(4) во вторник и сегодня рынок снижался под продажами тех, кто хотел продать на отскоке вверх; сначала мало, т.к. была покупка от закрытия шорта, а потом полились вниз с ускорением

(5) сегодня от 2700 пришел bid (на картинке) — по откатившимся вниз ценам снова перевес покупателей в ключевых бумагах

👇 В целом логично, что рынок лили на мысли о повышении % ставок, плюс наливали из-за рубежа по любым ценам.

💪 Теперь пошла борьба: акции уже допадали до уровня недооценки х2 к доходности облигаций (апсайд 40% против 20%), но для не просто прекращения падения, а начала роста нужна идея

🕰 Такой идеей может стать пауза в повышении % ставок. Как я уже отмечал, на дня президент обратил на инфляцию и как следствие рост % ставок свое внимание и дал поручение начать борьбу с ростом цен;

в прошлый раз так боролись с долларом по 104Р и до вмешательства первого лица не получалось, а потом получилось:)

Соответственно, сейчас быки и медведи на рынке акций в равных условиях: шортить довольно невыгодно с точки зрения стопов и шорт уже против фундаментала (шорт получится жестко против фундаментальной оценки), навес ушел или значительно снизился, приток на рынок акций остался (он каждый месяц бы и будет)

В то же время, настроения на рынке слабые, и вполне возможно рефлекторно инвесторы могут продолжать продавать и дальше, просто чтобы «спастись» из рынка акций, который нанес им большие потери, пусть и зафиксировав свои убытки.

Что делаю сам: ни-че-го. Жду, пью кофе, слежу за тем как разные части рынка реагируют на цены. Я больше месяца ждал точку, к которой мы пришли в пятницу, чтобы дальше дать рынку с недельку поколбаситься и проявить свои намерения. Вот теперь пусть проявит.

Я считаю акции оценены привлекательно для роста — скажем, если бы у меня было бы 5 трлн, то выкупил бы весь Сбербанк по текущим ценам (0.75-0.8 BV) с рынка и владел бы всю жизнь 😎. Но кто я такой с моими копейками?)